这下半个月的可转债是不好做的，我相信做各可转债的交易者都能感觉到市场的温度。[淘股吧]
主观的评价结束后，下面文章进入有数据有事实的分析。

用客观的数据来说说，昨天夜晚收盘后，把下半个月的可转债数据丢到数据模型里跑了一遍，分析出来的结论，和大家这个月做起来的实感是一样的：这个月的可转债交易的胜率是很低。

毕竟交易还是要更多的用数据说话，而不是更多的凭主观判定。
今天就来详细分析一下。
首先来看几个图。
可转债想要挣大钱最主要的条件是要有转债有一个很高的涨幅宽度，只有宽度够高，低吸半路波段高频的选手才能在这个高度里边都挣到钱。

例如这样的。

开盘对应板块，股债齐拉，志在明天。


最差一点，哪怕当太难走弱了，也能拉回来，波段高频选手虽然上午亏了，但是只要格局，继续高频，依然是当天能扳回来的。

而如果当天的涨幅宽度不够高的话，那么这个里边只有高频的选手秒进秒出才能挣到一点点辛苦的钱，而其他的波段低吸啦，大格局的选手那么都是要被埋的。

而现在的转债生态变成了什么样呢？看看这些前期具有挣钱效应的转债走成了什么样？
超达转债

开盘就是最高点，天天俯冲，每天都比前天的价格低。

亚康转债
也是一样的高位俯冲

新致转债
稍微还能坚持一点，但是未来估计也是一样的走势。

再来看看前期热门过的转债。
商络转债，高位下来日内波动都已经很小了，几乎没有日内弹性了。



银信转债
也是一样的走势，没有什么波动了。




声讯转债
这个更恶劣，正股直接高位出货，转债之后更是连有人维护都没有了，都没有波动了。

2.没有涨停转债的市场

那么原因是在哪里呢？

6月份到7月份之间可转债挣钱效益爆炸，最主要的是因为涨停在只要打了第2天都会有很高的溢价。而且吃第2天的集合竞价溢价，可是要比辛辛苦苦做日内高频赚的多的多的。

挣钱的方法越来越多，人知道以后那么他就会面临一个博弈的对手盘会越来越少，大家都会提前预判。

从汽车小康和超达转债20厘米以后延后的转债就越来越弱了。这个涨停债的挣钱效益开始变差是从哪里开始的呢？

其实应该归结于文灿转债的，他几次都是看似要涨停价，到18 19个点以后就开始慢慢回落，一路坑了不少希望涨停的人。


从人性心理学上来说，一个转债几次这样做以后，那么大家就会对涨停转债有所改变，都会想着在15-17点以后会抢着跑。
那么造成转债的这个点位抛压特别大。

（其实深究起来也不能怪文灿转债，本身他正股就是机构股，市值大，被资金选上就是盘子小，涨停溢价也就是15%，但是被饥渴的资金看上了，推上不该有的高度。）
而往后的纽泰转债更是把这一块发挥的淋漓尽致，下杀的更加狠。

