东北军工 王凤华宝钛股份 600456 推荐逻辑：11月22日晚公告董事长总经理更换。 $宝钛股份(sh600456)$[淘股吧]

宝钛股份新任高层到位：宝钛集团总经理未从陕西有色集团外派，陕有色主要是做矿产的，和宝钛高端金属加工的行业有不同的管理思路；均为内部人员晋升，且均为核心生产部门出身，有助于公司后续生产优化+股权激励推进。
①王俭：集团总经理+上市公司董事长。曾任宝鸡钛业板带厂厂长、集团副总工、集团副总经理及上市公司董事。
②陈战乾：上市公司总经理。曾任宝鸡钛业熔铸厂厂长、科技部部长、军品部部长、集团副总经理。

1、四个需求方向明后年持续增长，军品、国际航空、3C、水下四个应用市场全面增长，当前动态市盈率仅23倍，公司低市盈率高增速位置好，建议积极配置。

2、公司是我国最大的以钛及钛合金为主的专业化稀有金属生产科研基地，钛材年产量居世界前列，产品广泛用于航空（发动机叶片、防护板、肋、翼、起落架等）、航天（宇宙飞船船舱骨架、火箭发动机壳件、液体燃料发动机燃烧舱、对接件等）、舰船（水翼、行进器）等，随着我国装备量产升级，公司钛材产品有望放量。

3、钛合金在3C消费电子市场应用已形成趋势。目前苹果、小米、荣耀、三星等头部3C厂商已陆续开始使用钛合金作为手机中框材料，相比于传统的不锈钢和铝合金，钛金属更加轻薄且坚固，未来钛材有望进一步渗透到各种3C消费电子产品中，带来巨大增量空间。

4、稳步扩充产能以应对庞大市场需求。公司2021年募投项目主要用于产能建设，达产后将年新增钛及钛合金锭总产能10000吨、钛合金管材产能290吨、钛合金型材产能100吨、板材产能1500吨、带材产能5000吨、箔材产能500吨。根据公司公告，上述项目计划于下半年达到预期可使用状态，随着产能扩充落地，公司业务规模有望实现进一步增长。