投资,一定是投有技术门槛的,最好是行业里面技术壁垒最高的,比如新能源汽车激光雷达、EPS,这些产品技术含金量就非常高。
高壁垒标的之一锐新科技(SZ 300828 )$ 最核心的逻辑在光伏逆变器和储能变流器业务今年起开始进入头部客户,最近已经将储能龙头固德威拿下了,将来产品他们是共同研发,预计逆变器行业龙头阳光电源应该也快了。看公司净利率就知道公司逆变器和变流器零部件业务发展很不错,净利率比阳光电源都高了。好了,不说这么多了,这样的大底部公司,刚刚进入头部厂商的,不用多说,怎么都会有翻倍行情。
湘油泵(SH 603319 )$ ,感觉这个股票怎么都应该是个200亿市值左右的公司啊。今年会有很多机构进来抱团这个股票。

公司许老板,很多年前就看好新能源汽车的发展,他认为湘油泵想做新能源汽车零部件,就必须有自己的电子泵公司、电机公司、控制器公司、助力转向器公司,现在甚至连无人驾驶路测公司都布局了。因为对于电动为核心的新能源汽车而言,电机和控制器,是最关键的核心零部件,所以湘油泵也就有了东兴昌、易力达、东嘉智能、海南东疆这些已经逐渐成为行业头部企业的控股、参股和兄弟公司。许老板做产品,都是跟随全球最好的企业做配套的,不然也不会深度绑定比亚迪,拿到我们比亚迪细分零部件的独供,公司客户几乎都是全球的顶级厂商。许老板是个很值得尊敬的企业家,非常有眼光的一个人。

实际上,比起锂电材料,我更加喜欢炒电动系统,毕竟锂电池之后,还有氢燃料电池汽车,还有太阳能电池汽车,氢燃料普及,锂电需求就会减弱了,这里不多说了。

湘油泵这公司,真的是个极度低估的好公司,这是我愿意全仓买的股票。为什么呢?去年2亿净利润,现在市值还不到40亿,今年产能还会大幅增加,进入的几乎都是头部厂商供应链,产品一点都不愁卖啊。

最开始看新增产能,公司在建的四个重要工程中,已有三个进度达90%,随着在建工程逐步落地,产能在今年就将有大幅提升。

现在说公司的预期差。

预期差一:东兴昌(车规级电机,技术壁垒最高)
——激光雷达(电机)
控股公司东兴昌,做的就是车规级电机,激光雷达电机产品已量产(不仅仅只是旋转电机,规模暂时还不算大),进入新能源汽车头部厂商(蔚客户,激光雷达旋转电机,独供),此外,还有HW、DJ这些公司预期(小鹏、长城激光雷达供货商)。激光雷达旋转电机产品完成配套车型落地的0到1重要突破,开始进入1到N的市场扩展阶段,将来还会获得头部激光雷达厂商的更多定点。

就说激光雷达的旋转电机,一方面对产品稳定性、使用长度要求很高(50000小时无故障),也对NVH(噪音、振动)控制要求很高,因此有着非常高的技术门槛。

激光雷达电机部件,大概为激光雷达成本的1/6,这个价值量还是非常高的。激光雷达的核心零部件也就是这么几个,包括:电机(包括旋转电机)、激光发射器、激光接受器、信号处理系统。

车规级产品, 0到1的难度是最大的,1到N,则会相比0到1会容易很多。这是因为对汽车安全性的要求非常高,车规级电机的认证和量产都是非常难的,特别是激光雷达,对电机的要求是非常严苛的。

A股上市公司里面虽然很多都说有激光雷达概念,可是这些公司有多少是做核心零部件的?还有多少实现车规级供货的?能供货新能源汽车头部厂商的更是几乎没有啊!

——EPS(电机)
EPS里的一个核心部件是EPS电机,EPS电机也被称为汽车中技术含量(难度)最高的微电机(你没有看错,EPS电机是汽车微电机里面技术壁垒最高的)。

东兴昌科技已经进入国内EPS龙头易力达供应链,最后应该又会成为独供(东兴昌和易力达,属于一个实控人,就是湘油泵的实际控制人)

说到EPS电机,就必须说到一个股票,就是星期五涨停的德昌股份,现在70亿市值,炒作核心逻辑就是EPS电机。

东兴昌科技还有向车载其他微电机领域渗透的预期,最难的EPS电机都量产了,做其他的车规级电机当然是很容易的事情啊。

做车载微电机的,还有一个我之前介绍过的恒帅股份,我6月2日说的,第2天20CM涨停,从我分析到最高点,涨幅为60%左右,有兴趣的可以去看前面的分析。

预期差二:东嘉智能(车规级电控,L4级别)
东嘉智能,参股比例为40%,这是做控制器的,助力转向器EPS的控制器就是东嘉智能来做的,就连公司控制器的芯片,也是东嘉智能自己设计研发的(只是找德国公司做代工)。东嘉智能之前是航发系统下面的军工企业,甚至涉足导弹方面,所以技术实力是非常非常牛逼的。

