$福日电子(sh600203)$华为三折叠屏手机专利公布；P70有望近期上市。3月29日，国家知识产权局公开了一项华为技术有限公司的“折叠屏设备”专利，该专利于2023年2月21日申请。根据专利内容，该申请提供了一种折叠屏设备，包括第一壳体、第二壳体、第三壳体、第一铰链、第二铰链和柔性屏等结构（详见图3），多个壳体可以不等厚，降低了该折叠屏设备在折叠状态下的厚度，也使得该折叠屏设备的重量更轻，从而可以给用户提供更好的握持手感。我们认为，此专利或与三折叠屏智能手机有关，华为有望在2024年内发布类似产品。此外，华为或将于近期发布P70系列智能手机新品，有望带动智能手机产业链持续复苏。

　　投资建议：折叠屏手机与AI大模型赋能有望开启新一轮创新周期，建议关注智能手机上下游产业链。尽管智能手机市场增长乏力，但高端机型占比仍在持续提升。根据Counterpoint数据，2022年全球智能手机总出货量同比下降了12%，但是批发价在600美元以上的高端机型出货量增长到2.59亿部，在智能手机总出货量的占比也进一步提升至21%。IDC数据显示，2023年中国市场折叠屏手机价格段持续下探，600-800美元机型占比提升至14.1%，已降至主流旗舰直板手机区间。Counterpoint预计到2025年全球折叠屏手机出货量将增长至5500万部。我们认为AI大模型入驻手机后，将带动交互方式变革和刺激大屏、分屏需求，折叠屏手机有望于AI手机深度耦合，折叠屏手机的价格下探、持续轻量化有望推动出货量高速增长。
风险提示：消费电子复苏不及预期风险；AI大模型在手机端渗透不及预期风险；折叠屏手机需求不及预期风险。