今日大盘是因为茅台暴跌5.6%，而引发了放量破位大盘，除了茅台之外，还有几个大权重集体下崩：牧原8.7%、金山5%、人寿4.6%等，说明中国价值投资真的是最难做的路线之一，如果你选择坚守可能来回坐过山车。而我就是从九安医疗的37倍中悟道出，适合中国A股的投资方式：热点价值模式！因为A股物点就是牛短熊长，而且一年的上涨完成5到10年的价值幅度，之后又一次漫长的下跌，比如锂电、光伏、医药、你们说他没有价值吗？PE20倍以下，有的10倍以下，但是为什么就是持续下跌，而且是持续阴跌，就是我们说的！所以价值如果只认价值，就是价值陷阱，而热点价值模式，更是尊重市场趋势，合力中赚认识内的钱！[淘股吧]



昨日我们重点讲了种业，但是不是叫大家就上车，更多的告诉大家未来有机会，而怎么就是看自己了，就像赛力斯我9月18号、10月8号、10月12号，连续几天讲他的价值思考认识，不断复盘他的推动和变量引发的价值重估，而昨日晚上就讲了预期到88块之上就是最好的减仓点，而13号还低吸，但是今日思考只减不加，就是要对资金行为+盘口要有一个深度的思考判断，才能让你走更长久，更应该尊重市场！


而今日想简单的写一下，下一个华为风口，为什么是华为算力，而他将成会成为下一个圣龙！

一、事件驱动：
1、美商务部宣布计划限制向ZG出售AI芯片、包括H800。
2、拜登政府周二表示，计划停止向ZG运送由英伟达等公司设计的更先进的人工智能芯片。高级政府官员在周一晚间的新闻发布会讲解相关规则，AI芯片设计公司摩尔线程与壁刃被列入黑名单。
3、《行动计划》中明确提出，到2025年，计算力方面，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展；预计2025年我国云计算整体市场规模将突破万亿元。算力核心产业规模达1.8万亿。
4、华为高级副总裁、运营商BG总裁表示，到2025年，智能算力需求将达到当前的100倍。

影响与思考：对国内大模型迭代，是最直接的负面影响，需要很大算力，会导致国内大模型始终比国外晚；如国内大的互联网厂商，BAT、商汤、讯飞等都需要。而当芯片受限之外，需求是一定要爆发了！华为高级副总裁、运营商BG总裁表示，到2025年，智能算力需求将达到当前的100倍。2.5年100倍是什么概念？这个行业一定会超过新能源行情的爆发和持续力度，如果说CPO里1000亿上的，那算力更应该出现1000亿以上的标，而从涨幅上不应该只有鸿博一个10倍股，更会出现像江特电机这样1年半26倍的大妖股的存，而这里的中间变量什么？我这里不公布，自己去悟道！



二、算力爆发只是开始！谁才是王者呢？
刚才我讲了外部环境思考+内部的需求性，所以出现两个现象，第一国产替代里找大机会，第二，供小于求，出现大涨价的逻辑！这里你可以再一次回顾一下锂电行情的历史和妖股涨的结构！




第一、国产替代：当算力当下最牛的就是华为的服务器，而根据IDC预测，在中国市场，非GPU路线的AI服务器市场份额有望获得提升，到2027年底，非GPU路线有望上升到12%，国内市场有望迎来多条技术路线并行。
1、华为服务器出货量
华为鲲鹏22年120亿，23年目标240亿，增速100%
华为昇腾22年20多亿，23年目标70多亿，增速200%+
2、服务器市场情况
通用服务器市场预计今年增速20%+，采购鲲鹏和海光为主，海光被制裁不少客户且鲲鹏＞AI服务器市场预计今年Al需求量激增，需求不成问题，预计昇腾将超预期
3、华为鲲鹏合作方
华为鲲鹏合作方11家（华鲲振宇、神州数码、同方、长江计算等）
合作方的出货占比逐年增加：21年70%，22年80%，23年90%，剩余部分由华为泰山出货＞其中，华鲲振宇占30%+、神州数码占30%（头部前二，第一梯队）；长江计算、拓维信息等（第二梯度）
华为阶梯价政策：30亿比15亿拿货低6%，头部的合作厂商拿货成本低，更有竞争优势
3、华为昇腾合作方
华为昇腾合作方14家，其中华鲲振宇、宝德（头部前二，第一梯队）
昇腾的利润率比较高，芯片供应优先保障昇腾
华为阶梯价政策：30亿比15亿拿货低6%，头部的合作厂商华鲲振宇和宝德拿货成本更低
4、华鲲振宇
22年做了35亿（其中鲲鹏25亿，昇腾10亿）、23年目标完成100亿（其中鲲鹏70亿，昇腾30亿），近2倍增长
公司23年目标，相当于华鲲振宇在鲲鹏合作方中占比33%，在昇腾占比40%+＞另外，今年华为鼓励华鲲振宇自行开拓客户，双管齐下，业绩预计进一步释放
5、华为服务器利润率情况
鲲鹏服务器主要面向的信创政企、运营商，整体毛利净利水平比互联网客户要高
昇腾AI服务器卖的很贵（4个芯片AI服务器70-80万、8芯片AI服务器卖100多万），毛利净利水平比通用高很多，华为政府愿意买单
6、昇腾芯片
昇腾310对标寒武纪370，昇腾910对标寒武纪590，相比而言，昇腾更成熟，价格更高，单个芯片10万+。算力能力对标英伟达A100，后面重点是生态的打造


