浙商轻工出口链大涨，当前位置怎么看？ $盈趣科技(sz002925)$ $匠心家居(sz301061)$ [淘股吧]
近期出口链大涨，梳理其中部分赛道＆个股匹配业绩估值和产业趋势，站在当前维度我们延续12月以来向市场传达的观点并建议关注三条主线：
＃美国地产后周期补库行业逻辑：我们在12月初开始强调美国地产出口链机会，站在当前维度行业逻辑依然通畅。复盘每轮降息周期后美国地产修复景气有望延续1-2年，叠加欧美地产链库存相对偏低 本轮修复值得期待。
个股：继续重点推荐匠心家居OBM收入占比超50％，店中店模式加速推进，MotoLiving高端线逐步贡献增量；
永艺股份补库外，新客户、新产能、新品类贡献增量的逻辑仍在持续兑现；
建霖家居地产后周期属性强且开始补库，分红比例40％；
梦百合美国产能布局受益于反倾销，订单＆利润率弹性大。
＃中国优质制造供应链出海行业逻辑：伴随Temu、SHEIN、TikTok等新兴电商平台成长，轻工细分品类依赖于强大的制造供应链和快反优势，是中国跨境电商卖家优势品类，伴随平台出海优质供应链＆品牌的份额提升。
个股：重点推荐致欧科技作为家居跨境电商龙头，扩品类、SKU迭代驱动增长，美国供应链改善驱动利润改善。此外关注恒林股份伴随TIKTOK成长，电商业务有望超预期；乐歌股份海外仓作为行业卖水人，将长期受益于跨境大β；嘉益股份依托优质制造能力＆稀缺产能，供应链份额有望持续提升；西大门产品性价比凸显，跨境电商有望持续高增。
＃底部边际改善个股除了美国地产链补库与优质供应链及品牌出海，部分公司业绩边际改善且24年成长确定性较高，当前估值性价比凸显。其中盈趣科技作为我们的重点推荐，IQOS业务有望进入量价齐升阶段、24Q2美国新市场催化；浩洋股份24Q1产能释放驱动中端ODM制造拓展与OBM品牌发展，新产品问题解决，订单边际持续改善；共创草坪23年收入由于价格影响承压但盈利能力稳健，24年业绩有望重回双位数增长通道，经营拐点明确。
美国地产链专题231218轻工跨境专题231226匠心家居深度230519致欧科技深度230627永艺股份231224乐歌股份230101盈趣科技231226