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说说002340-价值回归分析

淘股吧: 巧笑倩兮   原创于 2010-10-18 17:26 只看楼主(-1)    浏览/回复2511/4
价值重归之路分析-- 6个月目标价200元
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首先要了解一个常识:在地球上稀有金属的数量基本是固定的,以人类的生命周期来算不会增多也不会减少而只会转移。那也就是说,有两个矿藏,原矿和再生矿。 矿企从大自然中把稀有金属提取出来,再生矿企把用在产品上的金属提取出来。基本工作性质是差不多的,那我们来分析一下两个企业的成本、资源储备和利润率

成本方面:
原矿:应该国家指定以及部分市场价格因素收购矿山。 收购成本高低与当时市场价格关系大,属于遂行就市。

再生矿:以废品方式回收,价格基本以废品方式定价而不是以矿山方式(因为大部分老百姓不知道这里能提取出什么,知道也没相关技术提取)。但有仓储成本

储量方面:
原矿:有存储优势,一般矿山都可以开采10年以上。但获取新矿较难,需要较高成本
再生矿:电子垃圾容易获取,成本极低,市场巨大。 想介入需要较高的技术门槛
利润率:基本生产资料相似,人工、设备、环保处理,售价主要以市场价为主,相似


估值:
原矿:很多矿企几个月涨了几倍主要是为目前所有的矿山未来涨价的预期
再生矿:城市垃圾矿是一个巨大的矿藏,很多人还没有意识到。想占有该类资源有很高的技术壁垒,还要有比较广泛的回收网络。由于电子垃圾是人们废弃之物,唯恐弃之而不及,所以回收成本应该会一直保持低位(也许会随通胀略微升高)。 所以目前基本上是跑马圈地阶段。谁部的回收网络大,谁就拥有了源源不断的再生矿资源。以日本为例,他们已经开始回收垃圾里的稀有金属资源,并争取未来能够供应20%的份额。


因此,由于传统投资者对原矿比较容易理解,甚至给予了比较高的估值。而对再生矿(电子垃圾为主)的估值还是按照制造业的,这显然是不合理的。以包钢稀土为例,PE为100倍,广袤有色更是达到了700倍,中色股份也超过了300倍,再生矿企业如果估值按照原矿企业平均估值则格林美第一目标价格应在200元(复权后)。 随着回收网络的全国化完善,格林美将占有全国性的稀有金属再生矿资源优势。成为A股再生矿第一股。再生回收矿企将进入价值重估之路而急速前行

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【 淘股吧: 巧笑倩兮   原创于 2010-10-18 17:27 只看该作者(-1)

        中国将启动废弃电器电子产品处理基金 格林美真正的利好
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 陈昂
  本报讯 日前,在国家发展和改革委员会产业经济与技术经济研究所主办的中国废弃电器电子产品处理基金研讨会上,废弃电器电子产品处理基金研究课题总报告提出,2011年—2012年对冰箱、空调、洗衣机、彩电、计算机、复印机、打印机、手机征收废弃电器电子产品处理基金,建议每台4元至20元不等,并建议由各级国税部门代征,按季度收缴。

  据记者了解,废弃电器电子产品处理基金的课题任务是对电器电子产品生产者征收该基金的原则、征收水平和渠道,以及该基金的补贴对象、补贴范围、补贴水平和管理监督模式进行研究。该课题总报告由国家发展和改革委员会产业经济与技术经济研究所完成,下设的10个子课题分别由中国家用电器协会、中国计算机行业协会、中国电子视像行业协会、中国文化办公设备制造行业协会、中国外商投资协会、中国资源综合利用协会、中国再生资源回收利用协会等承担。

  该课题总报告认为,征收基金应遵循4项原则:一是生产者缴纳原则,二是生产企业承受力相匹配原则,三是基金与处理成本相匹配原则,四是动态调整原则。征收方式应按产量(或进口量)征收,出口产品免征,建议2011年—2012年对冰箱、空调、洗衣机、彩电、计算机、复印机、打印机、手机按每台4元至20元不等征收,并建议由各级国税部门代征,按季度收缴。

  该课题总报告还建议补贴2类对象:一是拆解处理企业,由其通过市场机制间接补贴给回收企业和处置企业。二是国家环保部门认定的拆解处理基地。对于拆解企业,建议根据实际拆解处理整机的台数进行补贴;对于拆解基地,建议按照无害化处理要求的标准,对基地基础设施建设进行一定补贴。不同产品的补贴水平建议在每台6元至80元之间,其中转移给回收企业的补贴范围建议在每台2元至30元不等。

  讨论会上,来自生产企业、拆解企业、销售企业的有关人士提出了自己的意见和建议。比如,对于每类产品征收的基金应用于该类产品的回收处理;应从制造企业征收,而不是从品牌企业征收;基金的补贴应采用竞争方式,而不是定点模式;补贴重点应放在回收环节,而不是拆解环节;基金监管过程必须以信息公开为前提,接受会监督。

[ 沙发 ]
@Ta
【 淘股吧: 巧笑倩兮   原创于 2010-10-18 17:31 只看该作者(-1)

        年报10送10
上100应该没问题

[ 板凳 ]
@Ta
【 淘股吧: 五股丰登   原创于 2011-05-17 16:51 只看该作者(-1)

        格林美

[ 地板 ]
@Ta
【 淘股吧: 沧海一声笑yy   原创于 2011-05-28 16:58 只看该作者(-1)

        原帖由巧笑倩兮在2010-10-18 17:31发表
年报10送10
上100应该没问题


爱做梦的咋这么多呢

[ 第4楼 ]
@Ta
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