隆基接连与协鑫、通威签下供料长单，意味着什么？
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西南电新隆基接连与协鑫、通威签下供料长单，意味着什么？
近期，隆基绿能先后与协鑫科技、通威股份签订硅料供应长单，约定2024~2026年从协鑫科技采购硅料约42.5万吨，从通威股份采购硅料不少于86.24万吨。对此，我们作如下解读：
协鑫科技、通威股份通过与拉晶龙头长单、股权合作，锁定未来三年硅料销量，可以保持较高稼动率，拉开与二三线企业之间的成本差距。硅料已经进入到全面过剩时期，影响各家成本的关键变量不再是电价、单耗，而在于开工率。目前硅料价格已经低于绝大多数企业现金成本，#行业成本曲线将通过各家开工率的调整变得更加陡峭。#很快我们会看到有硅料产能检修、停产、甚至被淘汰出局，行业洗牌加速。
对于隆基绿能而言，给予头部硅料厂商长单支持，确保最低成本硅料供应，有利于保持硅片业务的竞争力。电池方面，公司除自有30GW TOPCon电池产能外，继续与钧达等专业化厂商合作，确保在TOPCon技术的竞争中不掉队，同时全力推进HPBC产品的差异化。
目前光伏行业已经进入到淘汰赛阶段，越来越多的企业停产、放假、发不出工资。#龙头之间的合作将加速行业洗牌，#是下行周期的稳定器。展望未来，产业链价格见底、排产端的边际变化都可能刺激资金去交易边际变化。我们认为行业股价大概率已经见底，耐心等待供给出清、需求边际变化等右侧信号的出现。
近期，隆基绿能先后与协鑫科技、通威股份签订硅料供应长单，约定2024~2026年从协鑫科技采购硅料约42.5万吨，从通威股份采购硅料不少于86.24万吨。对此，我们作如下解读：
协鑫科技、通威股份通过与拉晶龙头长单、股权合作，锁定未来三年硅料销量，可以保持较高稼动率，拉开与二三线企业之间的成本差距。硅料已经进入到全面过剩时期，影响各家成本的关键变量不再是电价、单耗，而在于开工率。目前硅料价格已经低于绝大多数企业现金成本，#行业成本曲线将通过各家开工率的调整变得更加陡峭。#很快我们会看到有硅料产能检修、停产、甚至被淘汰出局，行业洗牌加速。
对于隆基绿能而言，给予头部硅料厂商长单支持，确保最低成本硅料供应，有利于保持硅片业务的竞争力。电池方面，公司除自有30GW TOPCon电池产能外，继续与钧达等专业化厂商合作，确保在TOPCon技术的竞争中不掉队，同时全力推进HPBC产品的差异化。
目前光伏行业已经进入到淘汰赛阶段，越来越多的企业停产、放假、发不出工资。#龙头之间的合作将加速行业洗牌，#是下行周期的稳定器。展望未来，产业链价格见底、排产端的边际变化都可能刺激资金去交易边际变化。我们认为行业股价大概率已经见底，耐心等待供给出清、需求边际变化等右侧信号的出现。
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