昨日文章重点讲了章盟主在联通上的布局，整体思考后期的爆发性不然此结束，但不排除后期会先走一波科大讯飞的震荡调整行情之后再进一步的爆发，所以后期调整才更是机会，而不是风险，而且也以走出了弱势震荡格局，可能进一步的观察，但也要看怎么去做这个是关键，另外一点就是今日进一步的放量，整体不是坏，虽然也可能章以走了，但这个堆量以把人气激活！而今日我准备讲一下21年从最火到一纸公文，把这个行业杀狗的点了烟，而这个板块里是最容易诞生大牛股的温床！（内部报告上周我写了超过5000字，就不全发了，有兴趣的再说，我这里就简单的讲一下。而且我们上周关注了，而当下快完成第一目标，暂时不建议大家去关注，等待回落）[淘股吧]

A股唯一电子烟公司+业绩暴增6倍

电子烟是成瘾快销品，所以一向是资本市场的最大偏好之一，而在政策好的时候诞生了非常多的大牛股如：思摩尔近5000亿市值、雾芯科技3500亿市值、陕西金叶2月涨4倍等大牛股，但由于近一两年政策的不明朗与总体市场增速放缓，造成了大牛变大熊。但现在世道已经变了，一是政策落地、不确定性消失，二是电子烟细分领域的一次性电子烟，快速爆发，逐渐取代 HNB 等其他类型电子烟成为电子烟主流。公司控股51％的斯科尔就是一次性电子烟的新王者，去年上半年营收7500万，下半年营收4.5亿，环比六倍；今年一季度营收4.7亿，相当于去年下半年总和，预计今年二季度相对一季度又是100％的增长，这是相当罕见的业绩爆发类型公司。

一、业绩情况：今年一季度营收4.7亿，相当于去年下半年总和，预计今年二季度相对一季度又是100％的成长，这是相当罕见的业绩爆发类型公司。根据官网上数据，目前每月出货2000万只（年初全球一次性电子烟总市场规模为每月出货1.5亿只，可见斯科尔的实力）。去年斯科尔营收是5.45亿，扣非净利润0.87亿元，按去年16％的净利润计算，年化净利润近6亿元，而电子烟下半年更是旺季，可能带来更大的爆发性。


二、电子烟品牌SKE介绍及展望


斯科尔在成立之初主要走电子雾化产品的ODM、OEM模式，品牌名称为Sikary，在斯科尔的官网有产品展示，可以看出都是以代号标明的产品，应该是供乙方贴牌销售：


2022年，斯科尔在海外推出自己的品牌SKE，迅速获得市场欢迎。根据SKE官网介绍，SKE当前有5000+员工，每月出货量2000万+，销往50+国家：

2021年斯科尔有员工1500+（根据斯科尔官网），2年之后公司员工增长了2倍多，一定程度上佐证了公司业务的大幅扩张。

三、电子烟业务的业绩暴增长，超过雾芯科技！

根据公司2023年一季报，公司少数股东损益为5089万，2022Q1为-1251万。


2023年Q1，我们假设公司其他子公司不亏钱，则少数股东损益的5090万基本都归于斯科尔，则斯科尔的净利润约为1.04亿。该公司在业绩会披露一季度电子烟业务营收为4.74亿。这是什么概念，一个季度的营收接近或超过去年全年！最关键的是斯科尔从今年一季度开始全面反超雾芯科技（悦刻21年全球第一品牌营收85亿，净利20亿，估值3500亿，一鲸落万物生！）
电子烟作为成瘾性快消品，销售增长势头一旦形成，不大可能突然逆转。


如果逆转或势头减缓，潜在的阻力主要是政府政策（如雾芯科技最为明显），比如确实有倡议认为应当限制一次性电子烟的销售。我们应当密切关注国外各国政府对电规问题，产品设计基本严格按照当地政策规定来，没有出现过因为不合规被下架的情况。子烟的政策导向，但目前来看对斯科尔的影响非常小。而且斯科尔自创立以来非常注重合.

四、全球电子烟情况：

全球电子烟用户是8000多万。根据知识行动变革项目全球烟草危害减少状况 (GSTHR)的最新研究，从2020年到2021年，全球电子烟使用者的数量增加了20%。该组织估计，目前全球有8200万电子烟用户。除开美国的1100万用户和中国的700万用户，基本大部分份额都在欧洲。而未来11亿当前吸烟者摆脱可燃烟草的替代路径，即为电子烟，可见市场的广阔性。大多国家电子烟渗透率不高，比如英国算是电子烟覆盖率最高的，电子烟渗透也仅仅为7%，740万卷烟中有430万为电子烟，全国6732.7万人口中，比例不足10%。目前全球电子烟市场，美国是最大的电子烟市场，价值103亿美元，其次是西欧（66亿美元）、亚太地区（44亿美元）和东欧（16亿美元）。最小的市场是中东和非洲，为4.9亿美元，拉丁美洲为1.22亿美元，大洋洲为1.18亿美元。

