天风电新宏发股份策略会交流要点-0514 $宏发股份(sh600885)$[淘股吧]
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🌼电表
智能电表公司全球55%+市占率，这块业务已经从22年第一季度持续增长，现在第9个季度。印度、亚太需求都很旺盛，现在放量也很明显。

智能电表现在不是短期业务，是周期的业务。比如印度4-5年完成智能电表的安装，起来后不会取消，节奏会有快慢，整个国家都会做。一季度20%+增长。电表65%出口海外。

🌼汽车弱电
23Q1是全年高点，Q2开始全球波动，欧洲23年4、5月下降，企业之间也出现分化。弱电板块一季度20%增长。

今年年初规划+10%全年水平，担心去年下半年政策强刺激，如果整车企业销售不畅，会进入去库存阶段。今年一季度看增长得到延续，市场恢复还在趋势之中

宏发全球份额显著增长，19年弱电继电器9%份额，23年底全球20%。下游整体恢复趋势起来，宏发弹性会更大。

🌼高压直流
Q1接近30%同比增长。T的份额提升，北美从40%提高到60%。

🌼原材料影响
材料涨价有一定的滞后性，公司有一部分库存，之前做出来的产成品，大概三季度开始体现，公司有一些措施，材料做一些对冲、套保，有一些产品进入二季度跟客户提价。

材料涨价是周期表现，对于公司来说是常态。金属成本占比：铜12%出头、银16%、铁10%。银、铜铁之外，还有辅料、工程塑料、制造费用、动力、设备折旧等。