安琪酵母资料收集贴
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在酵母工业化之前，中国人常用老面发新面的发酵方式，现代酵母产业起源于欧洲，据安琪酵母2018年年报数据，目前全球酵母总产能约为150万吨，乐思福、AB马利、安琪分列行业前三位；酵母行业产能主要集中在欧美，超过总产能一半；近年来中国成为全球酵母产能增长最为迅猛的区域，带动了亚太乃至全球酵母产能的快速增长。从消费市场上看，酵母消费市场增长不平衡，欧美及大洋洲活性酵母应用成熟，市场增长潜力有限，酵母衍生品需求潜力较大；非洲、亚太等区域人口增长快，活性酵母市场需求增长迅速。
安琪酵母方面称其共拥有15条高度现代化的酵母生产线、2018年酵母类产品发酵总产能达到23.7万吨，公司在埃及和俄罗斯建立了海外工厂。
安琪酵母通过国内外众多的经销商和经销商代理+大客户直供模式，将产品售卖到全球150多个国家和地区。据安琪酵母数据，其酵母类产品全球市场份额达到12%，国内市场占有率稳居第一，在至少15个国家市场占有率第一。
情况在今年发生了稍许变化。安琪酵母解释今年半年报净利润增速下降的原因有：安琪俄罗斯糖蜜价格上涨，安琪埃及本币升值，导致原材料成本上涨；国内多工厂提前集中进行大修；安琪伊犁因环保原因限产导致其成本上升，利润下滑；市场开发难度增加，投入加大，导致销售费用增幅较大；新产品试验等投入增加，导致研发费用增幅较大；母公司待弥补亏损抵扣额度使用完毕，利润同比增幅较大，以及安琪俄罗斯本期实现盈利导致所得税费用增加。
安琪酵母方面称其共拥有15条高度现代化的酵母生产线、2018年酵母类产品发酵总产能达到23.7万吨，公司在埃及和俄罗斯建立了海外工厂。
安琪酵母通过国内外众多的经销商和经销商代理+大客户直供模式，将产品售卖到全球150多个国家和地区。据安琪酵母数据，其酵母类产品全球市场份额达到12%，国内市场占有率稳居第一，在至少15个国家市场占有率第一。
情况在今年发生了稍许变化。安琪酵母解释今年半年报净利润增速下降的原因有：安琪俄罗斯糖蜜价格上涨，安琪埃及本币升值，导致原材料成本上涨；国内多工厂提前集中进行大修；安琪伊犁因环保原因限产导致其成本上升，利润下滑；市场开发难度增加，投入加大，导致销售费用增幅较大；新产品试验等投入增加，导致研发费用增幅较大；母公司待弥补亏损抵扣额度使用完毕，利润同比增幅较大，以及安琪俄罗斯本期实现盈利导致所得税费用增加。
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目前公司正面临董事长的新老换届问题。
这家公司有很多优点，例如：
“全球第二大酵母生产企业，行业门槛高，品牌力强，未来有增长潜力，国企”
而且，其客户粘性强，所以产品具备一定的提价能力。
1. 市场占有率：安琪酵母在国内和全球市场的占有率分别为61%和19%，显示出其在行业中的领先地位。
2. 产品差异化：相比海外竞争对手，安琪酵母在干酵母方面拥有差异化优势，这使其更适合新兴国家市场的需求。
3. 健康消费趋势：随着消费者对健康食品的关注增加，酵母作为天然食品的需求有望继续保持稳健增长。
4. 利润周期：从长期来看，公司的利润周期性波动可能会减弱，这可能为投资者提供稳定的回报。
5. 外资持股情况：陆股通持有安琪酵母的比例超过5%，这表明外资对其有一定的投资兴趣。
6. 技术壁垒：酵母生产具有一定的技术难度，需要高品质的菌种培育工艺，这为安琪酵母提供了一定的保护壁垒。
7. 财务指标：投资者还应关注公司的财务指标，如收入增长率、净利润率等，以评估其财务健康状况。
8. 市场走势：股票市场的波动性是投资需要考虑的另一个因素，市场的短期波动可能会影响股价表现。
9. 宏观经济与政策：宏观经济环境和相关政策变化也可能对公司的长期投资价值产生影响。
综上所述，安琪酵母作为行业龙头，拥有较强的市场地位和品牌影响力，同时在健康消费趋势的推动下，其产品需求有望保持稳定增长。然而，投资决策应基于全面的分析，包括公司的财务状况、市场竞争力、行业发展趋势以及宏观经济等因素。
