$张江高科(sh600895)$

一、驱动事件

1、根据彭博社exclusive头条9月4日最新报导，确认华为+SMIC已经突破7nm，完全自研芯片9000S达到顶级性能。

2、据媒体报道，中国即将推出大基金第三期，计划融资3000亿，其中财政部门出资600亿元，其余将向其他募资者募集，其中第三期规模将远超前两期（分别为1387亿和2000亿）。

3、业绩暴增，公司发布业绩预告，2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润3.92亿元，同比增加17.02倍，归母扣非净利润3.87亿元，同比增加20.83倍，实现全面摊薄每股收益0.25元。

二、核心逻辑

1、公司(核心)全资子公司浩成创业投资有限公司于2016年投资了上海微电子装备有限公司。上海微电子正常ps估值1000亿左右，考虑到老美从光刻机和光刻胶全面封锁，光刻机国产替代迫在眉睫，上海微电子作为国内唯一稀缺的光刻机生产公司，中芯国际采购，应当有溢价，看到1300亿，公司持股10.779%市值约140亿元。

2、公司科持有的智已汽车(未上市，估值1200亿)，公司持有份额150亿。

3、公司持有微创医疗(港股上市公司)，公司持有份额40亿。

4、作为上海年产值几千亿的高科技园区的房东，持有物业超过150万平，价值多少，周边房价普遍7-8万，好的地方10多万一平，每年租金几十个亿，地产估值方面的，保守估计100亿。

5、产业园及浩成共持有几十家信息技术，生物技术，人工智能，半导体初创公司估值也会水涨船高，接下来将估值重构，除去上面的公司，其余公司股权在50亿以上。

公司累计产业投资规模已经达到了 87.13 亿元。其中直接投资项目共有 53 个，投资金额达到38.69 亿元；同时参与投资的基金有 25 个，认缴出资总额为 48.44 亿元，共同撬动了 559.14 亿元的资金规模。已投资的项目在市场上表现出色，塞微电子、益方生物等均在科创板上市。