推荐新坐标[淘股吧]

核心逻辑：
①24年开始进入全新增长周期，收入和利润增速提升至20-25%。24年新产品比亚迪刀片电池端子开始量产，叠加公司的捷克工厂和墨西哥工厂明显改善，24年业绩增长加速。 电池端子这种小产品非常适合冷锻工艺来做，公司还在和宁德时代、亿纬锂能、国轩高科对接该产品。

②储备的新产品汽车用滚珠丝杠、机器人滚柱丝杠、空心电机轴、二氧化碳热泵都取得进展，后续如果量产，都会较大的业绩弹性。机器人滚柱丝杠已经和三花智控签订保密协议。

与市场认知差异：市场觉得公司是燃油车产业链标的，其实公司在插电混动车的发动机零部件方面和比亚迪深度绑定，另外商用柴油机方面放量也很快。公司在坚定转型新能源，比如电池端子、空心电机轴、二氧化碳热泵等产品。另外，汽车用滚珠丝杠和人形机器人的滚柱丝杠也在快速推进中。

催化：电池端子、汽车用滚珠丝杠、机器人滚柱丝杠、空心电机轴、二氧化碳热泵等新产品的订单获取。

盈利预测和估值：24年收入增量为墨西哥工厂增长25%,增量为1000万元，捷克工厂增长50%，增量为4000万元，比亚迪电池端子业务1.75/2=0.9亿元，24年收入增量总计为1.4亿元。

23年总收入为6亿元，24年收入为7.4亿元，同比增长23%，净利率按照32%计算，24年利润为2.4亿元。

考虑公司在新能源电池、热管理系统、汽车丝杠和机器人丝杠方面的全面布局，给予公司24年20-30倍PE，那么对应市值为48-72亿元，当前市值为29亿元，上涨空间为60-100%。当前市值对应24年利润为12倍PE，安全边际很高，在未来三年新产品会全面爆发，市值有翻倍空间，建议现价买入。

风险：1、竞争格局恶化 ；2、新产品量产不及预期