估值与持仓筑底，重点关注边际变化弹性，以更乐观的态度布局医疗服务板块
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天风医药杨松团队医疗服务重点推荐：估值与持仓筑底，重点关注边际变化弹性，以更乐观的态度布局医疗服务板块
业绩：就诊回升带动行业加速恢复
2023年以来，医院场景下的刚性、消费和择期需求都陆续复苏，相当部分医院就诊量和收入体量已接近或超过疫情前水平。2023年Q1全国跨省就医人数环比+46.6%，就诊回升叠加2022年基数逐季下行，医疗服务作为医院终端场景下的显性总量需求有望迎来较好的兑现度和持续性。
政策：支持社会办医不动摇，集采出清带动增长
2022年12月中共中央国务院在《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中指出，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，积极发展个性化就医服务。2022年1月国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025年）》，指出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，社会办医区域总量和空间不作规划限制。此外，随着种植体、正畸及OK镜集采逐步落地推进，终端用量及渗透率有望提升，整体政策预期趋于稳定。
以更乐观的态度布局医疗服务板块
估值与持仓筑底，重点关注边际变化弹性。短期维度看，医疗服务机构预计全年将有较好的业绩支撑；中长期维度看，疫情出清、服务价改深化及估值修复叠加，有望带动行业景气度持续向好。建议重点关注有业绩持续兑现能力的医疗服务公司，尤其是有估值弹性、正向政策鼓励或出清见底的医疗服务企业，如国际医学、爱尔眼科、三星医疗、华润医疗（H）、华厦眼科、美年健康、固生堂（H）、通策医疗、锦欣生殖（H）、海吉亚医疗（H）、朝聚眼科（H）、瑞尔集团（H）、信邦制药等。 $信邦制药(sz002390)$
业绩：就诊回升带动行业加速恢复
2023年以来，医院场景下的刚性、消费和择期需求都陆续复苏，相当部分医院就诊量和收入体量已接近或超过疫情前水平。2023年Q1全国跨省就医人数环比+46.6%，就诊回升叠加2022年基数逐季下行，医疗服务作为医院终端场景下的显性总量需求有望迎来较好的兑现度和持续性。
政策：支持社会办医不动摇，集采出清带动增长
2022年12月中共中央国务院在《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中指出，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，积极发展个性化就医服务。2022年1月国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025年）》，指出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，社会办医区域总量和空间不作规划限制。此外，随着种植体、正畸及OK镜集采逐步落地推进，终端用量及渗透率有望提升，整体政策预期趋于稳定。
以更乐观的态度布局医疗服务板块
估值与持仓筑底，重点关注边际变化弹性。短期维度看，医疗服务机构预计全年将有较好的业绩支撑；中长期维度看，疫情出清、服务价改深化及估值修复叠加，有望带动行业景气度持续向好。建议重点关注有业绩持续兑现能力的医疗服务公司，尤其是有估值弹性、正向政策鼓励或出清见底的医疗服务企业，如国际医学、爱尔眼科、三星医疗、华润医疗（H）、华厦眼科、美年健康、固生堂（H）、通策医疗、锦欣生殖（H）、海吉亚医疗（H）、朝聚眼科（H）、瑞尔集团（H）、信邦制药等。 $信邦制药(sz002390)$
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