诺瓦星云：掌握视频显示核心算法！高速接口芯片实现量产！引领8K超高清时代！
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诺瓦星云：专注视频显示控制核心算法！“高速接口芯片”实现量产！引领8K超高清时代服务全球 4000 家客户！
诺瓦星云：专注视频显示控制核心算法！服务全球超过 4000 家客户！诺瓦星云面向Mini/Micro LED推出“高速接口芯片”，实现量产应用，助推LED显示产业价值升维。技术驱动引领8K超高清时代！基于行业龙头定位，给予180亿目标估值！
诺瓦星云（ 301589 ）公司聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案。公司主要产品包括 LED 显示控制系统、视频处理系 统和基于云的信息发布与管理系统三大类。公司服务全球超过 4000 家客户，主要客户包括利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等 LED 行业龙头和海康威视、大华股份等安防行业龙头。公司产品还应用于70 周年大庆、央视春晚、北京冬奥会、卡塔尔世界杯等大型活动。公司产品系列涉及光学、计算机图 像处理、信息处理技术、电子技术、通信技术等多个学科领域交叉融合。经过多年技术积累，公司已形成了高精度全灰阶亮色度校正技术，微小间距 LED 显示 屏画质引擎技术，支持多图层、多屏幕管理的高同步性视频处理技术，基于符合 人眼视觉特性的智能图像色彩处理技术及超分辨率重建技术，显示屏集群高精准 度故障智能识别技术共五项核心技术。公司目前拥有境内专利 983 项（含发明专利 519 项）、境外专利 17 项（含发明专利 16 项）、集成电路布图设计 9 项。
“信息视频化、视频超高清化”已成为当前全球信息产业的发展趋势。随着 LED 材料技术的发展，LED 显示屏行业还逐渐孵化出 Mini/Micro LED 显示屏等新型 LED 显示屏产品，使得 LED 显示屏的应用场景从户外拓展至室内 和消费电子领域。在未来，随着 Mini/Micro LED 显示屏的技术发展和成本下降，LED 显示屏市场规模将持续扩大。此外，随着国内企业在外延片材料、芯片研 发、封装设计、应用技术等多方面陆续取得重大突破，我国 LED 显示屏生产企业亦快速崛起。预计到2025年我国 LED 显示屏行业市场规模将达到825 亿元。公司预计2023 年度实现 营业收入30.45亿元，同比增长 40.10%；预计实现净利润6.18亿元，同比增长 100.56%。行业内主要企业： Barco、Extron 、卡莱特、淳中科技。
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挖掘大师
从报刊纸媒到户外广告，再到电脑、TV、手机屏幕……信息的传递，越来越依赖随处可见的电子屏幕。当电子屏幕成为信息的载体，显示效果无疑转变为决定投放质量的胜负手。如何最大限度地提升显示效果，已经成为产业链企业永恒追求的目标。
过去二十年，中国显示企业打破了一度被日韩垄断的显示市场，实现全产业链国产化。在超高清显示终端领域，中国涌现出一批终端龙头企业。
黑白电视发展了30多年后，被彩色电视机所取代；CRT电视发展80多年被平板显示技术取代；LCD技术牢牢占据主流地位，PDP技术如流星般划过。此后， OLED 技术高速发展，与LCD并驾齐驱。当前，电子屏幕的主流显示技术仍是LCD（液晶显示）与OLED（有机发光二极管显示）。
LCD技术主要用于一般的电脑、电视屏幕，由于成本较为低廉，已经成为消费产品的基础技术。OLED多用于小屏幕，虽然画面鲜艳、可弯曲，但较高的成本加上有机材料的氧化特性决定了寿命相对较短，显然并非完全理想的显示技术。
