西部电子激光雷达月度上车量跟踪：12月份上车量12.9万颗，环增32%[淘股吧]

🌹12月份，国内激光雷达上车量为12.9万颗，同比300%、环比32%。全年上车量达71万颗，同比增长450%，超出此前预期（60-70万），其中，禾赛、速腾、图达通、华为、探维为21.1、28.6、14.2、7.0、0.1万。目前几乎所有车企都宣称上城市noa（即搭载激光雷达）且车型价格降至20万以下，预计23-25年noa渗透率加速从0%→10%→20%+。

🌹重点推荐永新光学：23Q3业绩向上拐点，新业务（医疗+雷达）超预期放量+条码周期拐点向上+显微镜持续稳健增长，业绩逐季加速，24-25年净利润预计3.5、4.5+，目标市值180亿元。
1⃣激光雷达：禾赛科技、图达通、innoviz等国内头部雷达企业光学一供。23年收入7000-8000万元，明年雷达收入增长至少2倍以上且有望超预期。
2⃣医疗：23年放量增长，内窥镜镜头、病理切片荧光扫描仪0-1量产，23年医疗收入预计7000w+收入（去年3000w）；明年随着内窥镜镜头海外客户放量及手术显微镜业务0-1批量，明后年仍可实现大几十年复合且医疗业务毛利率55%-60%。跟光学相关的医疗设备及相关器械全球市场空间超千亿，永新在医疗领域的成长潜力无限，可再造N个永新。
3⃣主业：1）显微镜：持续受益高端光学显微镜突破及国产化替代，20-25年收入每年稳定20-30%增长；2）条码：过去两年拖累的条码业务，随着海外通胀见顶、加息转降息预期，23Q3迎来周期向上拐点；叠加新品模组放量，条码业务24年将恢复增长，预计明后年20-30%增速。

🌹重点推荐炬光科技：23Q3业绩向上拐点，工业激光器需求触底恢复+多个新业务持续放量、占比不断提升，明后年持续加速增长
1⃣跟B客户达成和解协议，量产供应探维科技（10月份上车合创V09）；与全球最大的tier1合作将于25年上半年量产。
2⃣其他看点：泛半导体（退火设备、miniled巨量转移）持续放量；microled巨量转移/焊接、LAB先进封装激光键合有望24年0-1批量；预制金锡材料、光场匀化器（光刻）、医疗美容模组持续高增。22-23年下行的工业激光上游产品（FAC准直等）逐步触底恢复，预计24-25年恢复增长。北美大客户项目有望25年定型、26年批量。此外，公司在3D打印也具备全球领先的技术（线光斑3D打印）。24年并购smo后，切入光通信、汽车照明等新兴市场，收入合计预计10亿元，给15xPS，目标市值150亿元。