推荐逻辑:蓝莓进入放量期,公司业绩迎强劲推力。
[淘股吧]
产量保持高增,成本自然下降,价格随产季前移和海外减产有望维持高位,看好公司新一季蓝莓再创佳绩。具体测算细则如下: 1)产量:2023年产季公司蓝莓销售6600吨,贡献收入和利润分别约3.4亿和1.3亿元,预计明后年投产面积分别增至2万亩和3万亩以上,按照首年投产1吨/亩,次年投产1.5吨/亩计算,对应产销量分别为2.3万吨和4万吨以上。按照今年2万/吨的吨利润计算,对应利润分别为4/8亿。 2)成本:蓝莓种植成本合计成本约3.2-3.5万/吨,包括建园成本约0.8万/亩、运营成本约1万/亩和产后成本约1.4-1.7万/吨。仅考虑亩产1.5吨/亩时建园固定成本摊销下降,公司整体成本有望降至2.9-3.2万/吨。 3)价格:2023年产季公司4月份之前蓝莓产量1600吨左右,占全季产量约四分之一,销售均价约85元/公斤,远远高于整体53元/公斤的均价,24年产季公司4月份之前的蓝莓产量有望提升至产季产量占比近50%,若明年价格跟今年相仿,公司蓝莓均价有望提升5-10元/公斤。并且受厄尔尼诺影响,新季南美蓝莓减产,进口量大幅减少有望推升明年国内蓝莓价格。 4)利润:2023年产季吨均利润约2万元/吨,若仅考虑亩产提升成本摊销下降,吨利润将提升至2.3万/吨。 🫐农药制剂方面,随着流通库存进一步去化,行业景气度有望逐渐回升,公司业绩也将同步回暖。长期来看,在行业政策的推动下,行业竞争格局有望持续优化,落后产能将不断出清,而公司作为行业龙头,市场份额有望不断提升。 $诺普信(sz002215)$