五、估值与未来：



资本市场爆款快消品，让人印象比较深刻的有亿纬锂能的思摩尔电子烟、百润股份的 RIO 鸡尾酒、保龄宝旗下的赤藓糖醇、沐高笛的露营124L装备、漫步的 TWS 耳机、春风动力的地形摩托车，科沃斯的扫地机器人，这些爆款牛股，高峰期估值没有一个低于50倍的。
公司的电子烟业务，加入今年给母公司贡献1.99-2.8亿净利润，我认为应当给予保守30倍PE估值（雾芯国际PE30），对应60-84亿估值。实际上考虑到该项业务的成长性和盈利能力、业务属性，特别是情绪上升的情况下，激进情况下可给50-60倍PE，对应100-160亿估值（未来我认为电子烟是可以再造一个，或是说超跃，因为会把前巨头雾芯科技3500亿市值比较想像，另外控股方是国企，所以未来国内也可能成为他最新的成长性，而且一次性电子烟更像真烟来的快。）。
综上，我认为公司的保守估值应该在180亿以上（锂电120+电子烟60），激进估值应该在220-280亿（锂电120+电子烟100-160）.这里锂电业务都按照保守的120亿算。

六、技术面+股东数：
7月10号没有大涨之前整体是3.36万，预期大涨之后反而会下降，更在这里说明了，大涨之前是没有人布局的，而本次大涨是提前批资金进场收集或是游资集体干活，而之后第二就是等待机构干活，而这一点一定业绩出现之后才会发生，而重点就是盯着调研情况！

而技术上以明显是放量突破，而当下以回来了2019年大涨之前的价格，而这4年时间公布并没有倒退，反而是大步向前，从利润+营收双双爆增超3倍，而价格还在2019的低部。而当下技术面以突破了弱势格局，正式开始1浪走势，未来就算是2浪调整，更是黄金时间，从当下技术来看第一目标28，第二目标33，第三目标40。所以后期重点关注未来多头5浪的结构发展性。（第一波1浪以接近尾声不适合再去参与，等待调整才是关键，之个可能是7到8月的大牛，而且是独立性的，而这里重点看业绩，而在混水游资里就是业绩之前最适合搞，而业绩之后就是机构适合的价值成长推动。）

本文只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!)

(资料和整理资料实数不易，你的点赞+转发点评+推油打赏，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘整体是低开低走，而且是缩量调整，整体交易量下降到了8000亿，少了1200亿，如果整体的板块和情绪再一次下降到了冰点，而北向资金今日因台风休息，而造成了A股也是死一样的状态，真的是软骨鱼吗？虽然情绪差，但是好在下午整体有所小修复，最后还有2018家上涨，2783家下跌，明日重点就是看是否反包是关键，另外重点就是看是否放量也是重点，如果能整体就是乐观看好，如果不能也要注意风险的上升，虽然指数整体还是看多到7月25号，但如果关键位置下破就要果断控制风险性的出现！

情绪面：今日情绪大幅下降，涨停下降到33家，封板率只有63%，而跌停上升到18家，而连板数据只有4家，高度只有3板，当下高位接力难搞，更适合做低位和低吸模式，或是说是趋势模式更适合。

板块上：今日板块整体是混乱的，哪怕有消息的板块整体整体也是提前动了之后整体就是分化，如果不能看到马上变现性的整体就是结束之时。而今日强势板块：3D打印+消费电子+网络安全，而最强助攻：虚拟电厂+电子烟。当下的板块没有持续性是非常难的，只能先观察一下。

网络安全：龙头国华网安9天6板，而且当下以明显分歧，人民网的高位分歧是关键，如果如果能进一步的推动才有可能进一步的爆发。但我当下还是不想去管他整体还是多看少动为主。

3D打印：龙头是爱司凯1板，而之个板块主要还是20CM爆发的比较多，但有一点看不懂的就是真正的产业核心并没有爆发，或是以提前走强了，反而低位的有爆发性，如果之样整体就难有大的可行性。建议还是多看少动为主。

消费电子：龙头是万润科技3天2板，但这个板块整体体系不清楚，所以看不清，而万润之前走的是存储芯片为主的思考。
一、打板持仓标的：

无。

二、今日打板：

无。

三、明日打板标的：

高度锁定在4板，所以空间有限，情绪差！等待修复！

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一起在拼博路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、AR眼镜公司致敬未知完成数千万元天使轮融资 阿里领投。

跟踪商品题材：


一、镁（20900，0.0%）（等8到9月的时间）

二、鸭苗（4元。）

三、电池碳酸锂30.2万（0%，突破30万，但是整体并不乐观。）

打板持仓：无。

中线持仓：益客、易华、科创50ETF、ST康美、小同等。

今日打板：无。

今日低吸：无。

明日量化打板：无（持续冰点，建议小试错。）

大盘点评：

大盘今日整体出现了低开下跌调整，而且下跌以下破了周四中阳，所以当下的结构再一次变的被动了，如果不能实现整体反包向上突破，整体可能就是持续的低位复杂的震荡，之后可能会有下破，而整体的风险性就会上升，所以点看3882与3852的区间突破是关键，最好是成向上突破3909的压力才是核心关键。但如果下破3838，整体可能就要小心快速下杀了，这一定要定要注意，那看多到7月25号的时间也要变成看空方向的思考，所以非常重要。

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