看多:寻找阻力最小的方向
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浙商|金融地产看多:寻找阻力最小的方向
核心观点:政策力度加大,金融地产板块低估值低持仓,是阻力最小方向。银行股要配,重视高股息价值;地产股要挑,挑选能活下来的优质公司;券商股要等,底部前瞻战略配置。
具体参考1月28日报告《寻找阻力最小的方向》
一、银行板块
核心逻辑:持仓低+估值低+预期低+高股息
个股推荐:(1)大而稳,推荐六家国有行;(2)小选美,高股息+高成长。①高股息组合,推荐南京银行、成都银行,关注渝农商行;②高成长组合,推荐常熟银行,关注瑞丰银行。
二、地产板块
核心逻辑:持仓低+估值低+政策改善
个股推荐:(1)超跌龙头:高性价比标的优选保利发展、建发股、华发股份;(2)一线弹性:①上海:张江高科;②广州:越秀地产、保利发展,关注华侨城;③北京:城建发展,关注京投发展、京能置业、北辰实业、大龙地产、金隅集团、首开股份;④深圳:招商蛇口、天健集团。
三、券商板块
核心逻辑:持仓低+估值低+有催化+弹性大
个股推荐:推荐低估值央国企龙头券商中信证券、华泰证券、中金公司H,有整合预期的区域精品券商国联证券,以及市场显著回暖的情况下弹性较高的东方财富、东方证券、广发证券。
四、保险板块
核心逻辑:持仓低+估值低+高弹性
个股推荐:权益占比高,资产端高弹性:推荐中国人寿;改革成效更优,业绩韧性强:推荐中国太保。
五、风险提示:宏观经济失速、不良大幅暴露;地产需求修复不及预期;交投活跃度大幅回落、改革进度不及预期;长端利率大幅下行、权益市场大幅波动、严监管政策加剧。
核心观点:政策力度加大,金融地产板块低估值低持仓,是阻力最小方向。银行股要配,重视高股息价值;地产股要挑,挑选能活下来的优质公司;券商股要等,底部前瞻战略配置。
具体参考1月28日报告《寻找阻力最小的方向》
一、银行板块
核心逻辑:持仓低+估值低+预期低+高股息
个股推荐:(1)大而稳,推荐六家国有行;(2)小选美,高股息+高成长。①高股息组合,推荐南京银行、成都银行,关注渝农商行;②高成长组合,推荐常熟银行,关注瑞丰银行。
二、地产板块
核心逻辑:持仓低+估值低+政策改善
个股推荐:(1)超跌龙头:高性价比标的优选保利发展、建发股、华发股份;(2)一线弹性:①上海:张江高科;②广州:越秀地产、保利发展,关注华侨城;③北京:城建发展,关注京投发展、京能置业、北辰实业、大龙地产、金隅集团、首开股份;④深圳:招商蛇口、天健集团。
三、券商板块
核心逻辑:持仓低+估值低+有催化+弹性大
个股推荐:推荐低估值央国企龙头券商中信证券、华泰证券、中金公司H,有整合预期的区域精品券商国联证券,以及市场显著回暖的情况下弹性较高的东方财富、东方证券、广发证券。
四、保险板块
核心逻辑:持仓低+估值低+高弹性
个股推荐:权益占比高,资产端高弹性:推荐中国人寿;改革成效更优,业绩韧性强:推荐中国太保。
五、风险提示:宏观经济失速、不良大幅暴露;地产需求修复不及预期;交投活跃度大幅回落、改革进度不及预期;长端利率大幅下行、权益市场大幅波动、严监管政策加剧。
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