2021年，将LCD挤下神坛成为主流的OLED逐渐出现被替代的趋势，MLED（Mini/MicroLED）显示技术兴起。
Mini LED在传统LED背光基础上进行了改良，厚度接近OLED并弥补了容易烧屏的缺点；Micro LED则是将LED进行薄膜化、微缩化、矩阵化，具有低功耗、高亮度、超高分辨率、寿命长等技术优点。目前，业界将Mini LED视为LCD到Micro LED的过渡产品。
图像更逼真、色彩还原度更高等特点，意味着MLED显示技术将会在VR等穿戴式智能设备浪潮中发挥出非同寻常的作用。被视为下一代显示技术的MLED背负起“终极显示”的重任，产业链投资布局悄然兴起。随着产业链技术瓶颈被逐一攻克，MLED已处于产业价值爆发前段。
硬科技龙头上市在即
新技术带来新市场，给予了正在崛起的中国企业一个弯道超车的机会。
高工产研LED研究所预测数据显示，2025年全球Mini LED市场规模将达到53亿美元，年复合增长率超过85%。到2025年，全球Micro LED市场规模将超过35亿美元；2027年，全球Micro LED市场规模有望突破100亿美元大关。
视频图像显示控制是一个高技术壁垒的行业，国内市场能够形成大规模销售的厂商较少，行业集中度较高。其中，西安诺瓦星云科技股份有限公司（下称“诺瓦星云”）占据绝对的龙头地位，领先于2022年上市的卡莱特（301391.SZ）。
诺瓦星云所处的视频图像显示控制行业的产业链上游主要为IC、PCB、被动元器件、连接器、机箱结构件等生产商，产业链直接下游主要为LED显示屏生产商。视频图像显示控制系统制造厂商主要完成产品设计、程序编写及烧录、整机组装等流程，将上游原材料整合为视频图像显示控制系统并销售给下游客户，并提供安装调试、技术支持等服务。
据诺瓦星云招股说明书，公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。
据了解，2019年以来，诺瓦星云产品应用于2019年庆祝中华人民共和国成立70周年大会、2019 年至 2022 年中央电视台春节联欢晚会、2021 年庆祝中国共产党成立 100 周年大会、2022 年卡塔尔世界杯等大型活动。
2022年2月，诺瓦星云产品应用于为北京冬奥会开幕式所搭建的、世界最大的LED三维立体舞台，并收到北京冬奥组委会开闭幕式工作部、国家体育场运行团队发来的感谢信。据《中央广播电视总台单一来源采购冬奥会8K超高清IPTV入网及测试适配8K终端征求意见公示》，专业人员论证意见中提及，要通过8K HDMI端口处理器将8K终端输出的8K给处理输出4路4K信号，呈现在显示屏上，目前只有诺瓦星云的8K HDMI端口处理器满足需求。
这在市场份额上亦有所体现。根据券商机构测算数据，2022年中国LED图像显示控制领域市场规模约60亿元（其中LED显示控制约24亿元，视频处理设备约36亿元），按营收计算，国内市场中，在LED显示控制领域，诺瓦星云和卡莱特的市场份额分别为46%和12%；在视频处理设备中，诺瓦星云和卡莱特的市场份额分别为22%和8%。
从财务指标上看，作为行业内唯一龙头的诺瓦星云，财报表现已将在后方追赶的卡莱特远远甩开数个身位。
营业收入方面，2020年至2022年，诺瓦星云分别实现营业收入9.85亿元、15.84亿元和21.74亿元，同期卡莱特分别实现营业收入3.95亿元、5.82亿元和6.79亿元。净利润方面，2020年至2022年，诺瓦星云分别实现净利润1.11亿元、2.12亿元和3.08亿元，增长迅速，同期卡莱特增速较慢，分别实现净利润0.64亿元、1.08亿元和1.31亿元。