东嘉智能自研自产的适用于L4智能驾驶的智驾执行系统(L4适配EPS)及控制模块(ECU)已在无人摆渡车/无人巴士上配套并对外销售(这个可是L4级别的)。

东嘉智能现在已经成为国内最有潜力的EPS控制系统供应商,已实现EPS控制单元的规模化量产,拥有500多万辆的汽车保有量的规模应用。在智能驾驶、智慧出行业务上,东嘉智能之搭载智能驾驶全冗余转向系统的ECU产品(控制器)已实现在无人机场摆渡及智慧城市城区街道场景的应用。公司参股子公司海南东疆获准在海南省开启智能汽车道路测试,其项目车辆搭载的就是东嘉智能提供的L4适配EPS及ECU(控制器)。

预期差三:比亚迪独供(混合动力)、松芝股份定点(热管理)
现在独供比亚迪混合动力汽车的机油泵(比亚迪现在大部分都是混合动力)、独供比亚迪海豹电子泵。新进比亚迪海洋系电子泵产品,机油泵不仅是比亚迪DMI独供,也是吉利的独供,最大竞争对手加拿大麦格纳现在逐渐退出机油泵业务,客户也逐渐的转到湘油泵这边了(奔驰、福特等)。

比亚迪纯电动车配套的电子油泵,今年拿到定点,这个月量产,比亚迪纯电动电子油泵现在是个做电机的公司在供货,将来必然会换到专业做汽车泵的湘油泵,比亚迪新能源汽车的机油泵和电子油泵,将来可能都是湘油泵来主导供货。

还有电子水泵,这个月刚刚拿到松芝股份(柳州松芝)的供货商资格,比亚迪是松芝股份的主要客户(怎么又是比亚迪,哈哈)。电子水泵,主要用于新能源车热管理系统和储能热管理系统、以及车载空调。单价150-250元(商用车400-500元),单车用2-3个(仅这部分就是500元到800元的单车价值量)。你们现在不是都在炒热管理嘛?比亚迪的电子水泵,真的会不炒啊?

从今年的下半年开始,机油泵、电子油泵、电子水泵,实际上都在配套比亚迪了。松芝股份给市场炒的这么厉害,还不是比亚迪?

预期差四:海南东疆(路测和智能驾驶数据)
海南东疆,做智能驾驶路测的,收集数据的。海南东疆今年收到海南省工信厅、海南省公安厅、海南省交通运输厅联合下发的《海南省智能汽车道路测试通知书》,批准海南东疆在海南省相应公开道路上开展智能汽车道路测试。

因为智能驾驶需要跑数据,所有的软件和硬件都需要进行大量的测试,进行数据的编辑、管理、收集工作,海南东疆就是做这个的啊,这公司还有一个作用,就是为东兴昌、东嘉智能拉客户,特别是电动汽车和智能驾驶方面的客户。海南东疆与三亚崖州区共建智能驾驶测试基地及智慧出行项目,就是由东嘉智能提供的部分产品。

预期差五:易力达(EPS)
大股东在上市之外培育有一个非常牛逼的公司,易力达(将来可能会注入上市公司,解决同业竞争问题),易力达是国内电子助力转向EPS龙头,长安、小康是主要客户。这个公司还做助力转向器,这个是智能驾驶上面特别关键的一个核心零部件。将来智能驾驶汽车全靠这个助力转向器来带动车轮的转动。这个可是智能驾驶执行层的最关键零部件啊!

比亚迪今年产能翻倍,湘油泵也会跟着翻倍。今年湘油泵的新能源汽车业务会跟着比亚迪大幅放量,不信你们就看今年的年报,且公司的产品,技术含金量还非常高。随着激光雷达旋转电机、EPS电机、热管理电子泵、混动变速箱油泵的高增长,其未来几年新能源/智能汽车领域业务会给公司非常高的营收和净利润。

利益声明:现在跟粉丝探讨逻辑错漏,不构成任何投资建议,你们的钱,你们自己做主。

激光雷达:巨星科技均胜电子炬光科技竞业达常熟汽饰永新光学万集科技光库科技瑞丰光电路畅科技万马科技

逆变器:锦浪科技、阳光电源、固德威、派能科技上能电气德业股份

论坛还在研究个股逻辑的人,已经越来越少了,大家都在龙头追高和A杀里面乐此不疲,现在已经没有多少人还愿意花这么多的时间和精力来写个股基本面研究,希望看见的朋友点个赞,给个赏,算是支持了!谢谢!$湘油泵(sh603319)$