三、那未来算力龙头谁是呢？







龙一：高新发展！他就是下一个圣龙！不排除是江特机电！
1、事件：高新发展公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买高投电子集团持有的华鲲振宇30%股权、共青城华鲲持有的华鲲振宇25%股权、平潭云辰持有的华鲲振宇15%股权；
2、华鲲振宇： 今年华为鲲鹏-昇腾快速发展，假设鲲鹏200亿，昇腾100亿，华鲲分别占21%，35%市占，则对应收入77亿，利润率按3%（实际1-2%）；
中性估值：给予今年 40x PE，64.48亿，70%股权，对应45.28亿两部分市值加总，得到较为合理估值预期96.16亿，目标67.23%空间；中性保守预计5-6个板
乐观估值：考虑明年华为算力翻倍，估计下修到 30x，华为部分97.02亿，加总高新发展目标市值147.2亿，目标空间157.22%，乐观预计10个板
而如果这个成功，随着未来的变量可能还有更大的爆发性，但这里就不讲了，简单一点。龙一当上是上不了车的，我通道要运气，那龙二会是谁？而龙二今日再一次算力涨价，我认为他将走中贝通信路线！这里就不公布了！（老规矩，转发点评点赞，推油走起！）

文章只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(资料和整理资料实数不易，你的点赞+转发点评+推油打赏，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘破位下破，再一次进入了3000点保卫战了，而本次的下破应该是茅台等价值股下崩造成的，其中还有猪茅也下崩了。A股真的很难搞啊。而昨日晚上思考之后，认为昨日低点难成立了，而且晚上A50下跌，我就预期到今日要逆整体从18号转折，变成是次高点之后进一步的看空到23号，所以未来几天建议大家控制仓位到6层以内，不要大意！一定要注意风险性的出现，因为A股再一次到了人人自危的时间，听风就是雨的时间，这样的时间很容易一个小作文就引发了A股的血崩，所以要防这样的行情，怎么防？
那就是管住手，只做有大成长性预期性，而且是低估的标，第二、就是做主线核心龙头标的！只有这两个路线，减少杂毛板块，情绪上的出手！而今日北向流出117亿，两市再一次变成了3766家下跌，上涨只有1135家，虽然比昨日好一点，但是整体风险性比昨日更大，而且今日是放量下跌，所以未来建议按上面的思考去做！也就是我们说的：热点价值模式！
情绪面：情绪大幅下降，而且今日跌停超过了涨停数，跌停31家，涨停只有29家，封板率下降到63%，高度10连板，连板总数8板。







板块上：今日整体还是以科技为中心的爆发板，而最强强势还是华为产业里的汽车+算力，而另外强势板块是芯片产业，而整体也是和华为相关，因这里重点考虑的就是封装+算力等。而未来这条线预期还会持续，虽然分岐，但是会以轮动持续前进，所以十月华为核心主线思考不变。而助攻：卫星导航+锂电池。预期持续性不够，因为当下大盘环境太差是关键。
华为汽车：龙头是圣龙股份10连板，而今日中军集体被杀，赛力斯与北汽的冲高回落，但你说结束了吗？我认为没有，但是关注点要进一步的看盘口的变化，这个独立团圈子再考虑。
华为算力：龙头真视通4连板，而后排除预期会掉队了，但是高新发展会用胜出，而且定会超过直视通，所以后期算力还要等待时间，而要做的就是看谁能走出来，谁更有价值。而调整之后可能是机会，但也要挖掘！
芯片产业：龙头是文一科技3连板，而今日最有面积效应，但预期明日可能大幅分化，比较难有持续性，所以暂时不考虑，进一步的观察就好。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一起在拼博路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、北向资金大幅净卖出117.04亿元，连续5日减仓。贵州茅台、五粮液、中国平安分别遭净卖出15.51亿元、5.43亿元、4.69亿元；长安汽车逆势获净买入8.09亿元。
2、贵州茅台相关人士回复“年内股价最大单日下跌”：传闻不实 在查原因。
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