板块上假期消息：京津冀出现区域性极端高温天气 6月底高温还中央气象台:将再度加强；河北山东多地地表温度超70℃ 打破当地最高纪录相关公司：春兰股份、美的集团、豫能控股、晋控电力、恒实科技等；银川烧烤店爆炸前一小时煤气泄漏，换阀门时爆炸，多人遇难，燃气监控方向有望受益，相关公司：金卡智能、秦川物联、必创科技、先锋电子、威星智能等；国家新闻出版署近日发布6月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批，相关公司：恺英网络、巨人网络、冰川网络、三七互娱、完美世界等；伴随英伟达从IB架构的A100升级至IB架构+NV LINK 架构的GH200，GH200对应的交换机用量将显著增加，相关公司：菲菱科思、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、博创科技等；上周三知名分析师郭明錤最新指出，AI服务器光模块带动振荡器需求增长，AI服务器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器，单价较一般服务器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上。网上查了一下，156.25MHz的差动晶体振荡器平均售价在30-50元不等（正常的156.25MHz石英晶体振 荡器售价约为2-3元，确实差10-20倍） 将差分振荡器估计为5-6美元左右（采取4.5美元估计，放了假设) 考虑到交换机接口和光模块接口，假设单高速光模块需要2个差分振荡器（以包含交换机中）。如在光模块中与DSP联用，用于对接收到的电信号解调制（晶振用来制作FPGA时钟，global同步）可以估算出25年光模块对应的高频差分振荡器成本占比。800G到25年估计售价760美元左右，对应占比0.5% 400G售价目前大概在500美元左右，预期25年降低至400美元左右，占比约在0.9%。200G售价大概在200-300美元之间，25年同意估算为200美元，预计占比约在2.25%。100G售价大概在150美元左右，25年估计为120美元，预估成本占比3.75%。按照我们之前对光模块25年营业额，可以估计25年高频差分振荡器在光模块中应用的市场空间（以 156.25MHz差分震荡器估计）：总计市场空间约为：5.2亿美元。大概这部分对应35亿人民币的整体市场空间。值得关注的一个点是70%左右的晶振市场在中国。相关公司泰晶科技、惠伦晶体，东晶电子、普天股份、天奥电子等。俄乌事件，美印关系强化，短期对军工都是利好，以及国产替代方向，但是这个能否持续只能边走边看。节奏上：明天如果低开幅度足够大，可一次性释放后直接做反弹，那么可以低开高走，如果低开幅度不够那么盘中还得杀，那么开启反弹结构博弈就考虑推后一天，说这个主要是让大家考虑短线节奏的问题。AI节前最后一个交易日杀跌，这里就如果继续杀可以考虑拿先手，如果走修复，反而是个减仓点。再细化点，后续AI，在大环境弱，存量博弈的环境下，只会抱团缩容，跟随即可。这里讲的是短线节奏，中线方面，盯住业绩超预期以及业绩预期落地的公司即可。软件方向，目前落地的很少，所以这块只能自己跟踪。$剑桥科技(sh603083)$$拓维信息(sz002261)$