直接毫无反弹。

而中间这些更夹杂了一些更恶劣的涨停转债开板的案例。

联创转债

13个点直接炸板回落到3%，亏钱效应爆炸。

瑞鹄转债

也是一样的13个点直接炸板回落到3%。

这个瑞鹄转债其实13个点溢价都高，因为转债已经全部流通了，4个亿，这个盘子拉起来是很吃力的。


中间都不算其他的坑人的转债了。

3.没有板块效应的市场。

原来时候可转债有自身涨停溢价，后来还会有板块涨停溢价。

比如文灿本身自己涨停了，转债一般会冲到11-13%之间，这个溢价是基于正股明天会有涨停冲高的溢价。
如果汽车和汽配大爆发了，那么就会额外给3个点，

例如7.25日，文灿转债涨幅13.7%，下午由于长安汽车涨停了，额外给了转债4-5个点，当时权重机构股都在拉，甚至都想着资金都在等到涨停。

但是从复盘下来，从地产到券商这波行情里，可以看到是没有涨停债的。

举个最简单的例子，房地产板块7.25日高潮预期7月26日金科股份是要高开的，甚至是要一字板的。而当时的山水比德已经完成二连板20厘米了。

而7月26日金科股份10亿封单顶一字板，山水比德直接集合竞价高开15个点，并且秒板完成三连板。

主板有涨停高度龙头，创业板也有涨停高度龙头

这个时候按理说就会房地产上下游就会出一个涨停的转债。

而按照辨识度和共识度来说，基本上是在测绘转债和金埔转债这两个里面2选1。

但是这一天房地产板块如此大爆发的情况下，测绘转债集合竞价竟然是绿的开的，他绿的开的原因我之前也已经分析过了，是因为贼都已经上了贼船，所以没有资金和量化去做房地产的转债，也没有人愿意去拉正股，都是在这里边波动做t。

而纵观回顾到测绘转债这个转债，由于辨识度太强，一致性太强，所以这个转债这几天想在他身上赚钱是很难的。

房地产板块高潮，它微绿
房地产板块分歧，它深水开。

而在周五房地产板块都走弱，资金全面对券商吸血的情况下的情况下，他下午竟然逆市去拉起来了，这个时候同样的板块属性的山水彼德，苏州规划，雷奥规划都已经是深水开了，都已经走弱了。

而且在他拉起来以后，这时候很诡异的资金还是去特立独行的拉了他的正股。

纵观这三天的分时，你可以看一看，这个转债本身是很难做的，很难有人从这个转债身上挣大钱。

他几乎和房地产板块都逆反着来了。而他也不是情绪债，所以想吃这个转债的利润会很难。

周三房地产板块大爆发，转债这边并没有涨停的转债，也吃不了太多板块的溢价。

而在周五，金融和券商这么全面大爆发的情况下。

金融转债这边也没有任何一个代表的选手，这里边成交量最高的是中银转债，但是中银本身规模57，而且他这个涨价进入转股期，一直是都有折价的。

也就是说周五的银河就是涨停也没有太多意义，因为买了中银转债的人。周末转股套利账面浮盈都有0.7%。转股套利的人太多，那么正股的资金是扛不住这个压力的，哪怕周一太平洋一字板的情况下，这个转债正股也有很大的承压。而上次中特估爆发下，中国银河已经上演过一次转债套利第一天直接把正股给压跌停的案例了。

所以看周五的情况下，资金没有去做任何的金融券商转债，反而是在下午以后，量化私募去推动了前期已经跌到平台位置的海泰转债。

谁能想到金融券商板块涨幅7.36%的情况下，可转债当天涨幅最高的竟然是一个汽配转债。

有点不可思议吧。

而且由于前期海泰转债纽泰转债是同一个类型，纽泰转债就是因为海泰转债首先跳水引发的，所以哪怕他周五下午涨幅17点，我相信很多时候涨价的人也不会在这个转债上面挣太多的钱。大部分人转债老手都是快进快出，撸一把差价就走。

4.量化挂单差价变窄。

7月下半旬，我用回撤的模型跑了一下，其实转债的高频并不是很好做，有些量化私募现在的模型跑得太快了，决策因子也有所改变，原本你在这些量化私募拉升转债的时候，挣个0.5-1块的差价是很舒服的，但是现在他们把这个价格中间差的更窄，原来的话转债宽度可能是0.8~1元，现在的话转在宽度也就0.3-0.5元之间。

也就是说这些量化私募拉升的时候，一边拉一边插单卖，他机器下来插单的价格是很快的，比如现价124.8，原来的话会拉到125.5，现在可能拉到125.1-125.23就卖掉了。

所以在他拉伸的过程中，普通人哪怕做高频选手，按照你的交易下单，秒进秒出你根本是跟不上的。因为这个区间基本上是买入的区间，根本都没有给你留太多卖出的时间，而在这期间量化已经完成拉伸和挂单的动作了。

