国金业绩点评240425之一
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国金业绩点评240425之一
🌹科德数控
💡机械满在朋持续关注科德数控，预计24-26年归母净利润1.59/2.16/2.77亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润4.52/1.02亿元，同增43.37%/69.01%；1Q24实现营收/归母净利润1.01/0.15亿元，同比+18.63%/-43.97%。23年新签订单高增长，业绩表现优异。1Q24业绩增长出现波动，我们继续看好全年表现。定制顺利落地，力争2024年实现银川和沈阳生产基地的部分投入使用，产能持续扩张。
🌹恩捷股份
💡汽车陈传红持续关注恩捷股份，预计24-26年归母净利润31/35/44亿元，买入。公司公告23年实现营收/扣非净利120.4/24.6亿元，同比-4%/-36%；1Q24实现营收/扣非净利23.3/1.5亿元，同比-9%/-76%， 业绩符合预期。出货保持高增，业绩回暖在即。 23A隔膜供过于求 库存处在高位，行业平均排产增速显著滞后于电池。截至当前，此前宣称隔膜新进入者产品仍未在市场流通，且陆续终止IPO。行业整体排产、产能利用率有望回 升，公司年内盈利预计修复。
🌹迈为股份
💡电新姚遥持续关注迈为股份，预计24-26年盈利预测13.3/14.1/17.4亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润80.89/9.14亿元，同增94.99%/6.03%；24Q1实现营收/归母净利润22.18/2.60亿元，同增91.80%/17.79%，业绩符合预期。产品结构影响利润水平，盈利能力望触底回升，23全年实现毛利率30.51%/-7.80pct，净利率10.81%/-9.06pct。积极布局显示面板及半导体封装设备，打开第二成长曲线。
🌹宏川智慧
💡交运郑树明持续关注宏川智慧，预计24-26年净利润3.9/4.7/5.8亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润15.47/2.96亿元，同增22.5%/32.0%。收购持续推进，23年，公司子公司南通阳鸿收购南通御顺及南通御盛100%股权，两个公司及其下属全资子公司江苏易联、南通宏智纳入合并范围，营收同比增加。毛利率同比增长，归母净利率小幅上升。继续聚焦双主业，并购扩大主业规模。
🌹致欧科技
💡轻工张杨桓持续关注致欧科技，预计公司24-26年实现归母净利为5.0/6.0/7.3亿元，买入。公司公告24Q1实现营收/归母净利为18.4/1.0亿元，分别同比+45.3%/+15.1%。欧美市场Q1延续改善态势，今年加大美国市场布局，后续全渠道发展值得期待。海运费上涨拉低Q1毛利率，整体影响偏短期。公司品牌统一，产品设计推出系列化，加快上新速度，战略打法清晰，多重提效保障业绩兑现。
🌹欧圣电气
💡家电鲍秋宇持续关注欧圣电气，预计公司24-26年实现归母净利为2.3/2.9/3.6亿元，买入。公司公告24Q1实现营收/归母净利为3.3/0.4亿元，分别同比+33.8%/+126.7%。下游零售商持续补库，公司收入实现快速增长。公司渠道及制造壁垒深厚，在新订单、新品类贡献下，24年收入增长有望提速。收入恢复增长下规模效应显现，盈利水平同比提升。
🌹科德数控
💡机械满在朋持续关注科德数控，预计24-26年归母净利润1.59/2.16/2.77亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润4.52/1.02亿元，同增43.37%/69.01%；1Q24实现营收/归母净利润1.01/0.15亿元，同比+18.63%/-43.97%。23年新签订单高增长，业绩表现优异。1Q24业绩增长出现波动，我们继续看好全年表现。定制顺利落地，力争2024年实现银川和沈阳生产基地的部分投入使用，产能持续扩张。
🌹恩捷股份
💡汽车陈传红持续关注恩捷股份，预计24-26年归母净利润31/35/44亿元，买入。公司公告23年实现营收/扣非净利120.4/24.6亿元，同比-4%/-36%；1Q24实现营收/扣非净利23.3/1.5亿元，同比-9%/-76%， 业绩符合预期。出货保持高增，业绩回暖在即。 23A隔膜供过于求 库存处在高位，行业平均排产增速显著滞后于电池。截至当前，此前宣称隔膜新进入者产品仍未在市场流通，且陆续终止IPO。行业整体排产、产能利用率有望回 升，公司年内盈利预计修复。
🌹迈为股份
💡电新姚遥持续关注迈为股份，预计24-26年盈利预测13.3/14.1/17.4亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润80.89/9.14亿元，同增94.99%/6.03%；24Q1实现营收/归母净利润22.18/2.60亿元，同增91.80%/17.79%，业绩符合预期。产品结构影响利润水平，盈利能力望触底回升，23全年实现毛利率30.51%/-7.80pct，净利率10.81%/-9.06pct。积极布局显示面板及半导体封装设备，打开第二成长曲线。
🌹宏川智慧
💡交运郑树明持续关注宏川智慧，预计24-26年净利润3.9/4.7/5.8亿元，买入。公司公告23年实现营收/归母净利润15.47/2.96亿元，同增22.5%/32.0%。收购持续推进，23年，公司子公司南通阳鸿收购南通御顺及南通御盛100%股权，两个公司及其下属全资子公司江苏易联、南通宏智纳入合并范围，营收同比增加。毛利率同比增长，归母净利率小幅上升。继续聚焦双主业，并购扩大主业规模。
🌹致欧科技
💡轻工张杨桓持续关注致欧科技，预计公司24-26年实现归母净利为5.0/6.0/7.3亿元，买入。公司公告24Q1实现营收/归母净利为18.4/1.0亿元，分别同比+45.3%/+15.1%。欧美市场Q1延续改善态势，今年加大美国市场布局，后续全渠道发展值得期待。海运费上涨拉低Q1毛利率，整体影响偏短期。公司品牌统一，产品设计推出系列化，加快上新速度，战略打法清晰，多重提效保障业绩兑现。
🌹欧圣电气
💡家电鲍秋宇持续关注欧圣电气，预计公司24-26年实现归母净利为2.3/2.9/3.6亿元，买入。公司公告24Q1实现营收/归母净利为3.3/0.4亿元，分别同比+33.8%/+126.7%。下游零售商持续补库，公司收入实现快速增长。公司渠道及制造壁垒深厚，在新订单、新品类贡献下，24年收入增长有望提速。收入恢复增长下规模效应显现，盈利水平同比提升。
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