龙头公司的产品，通常都能拥有更高的毛利率。2020年至2022年，诺瓦星云毛利率均保持在45%以上，而卡莱特的毛利率则保持在43%以下。无论是营业收入、净利润还是毛利率，诺瓦星云在一众可比公司中依然处于领先地位。
此外，诺瓦星云能够占据多数市场份额，与其重视研发投入息息相关。
截至招股书签署日，诺瓦星云拥有境内专利866项（其中发明专利434项）、境外专利9项（其中发明专利8项）、软件著作权177项、集成电路布图设计4项。截至2022年底，诺瓦星云研发人员数量为877名，研发人员占员工总数比例为40.85%。此外，2020年至2022年，公司研发投入占营业收入的比例分别为15.87%、13.47%和14.68%。
通过深耕基础方向研究，诺瓦星云推出了面向5G8K超高清显示的COEX系列控制系统、面朝XR虚拟拍摄市场的MX控制系统、面向数字化智能显示市场的H系列视频拼接服务器等代表性产品。
2023年6月，诺瓦星云发布了行业首款MLED显示ASIC控制芯片。据了解，由于MLED发光芯片尺寸更小，光学问题更严重，需要更复杂的算法支撑。传统方案限于成本与功耗，无法完美适配MLED的这种需求，而传统方案芯片化，可以在更低功耗和成本的情况下，实现更多的显示算法。目前，该芯片已量产应用并获得行业头部客户认可。
持续地研发投入不断加强诺瓦星云在行业中技术领先优势。
2020年5月，工信部和广电总局发布《超高清视频标准体系建设指南（2020 年版）》，该指南制定了标准体系建设计划并预计至 2022 年我国超高清视频产业总体规模将超过 4 万亿元。
在此背景下，诺瓦星云推出一系列支持 4K/8K 视频处理的超高清显示控制与视频处理产品，并持续开展前沿技术研发。2021年4月，作为在行业中拥有话语权的龙头企业，诺瓦星云与中央广播电视总台、华为技术有限公司、利亚德光电股份有限公司等单位共同起草了《8K超高清大屏幕系统视音频技术要求（T/AI 112-2021）》，进一步完善超高清视频标准体系。
此外，诺瓦星云亦先后被评选为“国家专精特新‘小巨人’企业”、“德勤2014全国50强”、“国家知识产权优势企业”、“中国光电行业持续进步企业”、“西安高新区硬科技明星企业”、“西安高新区战略性新兴产业企业”。
目前，诺瓦星云服务全球超过4000家客户，主要客户包括利亚德、洲明科技等LED行业龙头和海康威视、大华股份等安防行业龙头，深得客户认可。
万亿市场爆发前夜
从最早的CRT到后来的PDP、LCD、OLED产业，中国显示技术在LCD阶段实现了爆发式增长。近20年来，中国企业在LCD显示领域投资超过1.2万亿元。根据中国电子视像行业协会联合编撰的《2022 Mini/Micro LED显示产业白皮书》，2026年全球显示面板出货总面积预计将达到2.80亿平方米，其中TFT LCD仍是主力，将达2.51亿平方米。
然而，数字技术的革新对显示技术的要求越加提高。
作为性能趋于完美的“终极显示”，无论是应用市场还是产品技术，MLED的发展空间无疑要更为广阔，产业链中的企业同样认识到这一点。
据万象智库不完全统计，2022年全年，Mini/Micro LED产业链投融资涉及40家以上企业，共计813亿元投融资资金。其中，芯片领域投融资额度最高，高达236.8亿元，这将有助于MLED技术快速起量对芯片需求增加后的供应保障和降本诉求。
随着 Mini/Micro LED 技术的不断成熟，LED 显示的应用场景也将不断拓展，终端用户对 LED 显示控制和视频处理系统的需求不断丰富。有专业咨询机构预测，MLED行业前景良好，发展迅速，预计2030年全球市场规模将超过3300亿元，其中MLED直显1800亿元，MLED背光1200亿元，Micro LED超过350亿元。
