俄乌战争推演以及对期货和股市的影响。
展开
乌克兰战局无疑已经迎来微妙的显著的转变。两个重要信号已经出现。
第一个重要信号是，北约决定加强军援乌克兰，尤其要帮助乌克兰建立防空系统。
第二个重要信号是，北约国家中，之前态度最暧昧，最亲俄的德国，现在也表示要对乌克兰提供军事援助。
为什么说这两个信号很重要呢？
我们先分析一下，对俄罗斯最有利的打法是什么。
以俄军目前的动员规模，很难确保有效控制大型城市。同时，对大城市进行攻坚，代价既高，又容易误伤平民，打下来后控制又是个难题。
所以，俄军最有利的选择，是在野战中迅速歼灭乌军的重兵集团，从而实现乌克兰去武装化，迅速结束军事行动，重启和谈。一边和美国进行和解，一边扶植亲俄势力，逐步实现俄对乌的实际控制。整个军事行动限定在一周之内，无论在经济上，还是政治、军事上，都是最佳的。如果拖到两个星期，也还能接受。但再长，对俄罗斯就会非常不利。
因此，俄军第一天打哈尔科夫，穿插突袭基辅，是一个弹性布局。如果乌克兰高层和乌军系统崩溃，俄军就会长驱直入。如果没有崩溃，则通过攻击，调出乌军的战略预备队，进行野战歼灭。因为这两个点，都贴近边界地区，一旦调动成功，俄军就可以最便利、最快速地取得胜利。
但是，目前看来，俄军的行动虽然一开始打懵了很多人，包括泽连斯基。但是，俄军最重要的目标未能实现。目前为止，乌军仍在抵抗，高层也没有崩溃。在哈尔科夫和基辅两个方向上，乌军都没有真正投入战略预备队。从这一点上说，一方面乌军的表现，远非网上说的那么菜。另一方面，乌军明显在和俄军玩一场猫抓老鼠的游戏。而这支猫的视觉系统和听觉系统，显然不是很灵光。至少和美军相对，差异明显。
而俄军又受到政治因素的局限，对误伤平民非常谨慎，从而极大限制了自身的火力优势发挥。
现在，俄军必须先在野外锁定乌军主力，才能发挥自己的优势，进行打击。而乌军要做的，就是想方设法规避遭到俄军的锁定与合围。
在这个情况下，北约要帮乌克兰建立防空体系，在军事上将产生重大影响。
我们知道，乌克兰的地形特征是平坦开阔，缺乏有效的地理障碍。无论是骑兵时代，还是机械化时代，这里都是机动战的天然舞台。但是，反过来，在现代战争的环境下，地面运动战取决于制空权的获取。如果没有制空权，过于平坦开阔的战场，恰恰让地面重装单位，变成活靶子。
如果北约帮助乌克兰强化了防空系统，就会进一步限制俄军的行动能力。而北约还有更狠的一招没用，那就是借鉴当年苏芬战争、抗日战争和不列颠空战的往例，用志愿者的形式，派出飞行员带飞机直接参战。这一步一旦迈出，就将彻底锁死俄军的大单位战场机动可能。
德国态度的变化，也许更能说明问题。我们知道，德国是比较偏袒俄罗斯的。所以，从一开始就拒绝提供杀伤性武器给乌军。但现在，连德国也开始加入军援乌克兰的行列。说明乌克兰不仅已经赢得了国际主流舆论的同情，而且也证明了自己还有接受输血的价值。
而这些转折因素的出现，无疑源自两个方面，一个是乌军表现超出预期。一个是泽连斯基之前的各种表现取得成功，包括他在开战第二天呼吁和谈，并表示乌克兰已经被抛弃。这些做法，虽然国内那些带着有色眼镜的看客，不以为然。但无疑他就是起作用了。
现在的关键就在于，是北约先帮助乌克兰再武装，还是俄军先锁定并歼灭乌军的战略预备队。
这个事情将在未来七十二小时内明朗化。个人认为前者实现的概率大。
对普京和他的军事力量而言，这无疑是一个压力山大的挑战。尤其在美国宣布将俄罗斯踢出SWIFT系统的情况下，俄乌双方的士气必将发生微妙却重大的变化。
