澳洲锂矿增产不及预期，锂价仍有支撑

1月25日，Mineral Resources公布四季度生产数据，四季度Mt Marion锂精矿产销量分别为12.1万吨/11.6万吨，环比增长12%和5%公司宣布由于设备发运延期和劳动力短缺，Mt Marion锂矿扩产至90万吨/年的计划延期，扩产计划预计在2023年4月份完成，在7月份实现满产，受此影响公司下调Mt Marion矿山2023财年的产量指引为50-56万吨，较此前减少10万吨，这意味着Mt Marion锂矿在2023年上半年几乎没有有效增量。作为澳洲锂矿中增长预期最强的项目之一，Mt Marion扩产不及预期将使得锂精矿供应紧张的时间进一步延长。

Wodgina锂矿在22Q4锂精矿产销分别为9.2万吨/9.5万吨，环比增长43%和45%，考虑到目前Wodgina锂矿已经复产两条合计50万吨/年锂精矿产线，四季度Wodgina产能利用率超过70%，Wodgina锂矿2023财年的产量指引为40万吨，预计2023年上半年每个季度可生产12万吨锂精矿，可视作2023年上半年唯一有效锂矿增量。

价格方面，Mt Marion锂精矿22Q4售价为4151美元/吨，Wodgina售价为5131美元/吨，较上个季度继续上行。

从上述数据可以看出，2023年上半年锂供应端仍然延续了此前的矿石供应紧张，矿石价格上涨的趋势，这对上半年的锂价形成了有效支撑。锂价的有效下跌有待非洲和南美等地资源开发的进度，预计要在2023年下半年才会有实质性放量。

看好锂价在春节后的止跌回暖，从而带动锂板块反弹，标的选择方面围绕矿石保障程度以及量增两条主线，重点关注天齐锂业、中矿资源$中矿资源(sz002738)$$天齐锂业(sz002466)$等