GPT-5有望夏季推出+Kimi用户数据强势下，AI应用行情有望延续
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国金传媒互联网 | GPT-5有望夏季推出+Kimi用户数据强势下，AI应用行情有望延续
——最新行业观点——
◆关注Kimi与上市公司业务结合带来的投资机遇。Kimi的长上下文能力，有望使其未来成为更懂用户、更个性化的模型。同时，Kimi用户热度较高，2月访问量达到3.05M，环比增长107.6%，预计3月依然将保持高速增长。相关标的：掌阅科技天下秀捷成股份华策影视值得买因赛集团。
◆关注布局3D模型生成相关标的。据Business Insider报导，GPT-5将于今年年中发布，且性能有大幅提升。我们认为，结合AI模型发展趋势看，预计3D模型生成是GPT-5主要突破之一。2024 GTC的12场游戏行业分享中，亦有大量内容集中在3D人物生成及3D模型生成方面。相关标的：掌趣科技恒信东方视觉中国。
——长期观点重申——
◆我们认为，2024年传媒行业整体机会较大，原因：1、业绩层面看，一级资产目前估值较低，外延发展可能性逐步提升。2、估值层面看，AI在2024年的逐步落地有望重塑行业估值中枢。从当前视角看，出版板块公司现金储备充分，估值亦在低位，且后续有切入课后教培赛道可能性。出版板块在中期有望领涨传媒行业。相关标的：皖新传媒南方传媒时代出版。
◆Blackwell带来的算力大幅提升，将继续强化传媒行业的AI大逻辑，即：AI可以高效的将一个形式的内容转化为另一形式的内容（例如：文字-＞视频），IP价值将随着AI发展而持续放大。相关标的：上海电影中文在线。 $中文在线(sz300364)$
——最新行业观点——
◆关注Kimi与上市公司业务结合带来的投资机遇。Kimi的长上下文能力，有望使其未来成为更懂用户、更个性化的模型。同时，Kimi用户热度较高，2月访问量达到3.05M，环比增长107.6%，预计3月依然将保持高速增长。相关标的：掌阅科技天下秀捷成股份华策影视值得买因赛集团。
◆关注布局3D模型生成相关标的。据Business Insider报导，GPT-5将于今年年中发布，且性能有大幅提升。我们认为，结合AI模型发展趋势看，预计3D模型生成是GPT-5主要突破之一。2024 GTC的12场游戏行业分享中，亦有大量内容集中在3D人物生成及3D模型生成方面。相关标的：掌趣科技恒信东方视觉中国。
——长期观点重申——
◆我们认为，2024年传媒行业整体机会较大，原因：1、业绩层面看，一级资产目前估值较低，外延发展可能性逐步提升。2、估值层面看，AI在2024年的逐步落地有望重塑行业估值中枢。从当前视角看，出版板块公司现金储备充分，估值亦在低位，且后续有切入课后教培赛道可能性。出版板块在中期有望领涨传媒行业。相关标的：皖新传媒南方传媒时代出版。
◆Blackwell带来的算力大幅提升，将继续强化传媒行业的AI大逻辑，即：AI可以高效的将一个形式的内容转化为另一形式的内容（例如：文字-＞视频），IP价值将随着AI发展而持续放大。相关标的：上海电影中文在线。 $中文在线(sz300364)$
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