强call兆易创新，NOR进入涨价周期，珍惜周期底部买入窗口
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强call兆易创新，NOR进入涨价周期，珍惜周期底部买入窗口
#产品线相继涨价，业绩拐点明确。1）利基 DRAM ：23Q4起涨10%，预计Q2~Q3持续上涨。Q1自研DRAM采购额2亿，全年采购额将增至8.52亿元，同比+135%。8Gb DDR4下半年送样，LPDDR4在研，24年收入、毛利率有望齐升；2）SLC NAND：Q1价格开涨，24年预计持续攀升；3）NOR Flash：Q2价格起涨，23年出货量新高、出货量提升，24年市占率有望进一步提升。4）MCU：价格连续3季度平稳，23H2消费市场温和反弹，预计工业库存陆续去化带动24年同比增长。
#24年股权激励草案彰显长期发展信心。公司24-27年营收考核目标分别约72.9、86.2、98.0、118.0亿元，比23年分别+26.6%、49.6%、70.1%、104.8%，高增长目标体现发展信心及决心。
盈利预测：预计公司24-26年归母净利润分别11.55、16.69、19.33亿元，对应PE分别48、33、28倍。
#产品线相继涨价，业绩拐点明确。1）利基 DRAM ：23Q4起涨10%，预计Q2~Q3持续上涨。Q1自研DRAM采购额2亿，全年采购额将增至8.52亿元，同比+135%。8Gb DDR4下半年送样，LPDDR4在研，24年收入、毛利率有望齐升；2）SLC NAND：Q1价格开涨，24年预计持续攀升；3）NOR Flash：Q2价格起涨，23年出货量新高、出货量提升，24年市占率有望进一步提升。4）MCU：价格连续3季度平稳，23H2消费市场温和反弹，预计工业库存陆续去化带动24年同比增长。
#24年股权激励草案彰显长期发展信心。公司24-27年营收考核目标分别约72.9、86.2、98.0、118.0亿元，比23年分别+26.6%、49.6%、70.1%、104.8%，高增长目标体现发展信心及决心。
盈利预测：预计公司24-26年归母净利润分别11.55、16.69、19.33亿元，对应PE分别48、33、28倍。
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