三花智控:预计2022年净利同比增长50%-80%

净利润下限超出预期2.29亿:据wind数据显示，共有32家机构对公司2022年业绩作出预测，净利润平均预期为22.97亿。据公司公告，预计2022年营业收入192.25亿元-224.29亿元，同比增长20%-40%;归属于上市公司股东的净利润25.26亿元-30.31亿元，同比增长50%-80%;扣除非经常性损益后的净利润22.31亿元-26.77亿元，同比增长
50%-80%。

公司前三季度净利为16.28亿，由此计算可得，四季度净利下限为8.98亿，较三季度6.24亿元增长43.91%。

公司是全球最大的制冷控制元器件制造商。公司主要产品包括空调冰箱系统内的阀类、泵类、气液分离器、储液器等,以及控制器、微通道等。公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球领先。

公司主要客户为主流家电制造商和国内外主流整车制造商。在制冷板块，主要客户为国内主流家电制造商，如美的、格力、海尔、三星、LG、奥克斯等。在汽零板块,公司主要客户为国内主流整车厂以及海内外主流零部件供应商。整车厂有大众、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、吉利、比亚迪、蔚来、小鹏、理想、特斯拉等。同时，公司还为华为新能源汽车智能座舱、热管理系统提供零部件，是其重要的合作伙伴。

热管理关系着整体储能系统的安全，液冷热管理模式将成为今后的主流。公司在制冷制热领域深耕多年，产品在家电和新能源汽车上都得到了长期和广泛的应用，与储能热管理在技术上具有同源性和延续性。公司借助自身热管理优势切入储能赛道，有望形成第三增长曲线。公司拟发行GDR，加强制冷控制、新能源热管理、机器人机电执行器业务投入。

公司是国内汽车热管理阀泵类龙头企业，在国内新能源汽车起步阶段便布局了新能源汽车热管理行业，前瞻布局在新能源汽车快速发展中得以变现。2018-2021年，公司汽零板块业务营收CAGR高达49.7%，在2022-2024年，公司有望继续实现高增长。在空调制冷板块，公司布局储能热管理赛道，随着国内储能行业的发展,有望实现快速增长。$三花智控(sz002050)$