而普通高频交易者这时候只能完成买入，你卖出的话价格已经回到124.7 124.6元了。

这块的话可以看一看有很多可转债几万块钱实盘选手，7月下半旬的高频交易收益是很低的。

几万块钱几十张几百张都不好做，更别谈几十万甚至上百万的高频，所以高频也不好做。

6.可转债市场恶庄控盘。

另外7月份转债市场难做的最主要一个原因是因为做庄控盘断头铡刀的转债太多了。

最典型的就是天铁转债，溢利转债，金农转债，最近的有个飞鹿转债。

天铁转债已经从最高点都已经跌60%了，毫无反弹
溢利这个更不用说，玩可转债的基本上都不会碰他，看是分时走到平稳，时不时就会给你来个2~3个点的下杀，下杀以后又拉上去，让你感觉好像又稳了，结果没稳一会儿又继续来个瀑布断头铡刀。
而飞鹿转债，拉起来以后几乎不会有任何反弹，直接a下去。这个如果不是做转债有极强的自律性和止损性，那么追高的人这一把都是要亏很大的。
另外看一看有些转债的分时。


分时脉冲直上直下，想在这些转债上面挣钱是很难的，都是刺多肉少，小赚大亏。

而纵观很多转债分时，有些很典型的就是带人埋伏盘。小鸡不尿尿，各有各的道，反正没有影响到我，那我就不去拆穿人家了，避免人家集体过来攻击我。

只能说，提高审美和分辨力。

7.应对之道

而如何避免这些直接被这些控盘庄所坑杀呢？我这篇文章《避免可转债亏钱的总结。》已经写了。

8.总结

总体来说现在转债这个月进入了一个比较难的挣钱区间。

一般来说，可能在选手惯做高频以后是不喜欢去股票t+1的市场的。

但是这个月很多可转债高频交易者会很难受，因为股票超短连版地产和金融那边随便买个股，第2天都可能会连板或者有比较高的溢价，但是相对应的地产金融板块里的转债确实毫无建树。

那边热火连天，这边死气沉沉死水一潭。

如果不会股票和可转债来回切换的选手会很难受，甚至在这个行情中如果上头了，反而是大亏的。

解决办法是什么？

甘蔗哪有两头儿甜？人家股票那边第2天开盘遭遇跌停核按钮的时候，这边可转债选手也没有吃瘪，既然选择了可转债，t+0当天结算，跌幅有限，那你就要想好，涨的时候肯定是要涨不过别人的，毕竟跌的时候吃的亏损也少嘛。

有时候不要太羡慕别人，风水轮流转。

想解决这种办法，那就是提高自己的能力，最后在超短题材这边加强理解力能来回切换，这是所有的可转债交易者资金量做上去以后都要面临的问题和瓶颈期。

因为可转债几万块钱交易和几十万，到几百万，可以说这是三个交易层面，相当于普通人，大户，游资之间的区别了。

因为可转债市场总容量是有限的，几百万上千万推到一个转债里边，就相当于可以主导行情的游资了。如果你不加强对股票超短情绪题材这边的理解力，那么在可转债这边是走不大的，闷着头低头拉车，从不抬头看路，不会理解当下盘面和预判第二天的行情，天天靠着高频挣那一点差价是很累的。

这个问题在我在21年有时候都已经面临到了，所以一定要学会股票超短题材这边的理解能力。

因为回到问题的本质：可转债它不是单独成立的债，可转债是依附在正股身上的附带物。股票可以带着可转债飞，但是可转债绝对带不起正股飞。

甚至有时候可转债还是压垮正股的拖累。

这条路很难，普通人由于资金和能力有限，很难去引导行情，大部分都是只有跟随当下市场。

哪里有挣钱效应？去哪里股票好那就先换到股票市场，等可转债有了连续的挣钱效应以后再切换回来。

9.展望未来

可转债超短这条路很难，但是多抽出时间多过去剖析自己，多看看自己的交割单，多看看k线。

低落的时候，想自己家庭，想想家人，想想当初为什么要走上这条路，不就是也想有个自己的梦想，有个属于的功成名就吗，也想那些游资的故事复制到自己身上嘛。也想衣锦还乡，有个出人头地，让家人跟着沾光的梦。

但是低落，自怜自顾没有什么意义，市场不会同情一个失败者，少陷入低落的情绪，多翻交割单，多研究自己性格的缺点，加以改进。
这才是正道。

只要坚持，积累起来，总有走出来的那天的。