2、酵母的原材料成本是比较高的，为了平抑糖蜜的成本波动，一点程度上改善对原材料的把控，公司上线了水解糖，但是水解糖成本并不比糖蜜低多少，所以上线水解糖并不能对原材料成本有多少改善。都说安琪是半个周期股，是有一定道理的，糖蜜价格下跌，公司就能释放利润。
3、安琪已经占领了国内60%的市场，想进一步发展只能面向国外，再加上糖蜜不能进口，国外建厂是必然的事情，所以安琪未来的增量，一方面是国内的发酵烘焙食品的增长，另一方面就是海外市场的渗透，目前来看，安琪的干酵母主攻亚洲、非洲，而其他酵母巨头的鲜酵母主攻欧洲市场，两者错位竞争，并且安琪的产品还是有一定的差异化的，所以增长还是有一定保障的。
4、酵母的生意模式比较差，完全比不了白酒那种轻资产行业，是个苦生意，但背靠日常消费品行业，公司的发展还是有一定前景的。
5、公司不断扩产，除了利润的投入，融资不可避免，所以一定程度上摊薄股东权益。
6、公司分红低很正常，因为需要不断投入，没有余钱分红。
7、公司酵母是主业，酵母衍生品业务未来的发展我没那眼光看透，不过高端一点说，酵母也算是生物科技了，未来万一出个大单品，算是有个抽奖的机会吧，聊胜于无。
8、最后一点，我也搞不明白的一些东西，希望能得到各位的解答。
①安琪一直在扩产，不断的投入，未来也是有尽头的，如果不扩产了，是否能释放利润？营收还能否继续增长？
②生产线也是会淘汰升级的，彻底折旧完还能用多久？未来即便不扩产了，产线的更新换代会花费多少？
十年前，所有人都觉得小小的安琪酵母怎么可能称霸国内份额，十年前安琪营收30亿，一大堆人说到了天花板。过了十年后，安琪的营收和利润增长一直强劲，翻了几倍，利润的偶尔下滑在所难免，因为原材料波动有周期性，安琪丝毫没有因为原材料的波动改变自己的步伐，因为安琪的目标不是现在，永远是未来。战略性发展才是安琪走的大旗，换作十年前，我也不会相信一个中国的酵母能走出国门和世界巨头抢份额。
如今十年过去了，所有人都觉得小小的酵母怎么可能称霸世界，这小小的酵母随时都是天花板，正是所有人都这么认为，所以这种难做的生意没人愿意做，安琪这些年的策略就是卷死同行，所有的投入的一切都是布战略性的大局。
国内卷完，国外卷，在这种模式下，能坚持下来的同行企业几乎没有，未来唯一的选择就是独霸天下。
安琪酵母是中国的酵母行业龙头企业，也是全球第三大酵母公司，该公司深耕酵母及深加工产品，是一家拥有30多年历史的国企品牌。其主导和参与制定了酵母行业所有的国家和行业标准，在全球13个城市拥有酵母及深加工产品生产基地，酵母系列产品规模已居全球第二。
此外，全球酵母行业发展较为成熟，市场格局相对稳定，但亚洲和非洲市场仍有较大的发展潜力。
酵母是一种植物单细胞真菌，主要包括面包酵母、酿酒酵母、YE、生物饲料添加等。全球酵母行业发展较为成熟，市场格局相对稳定，全球三大酵母公司分别是法国的乐斯福，英国的英联马利和中国的安琪
酵母兴盛于欧美，全球65%的酵母产能分布在欧美国家，市场开发较为充分，每年的增长率在3%以下，未来的市场蓝海在亚洲和非洲。这两个市场不仅人口众多、而且烘焙市场正茁壮成长，酵母需求仍未充分挖掘。近年来，中国成为全球酵母产能增长最为迅猛的区域，带动了亚太乃至全球酵母产能的快速增长。
酵母的原材料主要是糖蜜，糖蜜是生产白糖的副产品，占酵母生产原材料成本的一半左右，因此糖蜜价格的波动是影响酵母业务盈利能力的重要因素。
近年来，糖蜜价格快速上涨，主要是下游需求大幅增加的缘故。因环保原因，糖蜜目前属于我国禁止进口的商品，因此国内市场处于相对封闭的供需环境下。
虽然酵母的市场规模增速在不断下降，但未来仍有几大看点。
1. 传统领域的深耕
酵母在面食的发酵和烘焙、酿酒中的使用已经有几千年的历史，最早可以追溯到古埃及时代。但中国酵母业的发展才有半个世纪，还非常年轻；在更长的一段时间里，我国还是依靠传统老面发酵、加入泡打粉等方式来制作面食，不仅效率低下，还容易留存致病菌和铝元素。随着对食品健康的越来越重视，酵母的需求将会继续增长。