据行家说Research《2022小间距与微间距显示调研白皮书》显示，2022年LED显示屏TOP10厂商无一例外继续重推P1.0以下的Mini/Micro LED显示屏，且从营收占比上逐步渗透提升。此外，从2021年至2022年都可以明显感知到，4K/8K、3D、5G、XR、AI、IOT等技术，“沉浸式”与“交互式”等主要战场增加LED显示屏附加值，成为2022年最炙手可热的话题和产值增长来源。
从产业顶层设计到布局结构，相关政策层出不穷，对MLED产业链的引导和推动力度明显加强，吸引了更多的上游材料、器件领域和下游模组企业争相加入，产业集聚优势显著。
产业链数据显示，相关企业在巨大市场潜力驱动下不断加大MLED显示方向投资力度。京东方投资290亿元开建第六代新型半导体显示器件生产线项目，制造MLED等高端显示产品；创维投资35亿元建设武汉Mini LED显⽰科技产业园今年已完工，将形成年产超过240万台的MLED显示终端智能化制造基地；TCL华星光电投资150亿元，建设“第 6 代半导体新型显示器件生产线扩产”项目，其中包含MLED背光显示产品。
当前MLED应用多在专业市场，但随着产业链企业陆续投产，良好的行业前景拓宽了业务的想象空间，将进一步加速推动产业快速成长，进入商业显示和消费级市场。
这对于身处产业链中游的诺瓦星云来说，无疑是重大利好。
招股书数据显示，2020年至2022年，诺瓦星云核心技术形成收入金额分别为8.56亿元、13.87亿元和18.77亿元，占营业收入比例分别为86.86%、87.53%和86.32%。“公司的核心技术已全部实现产业化。”诺瓦星云在招股书中表示。
除此之外，诺瓦星云不断挖掘新的业绩增长点。
财报显示，2020年至2022年，诺瓦星云LED显示控制系统分别实现收入6.17亿元、8.92亿元和11.07亿元，占营业收入比例分别为63.79%、56.97%和51.44%；视频处理系统分别实现收入2.41亿元、5.03亿元和8.03亿元，占营收比例分别为24.87%、32.14%和37.31%。
不难看出，在传统的LED显示控制系统收入稳步提升之际，视频处理系统已逐渐拥有成为新业务支柱的趋势。
诺瓦星云微信文章显示，公司自2022年下半年将MLED显示核心检测设备投放市场后，已成功批量应用于行业，实现MLED显示规模化、标准化制造，推动LED显示市场进入价值新蓝海。
从控制芯片到核心检测设备再到云服务驱动，作为产业链中绝对龙头的诺瓦星云悄然完成了技术协同的闭环。通过领先技术优势形成的技术壁垒，将牢牢稳固公司未来一段时间的龙头地位。
据市场调研机构Million Insights预计，2025年全球 MINI LED市场规模将达59亿美元，2019~2025年年均复合增长率达86.6%。根据IHS预测，2026年全球MINI LED显示器出货量将达15.5百万台，年均复合增长率达99%。
有业内人士预期，600多亿的LED市场向着千亿规模的Mini LED、万亿规模的Micro LED市场发展升级，能够在这一轮技术革新浪潮中占据优势地位的企业，大概率只是当前行业中的龙头企业。
公司在文字生成视频领域是否有布局或者相关技术储备。同时公司的核心视频显示算法可以增加Sora的显示能力。
在这个日新月异的时代，一个名字正逐渐在科技舞台上熠熠生辉，它就是诺瓦星云。
对于许多人来说，初次听到“诺瓦星云”这四个字，心中便会涌起一股强烈的探索欲望。这不仅仅是一个名字，更是一个充满无限可能和创新的领域。
诺瓦星云，这个新型显示产业的佼佼者，完美地诠释了其名字的寓意。在拉丁文中，“nova”意为“新星”，代表着新生事物和领域的开始。而“star”则象征着光芒和引领。当我们将这两个词结合在一起，便形成了一个独特、引领潮流的标志——诺瓦星云。
作为行业的领军者，诺瓦星云凭借其卓越的技术实力和创新能力，已经成为了全球显示产业的璀璨明星。