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周五晚上欧美股市跟过年一样，整个欧洲只有俄罗斯微跌，其他国家全线飘红，美国三大股指涨幅都在1%以上，其中最猛的是纳斯达克，怒涨3.8%冠绝全球。
现在的美股是典型的情绪化波动阶段，美国的通胀数据和美联储的表态无时无刻不在刺激美股脆弱的神经，稍有风吹草动就是暴涨暴跌。
所以尽管周五涨得挺猛也没什么值得高兴的，过不了两天还得挨捶，美股的多空双方就想打架打急眼的俩人，逮着机会必须把对方往死里怼，有多大劲使多大劲，但就是分不出胜负。
外盘对A股的影响我已经聊过无数无数次，仅限开盘半小时，全天强弱还要看我们自己。

考虑到周五盘面走得还不错，大盘和创业板都是涨的，明天高开应该是没跑儿了。
高开之后的走势非常关键，大盘已经站上20日线，接下来就是30日线，之前两波反弹都是在这条线遇阻回落的，这次能不能冲过去决定了未来一段时间的行情强弱。
复盘一下过去一周我们的观点：
周日：大盘上周五虽然收阴，但快速缩量，大概率是洗盘，还要涨；
周一：大盘继续缩量震荡，更加坚定看反弹；
周二：大盘放量反弹，符合预期；
周三：大盘冲到20日线回落，继续放量，这个量能至少能支撑其摸一下30日线，过不过去需要再观察；
周四：大盘缩量在20日线以下震荡，观点不变。
目前的情况和我们判断得差不多，有周五外盘大涨的助推，大盘肯定要去冲30日线，不排除明天开盘一步到位的可能性，但量能是个隐患，持续缩量说明资金对大盘持续上攻有分歧，所以这个位置要保持相对谨慎。

可以这么说，大盘从2863开始的这波反弹走到了关键时刻，能否扭转过去几个月的颓势就看下周，一战定胜负。

我们内心当然希望大盘能突破上去，毕竟涨了大家都开心，赚钱也更容易，但必须承认难度很大。
一方面是大盘的技术指标逐渐从超跌逐渐回归正常区间，而且机会系数已经降到58分，说明个股的超跌现象不多了。
另一方面是大环境，现在只能说政策东风吹得很猛，但落到实体经济层面的效果并不太好，至少二季度宏观数据还要挖坑，对A股会形成很大考验。
再加上俄乌的不确定性以及美联储加息的不断冲击，尽管不能完全悲观，但至少也不能太乐观，对于接下来一段时间的走势用两个字形容最贴切：复杂。
昨晚和几个朋友聊天，大家也都认同今年二三季度在指数层面很难有太大空间，进入四季度倒可能会给出不错的年终红包行情。
因为到四季度俄乌战争大概率会结束，美联储加息也接近尾声，疫情不说完全消除但最起码会处于可控状态，国内的宏观经济将处在衰退末期复苏初期，到时候A股才有表现空间。
纵观全年，可以大概类比2018年，但不会像2018年那么惨，当时是前三季度下跌四季度反弹，今年的情况很可能是一季度跌二三季度震荡四季度反弹。
至于震荡区间，前段时间的2863即使不是最低点也会是底部区域，我前两天说过，3000点就是我国的基本面。
另外可以看大盘的月线，进入本世纪以来，是能够找到一条低点连线的，这条线我之前也给大家画过，可以认为是大盘的底线，目前就在底线附近。

所以现阶段的大盘属于下限坚挺上限不足，往下跌的空间很小，往上涨的空间同样不大，只能走出复杂的横盘震荡。
直到宏观经济真的有缓解，到时候大盘的上涨空间才会打开，这其中暗含了一个道理，只有大环境才能催生大行情。
说这么多有关大盘的问题，是希望各位不要盲目悲观或者乐观，客观应该是我们接下来最应该有的态度，在客观中坚守，等待乐观的到来。

最后说几个或轻或重的消息。
央行和银保监会联合宣布下调个人首套房商贷利率下限，最低能到4.4%，利好房地产。
不过要注意，这个政策只针对首套房，而且管理层在发布政策的时候第一句就是坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位……所以刺激的主要是刚需，而对刚需而言，利率并不是其最敏感的要素。

四月M2同比增长10.5%，比上个月和去年同期的增速都高，央行一系列的放水动作初见成效，但真正的渗透到实体经济的终端还需要时间。
人民币贷款余额同比增长10.9%，比上个月和去年同期的增速都低，这也说明投资消费的意愿还是很差。
人民币存款同比增长10.4%，比上个月和去年同期的增速都高，老百姓挣的钱还是更倾向于存起来，进一步说明投资和消费需求不足。

四月A股新增投资者数125.67万，环比下降45.4%，意料之中。

目前持仓：
短线：猪肉+钢铁+保险
基金：汇添富消费（000083）、兴全合宜混合（163417）、南方中证500ETF（160119）
定投：华安创业板50（160420）

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作者介绍：
王伦
新兰德投资咨询公司首席投资顾问
金融界网站首席评论员
央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