我在几个月前有发过一篇关于万达电影,而万达电影从8月6号到今日以反弹21%,而未来疫情迟早会结束,而且最近我也听到一些消息将全面放开,所以后期疫情22年也是必然会爆发的一年,而最核心的就是出行与娱乐餐饮消费,必定会出现大幅反幅估值修复!明年这一块还是要关注!
[淘股吧]

票房端:2021年全国分账票房428.56亿元(同比增加130%,2020疫情低基数,同比意义不大,较2019年下跌27.9%,尚未恢复至疫情前)观影人次端,2021年全国观影人次117亿次(同比增加113%,2020疫情低基数同比意义不大,较2019年下跌32.5%,尚未恢复到疫情前的17亿观影人次)2021年观影人次的同比增速113%,尚未超过全国票房的130%增速,说明,全国票房同比增长驱动力为票价的涨幅。回头看,2013年、2016年、2017年,观影人次增速超过全国票房增长。银幕硬件新增拉动票房增速换挡至内容拉动,观影人次的增长因子大于单纯看票房增长与否。(从这个数据来看当下以恢复到高峰期的70%左右,也就是还差30%,而这个30%我认为明年必定修复!

内容端:2021年共生产电影故事片565部,影片总产量为740部。全年票房前10名影片中有8部国产影片。(另外优质电影才是关键,而今年也有打破50亿的,所以事件情节才是核心驱动力!而且今年3部超过40亿,两部超过50亿,以超过2017年最高峰值,说明情绪在修复,更希望有优质题材才是关键。而中国这几年的进步也从这里可以看出。


影投端:万达、大地、横店、CGV、金逸、博纳影投票房分别为62.36亿元20.12亿元、15.57亿元、11.71亿元、10.2亿元、769亿元(影投全国占比分别为14.6%、4.7%、3.63%、2.73%、2.38%、1.79%),较2019年来看,万达、横店、博纳影投均提升,其他影投占比同比下滑。在疫情波动下,头部影投及垂直剧品牌优势影投市占率均在提升。(从这个数据来看头部集中化,未来龙头将会在市占持续上升,而这个对他们的估值将有更大的促进作用!

银幕数:2021年全国银幕数8.22万块(同比增加8.8%,新增6667块银幕,单银幕产出52万,较2020年的24.6万有较大增长,但由于2020年疫情低基数,意义不大,较2019年单银幕产出的85万,尚未实现单银幕产出新增。2009-2017年,全国单银幕产出均在100万元,2018年后持续下滑,银幕新增的roi下滑。2021年全国银幕数及新增银幕数的增速均超过全国票房增长,2021年外部疫情波动影响票房回暖。银幕数的持续新增并未是较好的良性循环。若形成票房增速大于新增银幕数增速,单银幕产出超过100万,整体影投的roi及净利率将较大改善。(当下市场还在扩增,但是生产力不行是关键,这里来看只修复了52%,还差48%,这个可能要23年才能成,但不影响未来的估值提升,因为龙头会优先!

2022年需要看的指标,第一,优质内容供给数;第二,疫情波动;第三,银幕退出与新增;第四,头部影投是否持续加码;第五,票价的波动。短期看,疫情波动常态化,对观影有影响,但并非较大因子:近期可关注贺岁+春节档;中期看,单银幕产出拐点。

换一句来说敢坏以过去,未来必定将越来越好,而这个好是否让你增值,全看自己的研究和选择!就讲到这里,希望对大家帮助!


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