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一、盘面解析

周五的盘面挺神奇的，下跌3397家，照理说应该是一个情绪极度回落的日，但涨停板仍然有100多家，这点来说市场情绪又不是特别低迷，相当于当日上涨的标的大约有1/10都涨停了，情绪回落到正常的区间：


板块轮动上，则是回到了5分钟拉一个版块的老节奏，市场仍然没有找到它的主线在哪：



二、大鱼论市

周末，比较重要的消息就是董承非自购了自己旗下基金4000万，创下其自购的历史纪录，可以说他是开始左侧抄底了。

从市场统计来看，今年公募（不包括董承非他目前是私募了）已经自购近20亿，集体抄底的意味还是比较浓。

但是，散户朋友则需要注意一个很大的问题，就是你根本不知道他们准备抄底多少？几十亿看起来对散户是挺多的，但相较于公募几十万亿的管理规模，根本是九牛一毛。4000万对于董大佬来讲，到底是多还是少？根本不得而知，万一人家准备了4个亿的资金逐步抄底，你看这这4000万就冲了，结果过短时间又砸个大坑，你看见人家继续6000万抄底，不知道得气成啥样？


实际上，判断大周期的顶底，关注宏观趋势是相对较为准确的方法，2018年是贸易战+金融去杠杆，2022年是疫情反复导致的信心下滑+海外急速收缩货币可能引发的全球需求萎靡，宏观大周期总有它的背景。

从宏观周期上来说，本轮的上游资源品供给问题其实在全球需求下滑的背景已经逐步影响到了价格。首先跌价的主要是有色金属类，这是对需求最敏感的大宗品，因为有色金属的下游，比如汽车等对需求是极其敏感的，也是需求最先会下滑的地方。

但粮食和能源则明显体现出强势，尤其是“粮食的粮食”也就是化肥，这轮价格似乎不涨到天上是不会停了。相较于有色金属的下游品，能源要更刚性一些，而粮食就极其刚性了，在需求萎靡的周期，也就是衰退周期，人们降低其他需求，但对生存的需求会极大提高，这就是粮食的刚性问题。

俄乌冲突导致的上游供给结构问题，有色金属、粮食、能源、化肥的影响都是差不多的，但价格方面走出的则是完全不同的走势，这就是宏观周期对经济结构的极大影响体现。金属价跌，能源维持高价，粮食和化肥则可以在已经相当高的价格上继续涨价，期货市场在交易什么预期，已经相当明确了。

未来宏观局势的拐点，我认为极大概率只有等到美联储加息到足够高，经济已经足够弱，美国为了重振经济，放松在世界上各种搞“颜色”的事情，这个概率的标志性事件，很可能是经济足够弱导致民主党的中期选举大败，共和党重掌两院，特朗普影响力回归政坛。

其实，这对于世界来讲，最大的好处就是总统是民主党，两院是共和党，2024年前他们都有的架吵了，美国国内政见不统一对世界来讲是一个能够暂歇的好时机。

三、关注方向

（注：我关注不代表我想买，可能是很长期的我在等着它跌，短期的也是等着低吸，所以是一个空头的关注，看完自行斟酌。）

短期：一两个交易日内关注低吸，从基建、军工、疫情防控中找机会。

中期：农业-肥料（趋势型），农业-粮食与种业(反复型），基建（反复型）、农药。

长期：军工、光伏细分、VR

超长期：绿电

观察：家电与其他地产产业链。

解析：家电持续纳入观察，如果感觉不错我会放到上面的。光伏从短期中删掉了，主要考虑是光伏和军工都是赛道，既然都是赛道中优中选优，不如选确定性更强的军工方向，而且在盘面上，也体现的更加抗跌。

肥料在周五早盘一度走强，但尾盘统统回落了。但化肥的价格持续攀升，是不是会像去年锂矿那样锂矿持续涨价，锂矿股却持续下跌？这是一个必须要关注的点，但它不是基本面能体现的，需要不断观察盘面语言来判断。不过，有一点是肯定的，一旦出现恐慌性杀跌，化肥仍然是一个相当好的抄底捞反弹的方向。