2. 酵母衍生物潜力巨大
酵母富含优质蛋白、氨基酸和维生素，下游应用领域不断扩展。除了传统领域外，还可以用在调味品、医药、营养保健、动物饲料等领域。
从酵母中提取的YE产品是食品调味领域的常见原料，在欧美等发达国家已经非常广泛地运用于食品加工中，占鲜味剂市场份额的30%-40%，而我国当前仅为2%，未来可以实现对味精等调味品的替代，发展前景较好。目前安琪酵母的YE产能约为8万吨，位居世界首位。
在国内市场站稳脚跟后，公司开启了国际化进程，提出“做国际化、专业化酵母大公司”战略，同时进行多元化布局，触及健康食品配料、营养保健食品等四大方向
安琪在全球13个城市拥有酵母及深加工产品生产基地，酵母系列产品规模已居全球第二。安琪的酵母生产规模、市场占有率目前均居于国内同行乃至亚洲之首。
为了适应全球化以及个性化面点、烘焙用户的需求，安琪推出了高活性干酵母、半干酵母、鲜酵母等酵母品种，且能提供5克至25千克各种规格的酵母产品。使用方便，发酵速度快。
3）年产8000吨复合生物饲料生产线项目；
4）埃及年产1.5万吨高活性干酵母项目，该项目与2013年3月投产。
公司战略目标转移，围绕酵母主业，开展多元化业务。
2011年，公司提出全面实现“做国际化、专业化酵母大公司”、并向生物技术专业化跨越的战略目标，持续发展酵母抽提物、烘焙原料、营养健康产品、动物饲料添加剂等新兴产业。
2013年正式提出，做国际化、专业化生物技术大公司 战略目标。
2011-14年，公司净利润率从13.1%下滑到4.8%。
1）2011-13年公司产能集中投放，固定资产迅速增长，折旧和摊销费用对于净利润影响较大。
2）实际所得税率从2009年的最低3.6%上升到2014年的26.4%，由于子公司税率优惠政策减弱，税收增加。
3）2010年以来，人民币持续升值，对公司出口产生影响。
酵母与人类的生活息息相关，几千年前，古埃及人已使用酵母进行酿酒与制作面包。酵母在面食发酵、烘焙、酿酒行业中难以替代，还可广泛应用于食品调味、医药、营养保健、工业、商品生产、环保以及科学研究领域。
1846年欧洲率先实现了酵母的工业化生产。
随后1876年，美国实现了酵母的工业化生产。
中国酵母的工业化生产始于20世纪80年代中期，起步较晚，发展时间较短。酵母发酵具有发面快、营养丰富、使用简便等特点，优势明显。传统的老面发酵通过吸引空气中的野生酵母起到发酵作用，但老面中往往存在杂菌影响到发酵效果，此外老面发酵耗时很长。
泡打粉虽然发酵速度较快，但是含有铝盐的泡打粉对人体有危害。
酵母发酵除产生二氧化碳外，还有增加面筋扩展的作用，提高面团包气能力。酵母发酵时，能使产品产生特有的发酵风味、酵母在面团内发酵时，除二氧化碳和酒精外，还伴有许多与面包风味有关的有挥发性和非挥发性的化合物，形成面包所特有的烘焙芳香气味。
随着人民生活水平提高和食品工业化发展，酵母逐步代替泡打粉和老面，国内酵母需求不断增长，行业也得到了快速发展。
糖蜜是生产白糖的副产品，目前可以应用于化工、食品和生物技术等领域领域，目前酵母制造是糖蜜的最大需求。在酵母生产成本中原材料占比53%，其中糖蜜是酵母生产的核心原材料，一般生产一吨酵母需要糖蜜4.5-5.5吨，糖蜜成本占酵母生产成本的40%以上，因此糖蜜价格的变动直接影响公司的毛利率。
酵母产品的下游应用领域主要包括中式面点、烘焙食品及酒精酿造等。就安琪酵母而言，烘焙与面食发酵占整体收入比重最高，其次是酵母提取物YE，具备对味精的替代功能和健康属性，未来空间广阔。
酵母富含优质蛋白、氨基酸和维生素，是天然均衡的营养源。酵母还能将无机微量元素转化为有机微量元素，大规模制造的酵母硒、酵母锌、酵母铬等已成为人类最佳的微量元素补充剂。
1、从酵母中提取的YE是最新一代鲜味物质，具有纯天然、营养丰富、味道鲜美醇厚等优 点。酵母抽提物已在不同类型、不同品种的食品加工中应用，如已在肉制品、调味品、休闲食品、速冻食品等食品行业得到了广泛的应用。