即便是一个看上去腐败透顶的政府，一个总量悬殊巨大的对手，要实现闪电战式的胜利，仍是一个艰难的系统工程。而俄军的战场表现，显然远不如战前各方的预测。这种情况，有点类似当年的苏芬战争。但现实情况是现在的俄罗斯还不如当时的苏联对芬兰的优势大，所以即使胜了也是惨胜，拉锯战熬不起主动求和的败可能性很大。
那对金融市场有何影响那？
俄乌是全球重要的农产品和能源出口国，俄国的天然气出口占全球的21%，两国占全球小麦、大麦贸易量的25%，欧洲高度依赖从俄乌进口的玉米、大麦、镍、铜、天然气、小麦等产品，其中欧洲36%的天然气进口依赖俄国。因此，若西方国家对俄罗斯采取能源禁运或是农产品出口管制，原油、天然气、农产品等大宗商品预计将延续目前的上涨行情。
由于目前全球通胀已经处于近十几年的较高水平，大宗商品价格的进一步上冲将给原本的高通胀问题带来“雪上加霜”的作用。同时，物价水平的高增反过来也将对经济增长带来负面影响。也就是说，海外市场可能会因此产生“类滞张”担忧，主要央行也可能骑虎难下，不加息将面临通胀失控，加息可能打击经济复苏。
俄乌战争可能会导致A股波动加剧。一方面，若以美股为代表的全球股市因地缘冲突而下跌，中国投资者风险偏好同样会随之下降，A股走势阶段性承压，波动加剧。另一方面，若西方制裁推高能源及大宗价格，市场或担心原材料成本提高，通胀上行，从而影响企业盈利和货币政策；但对企业盈利的影响可能相对分化，能源价格上行对上游原材料相关企业的影响是预期盈利增加，同时可能促使各国加大对新能源的投资力度，但对中下游企业意味着成本升高。
总之加仓抗通胀的，战争影响大的品种，和避险品种，如油气，粮食，金银，稀土类，如钛，特气类。推荐标的新天然气，洪通燃气，蓝焰控股，西部黄金，益民百货，贝肯能源，苏垦农发。
结论：因为俄军一开始没下狠手迅速击溃乌，已陷入泥潭，后续是一场苦战，俄有可能走向衰败。
第一个重要信号是，北约决定加强军援乌克兰，尤其要帮助乌克兰建立防空系统。
第二个重要信号是，北约国家中，之前态度最暧昧，最亲俄的德国，现在也表示要对乌克兰提供军事援助。
为什么说这两个信号很重要呢？
我们先分析一下，对俄罗斯最有利的打法是什么。
以俄军目前的动员规模，很难确保有效控制大型城市。同时，对大城市进行攻坚，代价既高，又容易误伤平民，打下来后控制又是个难题。
所以，俄军最有利的选择，是在野战中迅速歼灭乌军的重兵集团，从而实现乌克兰去武装化，迅速结束军事行动，重启和谈。一边和美国进行和解，一边扶植亲俄势力，逐步实现俄对乌的实际控制。整个军事行动限定在一周之内，无论在经济上，还是政治、军事上，都是最佳的。如果拖到两个星期，也还能接受。但再长，对俄罗斯就会非常不利。
因此，俄军第一天打哈尔科夫，穿插突袭基辅，是一个弹性布局。如果乌克兰高层和乌军系统崩溃，俄军就会长驱直入。如果没有崩溃，则通过攻击，调出乌军的战略预备队，进行野战歼灭。因为这两个点，都贴近边界地区，一旦调动成功，俄军就可以最便利、最快速地取得胜利。
但是，目前看来，俄军的行动虽然一开始打懵了很多人，包括泽连斯基。但是，俄军最重要的目标未能实现。目前为止，乌军仍在抵抗，高层也没有崩溃。在哈尔科夫和基辅两个方向上，乌军都没有真正投入战略预备队。从这一点上说，一方面乌军的表现，远非网上说的那么菜。另一方面，乌军明显在和俄军玩一场猫抓老鼠的游戏。而这支猫的视觉系统和听觉系统，显然不是很灵光。至少和美军相对，差异明显。
而俄军又受到政治因素的局限，对误伤平民非常谨慎，从而极大限制了自身的火力优势发挥。
现在，俄军必须先在野外锁定乌军主力，才能发挥自己的优势，进行打击。而乌军要做的，就是想方设法规避遭到俄军的锁定与合围。
