信达医药 周观点
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信达医药 周观点:“美国生物安全法案”在上周3月6日参议院委员会投票通过,引发投资者对中美生物医药领域前景担忧,CXO医疗服务下跌,致医药指数上周跌幅居前,鉴于医药生物行业已连跌三年,估值处于历史低位区域,且医疗健康需求刚性增长,我们建议布局:
1)减肥和老龄化需求强劲:
①GLP1减肥降糖药物全球销售规模突破带来相应研发及产业链加速发展,关注GLP1/GIP双靶点创新药信达生物、博瑞医药、产业链上游圣诺生物、诺泰生物;
②老龄化康养需求增长,关注鱼跃医疗、可孚医疗、乐心医疗(可穿戴健康管理)、诚意药业(氨糖 鱼油)。
2)细分领域高成长 Q1预计高增长:
①仿制药CRO 临床SMO高增长:关注百城医药、万邦医药、阳光诺和、普蕊斯、诺思格;
②带疱疫苗加速上量,关注百克生物、智飞生物;
③流感支原体新冠等呼吸道疾病催生呼吸道诊断药物上量,关注英诺特、圣湘生物、九安医疗、南新制药等。
④业绩反转修复,关注金城医药。
3)央国企改革预期叠加稳健增长 低估值性价比:
①央国企改革提效,关注国药现代、国药一致、上海医药、白云山;
②柳药集团:随着零售药店门店扩张 AI技术应用,叠加工业业务向全国范围扩张 品牌力增强,柳药集团有望迎业绩+估值双提升;
③健民集团:2024年公司iFind归母净利润一致盈利预测为6.34亿元,对应PE为13.5X。
4)创新药械及性价比产品出海:
①受益于NASH创新药进展带动Fibroscan销售,关注福瑞股份;
②2024年度美国癌症研究协会AACR年会,创新药临床进展发布,关注泽璟制药、康诺亚等;
③性价比器械出海:迪瑞医疗、万孚生物、戴维医疗等。
1)减肥和老龄化需求强劲:
①GLP1减肥降糖药物全球销售规模突破带来相应研发及产业链加速发展,关注GLP1/GIP双靶点创新药信达生物、博瑞医药、产业链上游圣诺生物、诺泰生物;
②老龄化康养需求增长,关注鱼跃医疗、可孚医疗、乐心医疗(可穿戴健康管理)、诚意药业(氨糖 鱼油)。
2)细分领域高成长 Q1预计高增长:
①仿制药CRO 临床SMO高增长:关注百城医药、万邦医药、阳光诺和、普蕊斯、诺思格;
②带疱疫苗加速上量,关注百克生物、智飞生物;
③流感支原体新冠等呼吸道疾病催生呼吸道诊断药物上量,关注英诺特、圣湘生物、九安医疗、南新制药等。
④业绩反转修复,关注金城医药。
3)央国企改革预期叠加稳健增长 低估值性价比:
①央国企改革提效,关注国药现代、国药一致、上海医药、白云山;
②柳药集团:随着零售药店门店扩张 AI技术应用,叠加工业业务向全国范围扩张 品牌力增强,柳药集团有望迎业绩+估值双提升;
③健民集团:2024年公司iFind归母净利润一致盈利预测为6.34亿元,对应PE为13.5X。
4)创新药械及性价比产品出海:
①受益于NASH创新药进展带动Fibroscan销售,关注福瑞股份;
②2024年度美国癌症研究协会AACR年会,创新药临床进展发布,关注泽璟制药、康诺亚等;
③性价比器械出海:迪瑞医疗、万孚生物、戴维医疗等。
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