欧美、日本等发达国家的YE使用已较为普遍，占鲜味剂市场份额的30%-40%，而我国目前占比仅有2%，还处于市场替代初期。
目前国内味精的产量为200多万吨，若YE的渗透率达到10%，国内市场容量将有20万吨。
2、饲用酵母作为一个微生态制剂来使用，最主要作用是调节动物肠道菌群促动物进消化， 同时缓解了饲用蛋白资源紧缺、避免了同源蛋白使用风险、减少了抗生素使用，助力了畜牧业健康发展。
3、酵母是“三低四优”的营养源：酵母低脂低糖低热量，富含优质蛋白质、优质维生素、优质天然矿物质、优质膳食纤维。公司已开发出酵母蛋白粉、酵母硒、酵母铬等酵母类核心保健产品。
安琪在广西、新疆等南北两大区域均有稳定糖蜜供应源，并与中粮集团等主流糖业集团签订 了长期战略合作协议。糖蜜价格呈现周期性波动。甘蔗具有宿根性，宿根可生长2-3年，因此甘蔗种植面积会有明显的周期性。
2009年下半年以来，受到西南旱情等因素的影响，广西、云南等地区的甘蔗产量大幅下降，糖蜜市场供应量相应减少，而下游发酵行业特别是酒精需求上升，致使糖蜜价格高居不下。
2011-14年由于糖价处于下行周期，糖料种植持续减少，食糖和糖蜜的产量都有减少。由于供给收缩，2015年糖蜜价格有明显反弹。
相比于食品饮料其他上市公司，安琪的固定资产周转率明显偏低，资产属性较重。酵母的生产需要高额的环保维护费用。
由于酵母生产的特性，酵母生产过程中，基本没有废渣、有毒有害气体排出，只是在废水的生物处理过程中会产生一定的恶臭气体和固体废弃物，主要污染物是高浓度有机废水。
2020年公司环保运行维护费用达到4.6亿，占营业收入的比重为5.1%。
高环保费用促使生产规模小、技术水平落后的企业被逐渐淘汰，致使竞争优势逐渐向行业内龙头企业靠拢。
体现在糖蜜处理，杂菌控制、发酵、离心、过滤、干燥、包装线技术水平、生产线自动化程度。单罐发酵产量，酵母收率和能耗水平。
与小型竞争对手相比，行业内领先的公司在菌种、发酵工艺、生产线规范化程度、产能规模等多方面均具有较强优势。
由于行业的进入门槛、资金门槛、生产线建造周期长，技术门槛和环保门槛较高，渠道布局等因素很难会有新进入者进入行业，进行弯道超车。
为适应业务同心多元化发展的需要， 公司采取“以安琪品牌为主导、多个子品牌支撑”的旗舰式品牌战略。在安琪品牌的带动 下，公司旗下“福邦”、“安琪纽特”等一批品牌脱颖而出。
公司借助多种媒体宣传“健活创新者”的品牌形象。
2021 年公司以“安琪酵母”、“安 琪纽特”冠名四组高铁列车，安琪旗下各业务广告将在冠名列车车身、枕巾、桌板、海报、 品牌长廊、跑马屏、语音播报等载体全方位发布。
公司通过专业刊物向消费者大力推广 “酵母是食品”、“酵母抽提物是食品配料”等科普知识。
品牌宣传投入，将让更多消费者 认识安琪、了解安琪、信赖安琪，进一步扩大安琪的品牌影响力。
公司与明星郭富城签订 以安琪纽特蛋白粉为主的产品代言协议，将对公司品牌知名度的提升和未来的市场发展起 到巨大推动作用；
埃及货币汇率一日大跌40%，而埃及人口多，主食面，是安琪主攻的国外市场之一，在埃及建有工厂。
北非很多面食区，酵母有需求。而欧美酵母一般为鲜酵母，而安琪为干酵母。鲜酵母对冷链等要求较高，不太适合落后的非洲，安琪酵母的干酵母有一定优势。
国外看着似乎空间很大，但稳定程度与国内没法比。
不过安琪大部分收入还是国内，埃及市场本收入和盈利占比不大，对公司整体影响并不大。
公司回答表示：回复如下：1.公司埃及工厂出口占比较高，结算货币主要为美元、欧元，埃镑贬值目前对公司影响不大。2.公司2023年年度报告定于3月19日披露，具体业绩届时请详阅。3.公司糖蜜的采购随行就市，目前情况符合预期。
公司始终重视投资者权益保护，致力于通过高质量发展，提升公司核心竞争力为股东创造价值。为维护公司价值及股东权益，公司实施了股份回购，截至2024年2月29日，公司已累计回购股份10,944,008 股，回购资金超过3.8亿元人民币。