在这个情况下，北约要帮乌克兰建立防空体系，在军事上将产生重大影响。
我们知道，乌克兰的地形特征是平坦开阔，缺乏有效的地理障碍。无论是骑兵时代，还是机械化时代，这里都是机动战的天然舞台。但是，反过来，在现代战争的环境下，地面运动战取决于制空权的获取。如果没有制空权，过于平坦开阔的战场，恰恰让地面重装单位，变成活靶子。
如果北约帮助乌克兰强化了防空系统，就会进一步限制俄军的行动能力。而北约还有更狠的一招没用，那就是借鉴当年苏芬战争、抗日战争和不列颠空战的往例，用志愿者的形式，派出飞行员带飞机直接参战。这一步一旦迈出，就将彻底锁死俄军的大单位战场机动可能。
德国态度的变化，也许更能说明问题。我们知道，德国是比较偏袒俄罗斯的。所以，从一开始就拒绝提供杀伤性武器给乌军。但现在，连德国也开始加入军援乌克兰的行列。说明乌克兰不仅已经赢得了国际主流舆论的同情，而且也证明了自己还有接受输血的价值。
而这些转折因素的出现，无疑源自两个方面，一个是乌军表现超出预期。一个是泽连斯基之前的各种表现取得成功，包括他在开战第二天呼吁和谈，并表示乌克兰已经被抛弃。这些做法，虽然国内那些带着有色眼镜的看客，不以为然。但无疑他就是起作用了。
现在的关键就在于，是北约先帮助乌克兰再武装，还是俄军先锁定并歼灭乌军的战略预备队。
这个事情将在未来七十二小时内明朗化。个人认为前者实现的概率大。
对普京和他的军事力量而言，这无疑是一个压力山大的挑战。尤其在美国宣布将俄罗斯踢出SWIFT系统的情况下，俄乌双方的士气必将发生微妙却重大的变化。
即便是一个看上去腐败透顶的政府，一个总量悬殊巨大的对手，要实现闪电战式的胜利，仍是一个艰难的系统工程。而俄军的战场表现，显然远不如战前各方的预测。这种情况，有点类似当年的苏芬战争。但现实情况是现在的俄罗斯还不如当时的苏联对芬兰的优势大，所以即使胜了也是惨胜，拉锯战熬不起主动求和的败可能性很大。
那对金融市场有何影响那？
俄乌是全球重要的农产品和能源出口国，俄国的天然气出口占全球的21%，两国占全球小麦、大麦贸易量的25%，欧洲高度依赖从俄乌进口的玉米、大麦、镍、铜、天然气、小麦等产品，其中欧洲36%的天然气进口依赖俄国。因此，若西方国家对俄罗斯采取能源禁运或是农产品出口管制，原油、天然气、农产品等大宗商品预计将延续目前的上涨行情。
由于目前全球通胀已经处于近十几年的较高水平，大宗商品价格的进一步上冲将给原本的高通胀问题带来“雪上加霜”的作用。同时，物价水平的高增反过来也将对经济增长带来负面影响。也就是说，海外市场可能会因此产生“类滞张”担忧，主要央行也可能骑虎难下，不加息将面临通胀失控，加息可能打击经济复苏。
俄乌战争可能会导致A股波动加剧。一方面，若以美股为代表的全球股市因地缘冲突而下跌，中国投资者风险偏好同样会随之下降，A股走势阶段性承压，波动加剧。另一方面，若西方制裁推高能源及大宗价格，市场或担心原材料成本提高，通胀上行，从而影响企业盈利和货币政策；但对企业盈利的影响可能相对分化，能源价格上行对上游原材料相关企业的影响是预期盈利增加，同时可能促使各国加大对新能源的投资力度，但对中下游企业意味着成本升高。
总之加仓抗通胀的，战争影响大的品种，和避险品种，如油气，粮食，金银，稀土类，如钛，特气类。推荐标的新天然气，洪通燃气，蓝焰控股，西部黄金，益民百货，贝肯能源，苏垦农发。
结论：因为俄军一开始没下狠手迅速击溃乌，已陷入泥潭，后续是一场苦战，俄有可能走向衰败。
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
推荐凯美特气