综述：[淘股吧]

本周标普 500 指数下跌 2.39%，我的实盘净值下跌 2.88%。

2023 年内标普 500 指数上涨 10.02%，2023 年内我的实盘上涨 17.75%。

本周再次入金，约占总仓位的1.5%，是继8月9月后的第三次， 年度入金总额约占总仓位的5%了。

可惜这些新增资金，时至今日，都未能买入任何股票标的，全部仍为现金类资产，以美债的形式存在于我的账户中。

入金/出金行为，会导致下图收益率与净值不再完全同步，我一直采用净值为统一口径。各位在统计自己的投资收益的时候，可根据自己的意愿，选择采取哪个值，这个没有绝对标准，就是计算方式的细微区别。

交易：

调仓：以均价 91.64卖出部分美国国债 1-3 月（BIL），占比约为总持仓的 5%，然后以均价 84.79买入等额 20 年以上美国国债（TLT）。

此操作依然基于all cash is equal原则，在股票池没有合适选项时，在现金类资产中，小幅优化试图提高资金结构，一旦未来美联储宣布降息，远期国债的价格会因均值回归而上涨。

详细思路，请查阅周中的文章《调仓 5%！十年不遇的好机会，确定性极高》

持仓：

特斯拉 5.7%，苹果 14.9%，微软 13.0%，西方石油 7.8%，帝亚吉欧 8.1%，强生 5.1%，家得宝 9.5%，现金/其他 32.9%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

本周持仓股，几乎与上周一致，一片绿中唯一的红，还是西方石油，这个依然是宏观环境因素，不可预测和预判，距离预设卖点还有10%的距离；另一个上涨的是跌了一年的帝亚吉欧，但只是小幅反弹，但幅度过低，忽略。

本周开始，美股进入财报季，我关注股票池内，有以下几个：

特斯拉：10.18
苹果：11.02
微软：10.24
家得宝：11.14
西方石油：11.07
强生：10.17
谷歌：10.24

目前，强生和特斯拉已经出了，就先聊聊这俩吧。

1、强生

17日周二美股盘前，强生(JNJ.US)公布了一份调整后利润和营收均超预期的第三季度业绩，并上调了全年预期，原因是该公司制药和医疗设备业务的销售额大幅增长。

数据显示，强生Q3营收为213.5亿美元，同比增长6.8%，高于预期的210.4亿美元。净利润为43.1亿美元，即每股收益1.69美元。

与上年同期的43.1亿美元(每股收益1.62美元)持平。除去某些项目，调整后的每股收益为2.66美元，市场预期为2.52美元。

按业务划分：

药品销售额为138.9亿美元，同比增长超5%。该业务部门专注于开发针对不同疾病领域的药物。

医疗设备业务的销售额增至近74.6亿美元，同比增长10%。强生表示，去年12月对心血管医疗技术公司Abiomed的收购推动了这一增长。

展望未来，强生上调了全年业绩指引，预计2023年全年销售额为836亿至840亿美元，此前预期为832亿至840亿美元。

这是强生8月完成与消费者健康子公司Kenvue( KVUE .US)的分拆的首份季度业绩。分拆后，强生曾一度下调了全年销售和利润指引。

业绩其实还不错，但是股价依然拉稀了。因为投资者仍对该公司面临的数千起诉讼感到焦虑，这些诉讼声称强生的滑石粉产品被致癌物石棉污染。

这个是个老问题，强生一直想通过拆分这部分业务，然后宣布破产这个子公司，一次性把这个事给了了，在 10 月 18 日周二的第三季度财报电话会议上表示：“我们正与其他律师和未来的债权代表合作，寻求通过另一次破产来达成滑石粉索赔解决方案。”

目前是三次常识了，前两次都被拒绝了，本次我也不是特别看好。

所以未来，强生上涨的阻力还是在这里，业绩好没用，总有一颗雷悬在头顶，到底炸不炸？各方一直在扯皮中，所以股价拉稀不可避免。

但是公司的分红可是实实在在的，在股价走势不好的时候，如此高的分红，以及潜在的“和解”/“破产”预期，我还是一直保留了5%的仓位。由于我年中卖出过5%，现在有19%的收益安全垫，所以不担心它的短期走势，把它当作一个有成长性的美债即可。

2、特斯拉

明星股讨论的全网最多，可比强生热闹多了。

特斯拉发布2023年第三季度财报，生产、交付和营收保持同比增长，营收达234亿美元。财报显示，特斯拉第三季度总收入约234亿美元（约1712亿元人民币），同比增长9%，是三年多来最慢的增速；净利润约19亿美元（约139亿元人民币）；市场最关注的毛利率下降至17.9%，略低于华尔街预期的18%。2023年前三季度已累计交付电动车超132.4万辆，超过2022年131.4万辆的总和。

财报显示，截至目前，特斯拉自由现金流达23亿美元。特斯拉表示，公司的现金和投资余额在持续改善。

谈及备受关注的Cybertruck，马斯克表示，新车将于11月份在得州超级工厂交付，目前订单量已超过100万辆。与此同时，10月19日，Model3焕新版在中国大陆开启正式销售，并将于10月底开启第一批交付，试驾车也将在月底陆续到店。

外界普遍认为，新款Model3的推出将助力特斯拉在2023年继续完成50%的年复合增长，从而实现180万辆的交付目标。

季报不好，毫无意外，毕竟这种新兴领域的公司，一旦增速没个50%，它的天花板就会被打上问号，也就不配拥有高于50倍的估值。

于是，特斯拉本周跌超 15%，创今年迄今最差单周表现。不过即使如此，特斯拉也不过是从合理估值上限附近，跌到了合理估值区间中部而已，依然不便宜，我在本周中的文章《季报如预期一样不好，特斯拉现在能不能抄底？》中也陈述了自己的观点：依然不适合买入，更不适合卖出，只适合持有。

不过仔细分析的话，特斯拉遇到的问题不是绝境，属于短期各种因素叠加导致的可选消费疲软，未来大概率能解决，所以唱空特斯拉大可不必，反倒是一个值得关注的机会，也许在今年内困境反转的有抄底机会。

最后，上图：

接下来几周，会有更多持仓股发布季报，如有重大变动，届时可能会调整我表格内的买卖点位。

介于目前的价位，我个人的买入倾向如下：

特斯拉（合理估值下限附近）→爱马仕（合理估值下限附近）→谷歌（买点1附近）→苹果（买点1附近）

帝亚吉欧和家得宝其实距离买点更近，但是两家的仓位都已经超过8%，所以除非到买点2以下，不会继续增持。

1、上图的买点、目标价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值（多数情况下无法触达），只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学，一起赚钱。