ct电新孚能科技拟定增引入大股东点评：定增易主，增强资金安全以及产业协同 $孚能科技(sh688567)$[淘股吧]

🍁事件：2023年11月29日，孚能科技公告，广州工控集团、广州创兴拟通过定向增发等方式推进广州工控集团谋求孚能科技实控人地位，支持孚能科技的发展。广州工控集团拟认购前述定向增发并取得不超过标的公司定向增发后总股本12%的股份。

🍁广州工控实力雄厚，定增入资增强孚能科技资金安全：本次公告，基本意味着孚能科技大股东在定增之后易主。新实控人广州工控实力雄厚，2022年营收超2000亿元，且拥有万宝、五羊、广日、广重等41个知名品牌，控股广日股份、山河智能、润邦股份、金明精机、鼎汉技术、广钢气体6家上市公司，或与孚能科技形成业务协同。同时，广州工控以现金定增入股，有力增强公司资金安全。

🍁2022年行业地位前十，25年产能规划有望超过150GWh：据韩国SNE Research统计，公司2022年在全球市场动力电池装机达到7.4GWh，同比增长215.1%，市占率为1.4%，较2021年上升0.6个百分点，并进入SNE Research统计的2022年全球动力电池装机量排名前十。公司启动赣州、昆明、广州等多个新产能基地，2025年规划产能有望超过150GWh。

🍁新技术层面，公司2022年推出SPS，已经获得吉利、东风客户的定点，钠电产品获得江铃客户的定点，当下已进入产业化，支持整车充电 10min 续航 400km；第一代钠离子电池已开始小批量生产，预计第二代钠离子电池开发成熟并量产后，钠离子电池产品相比磷酸铁锂体系成本大幅降低；长循环寿命动力电池开发已经进入产业化状态，且该产品可结合 SPS 技术，可满足整车 600km 的单次续航里程。

🍁投资建议：公司伴随易主，我们认为将会在资金以及产业支持上都将迎来较大改善，我们预计公司2023-2025年实现营业收入162.72/202.00/252.99亿元，归母净利润-19.91/7.01/13.53亿元。