市场情绪波动不改药房基本面预期，预计2024年为药房大年，持续看好医药零售板块[淘股吧]

🔺政策角度：2024年药店在统筹资金的分配比上有望提升。近期少数地区门诊统筹政策出现收紧趋势（主要表现为暂停认可互联网处方），我们认为区域性政策短期波动不会改变门诊统筹政策于药店端全面落地的终局。分析2023年底政策出现调整地区可发现：主要原因为对接药店数少、时间晚，前期大部分市民账户切换后未使用导致年底参保人需求集中、行为变形，与政策初衷相悖，短期暂停整改后药店已陆续恢复互联网处方及统筹账户使用。反观政策落地早、对接广的区域，如：江西省、湖北省武汉市政策一直稳定运行，因此我们认为部分区域性政策短期波动影响有限。且从环比数据来看，2024年药店在统筹资金的分配比上有望提升：根据国家医保局数据截止23年8月，药店端统筹结算人次占比为11%，结算医保基金占比为5%， 远小于个账时期比例（近40%）。

🔺业绩角度：2024年药店业绩增速有望呈现稳中有升态势。从季度来看，24Q1有望。根据外发前瞻，多数药房23年Q4收入端表现超预期，与2023Q4相比接近打平，利润端符合前期预期。同时，各家药房24年开店节奏有望保持前期中高速水平，直营门店22、23年平均增速保持在20%～25% ，有望在2024年进入业绩兑现期，板块基本面向好。

🔺创新业务角度：探索多元化经营，药店人效坪效有望提高。。益丰药房近日公告增加“病人陪护服务；新鲜水果零售；新鲜水果批发；宠物食品及用品零售；水产品批发、水产品零售；食用农产品零售；在保险公司授权范围内开展专属保险代理业务（凭授权经营）”等经营范围，进一步展现了头部连锁在多元化、专业化上的业态延伸探索。我们认为 “药店+诊所”、“药店+体检中心”、“药店+美妆”、“药店+茶饮”、“药店+彩票”等多元化经营业务有利于提高药店人效、坪效，加大线下连锁药店竞争力。

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