❗天风电新几个重要点简评[淘股吧]
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#核心：都说板块贝塔差，实际上昨晚出报表的好几个大超预期，我们还是维持之前观点全年真正优质成长跑赢。

1、特斯拉
比起业务进展，我们更关心股权的变化，近期的变化：特斯拉6月股东大会发起两项提案，一是将注册地从特拉华州迁至德克萨斯州，二是重新投票批准2018年经股东投票批准、已授予埃隆·马斯克的100%基于业绩的股票期权奖励。

❗注意：迁回德州股权激励通过概率大，所以两个事连在一起看。#若马斯克成功获得股权激励，则其个人持股比例可能达到30%+，进而达到对公司较高的控制权（否决其决策意味着余下的大部分股东需要联合）。

2、新能源里业绩超预期的
1）中信博：疯狂超预期，其实比起净利率回升，我觉得更重要的是❗收入（#收入-稼动率-净利率弹性更大，这便是制造业的魅力），24Q1也有些公司业绩超预期是收入没增长，利润挖潜；但收入还在巨大上升通道的标的在A股逐步变得稀缺。考虑稼动率的影响，#当前位置我们也更加期待科达利、拓普集团的报表。

2）其他超预期的：尚太、亿纬、德业，都是盈利能力好于预期，其中亿纬一直被质疑不转固/不折旧，但24Q1加大转固，毛利率和净利率指标还是亮眼。

市场可以因为天齐业绩继续剁新能源，也可以因为短期周度下游订单弱看空（去年车展前也是观望情绪重，5月一把起来的。只要消费倾向性没变，我们认为就是短期因素）。#但都不妨碍宁德、阳光、中信博已连续beat五个季度业绩。

3、两轮车 潜在机器人链
1）九号：行业层面国内销量没有值得期待的，但格局进一步优化必然（政策和产业自然规律两条线一起加速），#明年值得期待的是东南亚市场。考虑上述因素，当前位置维持观点九号、雅迪优先选。

其中九号销量势能在今年展现，24Q1确实两轮车销量翻倍以上，超预期；而其另一个超预期的品类是全地形车。

2）潜在机器人链：
华培：传感器今年预计跨过3.5亿收入，预计迎来盈亏平衡点；24Q1的大超预期主要系传统业务（和贝斯特一个下游，所以大概率超）。接下来看传感器在北美客户的导入（车和机器人同步）。

斯菱：业绩超预期验证的是我们观点：在传统车时代赚钱稳定性，汽车后市场》汽车大的标准零件〉整车，这其实#也是我们看好丰茂股份的核心之一，他的关键词后市场、出海米其林独家授权（轮胎和传动带的结合）、国内突破工业带，都是毛利率大于上市公司综合毛利率的。

最后，#维持之前判断，看好真正优质成长跑赢全年。