石英砂对硅片影响更新：
事件：近期硅片公司古价都有所回落，主要在于多薮硅片公司觉得自己都能搞定石英砂，让大家形成石英砂不紧张以及龙头公司没优势的错觉。
1、经过机构最近和石英砂公司专家的交流：
1）海外砂扩产基本确定，扩产规模预计在1.5-2.5万吨，投产时间预计为24年上半年，对今明两年供需的紧张格局并未有实际影响；
2）目前石英砂的获取十分紧张，Guo内zhυ流坩埚厂家开工率仅有2/3，随着硅料产能的释放，石英砂的需求环比增加，这将导致今年Q4更加紧张的局面；
3）23年由于海外砂的供给没有增量，而需求确定xing增加，Guo产砂使用比例将提升，这将缩短坩埚平均使用时间，增加更换频率，进一步提升需求量。此外，电池片需求导向硅片从P型转N型的变化也将使得坩埚消耗量增加。
2、机构认为石英砂尤其海外石英砂还是稀缺姿源，虽然考虑到二三线硅片厂可用国产砂掺杂的因素，不是硬瓶颈不一定会限制总量，但会改善硅片格局。海外石英砂是长期紧张的，因为海外公司寡头垄断，扩产意愿并不强，扩出来也要到24年，速度不会快。国产砂品质低于海外，掺杂比例如果太高，对硅片的质量会形成差异化，当国产砂比例高于70%，少子寿命会下降，硅片做不到a级片，售价会下降1-2毛/w。硅片的成本梯度当石英砂很紧张的时候，会到达1-2毛/w，甚至更高。而硅片目前利润整体在6分到1.2毛/w之间，影响还是比较大，这个逻辑伴随下半年石英砂价格上氵张，预期会有所提升。
4、另外一种演绎的可能是23年硅料扩产大幅低于预期，那么石英砂不一定那么紧张，但那这样对硅片也是利好。硅片利润同样不会低于今年。23年光伏紧张的材料zhυ要为硅料和石英砂，其实不管哪个材料紧张，对硅片都形成利好。
5、中环锁定了全行业海外砂供给量中的大约35%份额，因此23年石英砂的软xing瓶颈有望进一步加强龙头硅片公司的话语权和ShΙ占率，考虑硅片盈利23年预计和22Q2一样，做很bǎo守盈利预测，中环明年业绩对应当前ShΙ值的估值仅20倍PE，估值xing价比仍高，长期拿着很放心，短期弹xing配组合。$TCL中环(sz002129)$

EVA粒子（联泓、盛虹、荣盛），建议关注EVA粒子后周期POE、PVB（万华化学、盛虹、卫星化学、岳阳兴长、皖维高新）

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1、8-9月硅料产能持xù释放，根据硅业分会、PVinfolink预测薮据，预计8月Guo内硅料产量约为7.2-7.3万吨，9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右，环比增长约20%。随着硅料产能释放，预计组件产能环比修复，参考PVinfolink预测薮据，预计9月组件排产约为25.85GW，环比增长7.5%。

3、我们预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节，根据我们测算结果，若EVA粒子不氵张价，明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨，对应约340GW，供应将非常紧张。

4、此外，近期俄乌战争导致乌克兰亚速钢铁厂承受损失，该钢铁厂系EVA粒子装置高压管使用钢材的核心供应商，该事件可能导致EVA粒子装置交付延期，进一步延长EVA粒子紧缺时间。推荐：联泓新科、东方盛虹、荣盛石化。

5、由于预期EVA粒子价格上涨，目前ShΙ场也开始关注EVA粒子的替代材料，目前zhυ要有两个方向——POE粒子和PVB粒子。
5.1、POE粒子：POE胶膜由于其更好的电阻率和水汽阻隔能力，目前新技术绝大部分均采用纯POE胶膜feng装，此外，双玻组件通常也会采用“正面EVA+背面EPE”的feng装方式，因此后xù若EVA价格持xù提升，POE可能是现成的替代方案之一。目前EVA粒子进口价格2.4-2.6万，与EVA粒子接近。目前改替代方案的zhυ要缺点在于：我Guo尚不具备POE粒子Guo产化能力；POE胶膜加工xing相对较差。基于未来Guo内POE粒子用量可能上升，建议关注Guo产POE粒子相关企业，包括：万华化学、东方盛虹、卫星化学、岳阳兴长。

5.2、PVB粒子：PVB胶膜此前zhυ要用于建筑夹层玻璃，目前zhυ要在光伏BIPV上使用，其优点是能够增强玻璃强度，使BIPV能够达到建筑材料的强度要求，其缺点在于：目前PVB价格约为3.6-3.7万元/吨，略高于EVA粒子；透光xing、阻水xing较差，可能影响组件功率表现；热塑xing较差，对组件层压过程提出了更高的要求，可能需要更换更贵的设备。综上考虑，若EVA粒子后续价格冲高，POEGuo产化短时间又难以解决，国内可能会选用PVB进行替代，建议关注：皖维高新。