京山轻机点评：减值影响年报表现，一季度盈利修复业绩超预期
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个股观点京山轻机点评：减值影响年报表现，一季度盈利修复业绩超预期 $京山轻机(sz000821)$
☀2023年公司实现营业收入72.14亿元，同比+48.20%，归母净利润3.37亿元，同比+11.45%；其中Q4实现营收22.60亿元，同比+28.42%，归母净利润0.38亿元，同比-62.23%。2024Q1实现营收20.32亿元，同比+53.12%，归母净利润1.30亿元，同比+143.82%。
分析 1⃣由于订单确认节奏差异导致季度间收入存在一定波动，整体来看23年收入保持高速增长，其中光伏装备业务实现营收55.02亿元，同比+68.76%，收入占比近八成，是业绩增长的核心动力。
2⃣截至2023年底，公司光伏板块在手订单97.79亿元（含税），较22年底提升79.63%，受益于组件扩产需求旺盛，公司在手订单充沛。
3⃣23年公司计提资产减值损失、信用减值损失分别为0.55、0.60亿元，对利润表现造成不利影响。
4⃣2024Q1毛、净利率分别为19.59%、7.66%，同比分别-0.01pct、+2.90pct，盈利能力改善明显，带动利润端增速明显高于收入增速，业绩超预期。
5⃣公司孙公司晟成光电是业内较早完成钙钛矿设备开发且有实际产品销售的企业，已具备成熟的钙钛矿中试线整线供应能力。4月21日，晟成光伏钙钛矿单结及叠层太阳能电池整线设备项目成功交付，助力客户端钙钛矿电池产业化进程。
☀2023年公司实现营业收入72.14亿元，同比+48.20%，归母净利润3.37亿元，同比+11.45%；其中Q4实现营收22.60亿元，同比+28.42%，归母净利润0.38亿元，同比-62.23%。2024Q1实现营收20.32亿元，同比+53.12%，归母净利润1.30亿元，同比+143.82%。
分析 1⃣由于订单确认节奏差异导致季度间收入存在一定波动，整体来看23年收入保持高速增长，其中光伏装备业务实现营收55.02亿元，同比+68.76%，收入占比近八成，是业绩增长的核心动力。
2⃣截至2023年底，公司光伏板块在手订单97.79亿元（含税），较22年底提升79.63%，受益于组件扩产需求旺盛，公司在手订单充沛。
3⃣23年公司计提资产减值损失、信用减值损失分别为0.55、0.60亿元，对利润表现造成不利影响。
4⃣2024Q1毛、净利率分别为19.59%、7.66%，同比分别-0.01pct、+2.90pct，盈利能力改善明显，带动利润端增速明显高于收入增速，业绩超预期。
5⃣公司孙公司晟成光电是业内较早完成钙钛矿设备开发且有实际产品销售的企业，已具备成熟的钙钛矿中试线整线供应能力。4月21日，晟成光伏钙钛矿单结及叠层太阳能电池整线设备项目成功交付，助力客户端钙钛矿电池产业化进程。
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