Q:一体成型电感产能扩张情况?客户情况?产能利用率情况?
A:目前产能 4 亿颗/月。公司目前在做新的一体成型电感，是以前一体成型电感价值量的两 倍，饱和电流高、型号小，目前已经进入全球最高端客户的供应链。公司一体成型电感的客 户:手机、平板、汽车电子领域(麦捷科技成立了汽车电子事业部，供应高等级电感)、服 务器领域(麦捷制造高等级电感，满足服务器长期运行低能耗的需求)。
Q:明年一体成型电感在汽车电子、服务器和手机的占比?明年的增速预期? A:服务器和汽车的电感，是公司今年才开始发展的客户，占比都不到 10%，明年会有 80%-100% 的增长，汽车电子方面发展相对会更快，除了麦捷本部的小一体和大一体电感，成都金之川 与华为、中兴有 20 多年的技术积累和合作基础，提供的是能源领域电源管理的器件，今年 下半年开始每月有上千万订单支撑业绩增长，明年这部分需求会有 80%-100%的增长。
Q:小型电感材料方面积累很深，大的功率型电感对材料要求也较高，公司有没有可能借助 小型电感的优势在大型电感里面有较好的优势? A:麦捷产品在汽车电子里面的应用:第一部分是在 OBC 部分，麦捷的变压器在里面有一定 应用;第二部分是智慧座舱会用到大量电感;第三部分是，车灯的控制部分;第四部分，电 驱电控和 ECU，都会用到镀膜的电感，麦捷和金之川都有相应的供货。能做到这一步是因为 麦捷有相应材料的研究基础，铁氧体磁性材料和合金材料方面，麦捷有多年的研究和实践经 验，在这些材料研究的基础上，麦捷针对不同领域的需求，做了大量应用级别的研发，能够 逐步满足客户相应的需求。目前在本部和金之川，在大客户方面已经取得一定程度的突破。
Q:射频滤波器方面，产能和中高端产品的突破，接收端滤波器的良率情况? A:麦捷现在有三种滤波器:LTCC、SAW 和 BAW。能够覆盖低频到高频的应用。麦捷科技在 滤波器方面有三个团队，基本上已经把麦捷科技下游客户需要的所有频段覆盖了。TC-SAW 和TF-SAW在相应的应用领域已经有所突破，在B3、B8和WI-FI 6E都已经取得突破并且已 经开始供货。体声波滤波器，近期成立了合资公司，目前在做产品研发推进，还没有出货。 产能方面:SAW 滤波器今年年底约 1.2 亿/月，LTCC 1 亿/月左右，明年产能可能会在此基础 上翻番，今年四季度产能利用率平缓。两款滤波器同比有 100%增长，环比有波动。
Q:射频滤波器国产化低?目前来看，公司未来的替代空间还有多大? A:射频前端市场中模组市场 600 亿左右，分立器件约 300 亿，在分立器件市场中滤波器大 约占 200 亿。国产厂家合计的量大约 10 亿元左右，国产厂家占比相对较低，目前分立滤波 器市场国内能批量供货的只有三家公司，麦捷在几个头部客户里面是独占鳌头，某些大型手 机终端国产厂家只有麦捷科技一家。接收端滤波器公司所有频段已经做全，发射端功率的耐 受能力做到 HPUE Class 2 的水平，属于国内顶尖;国内双工器，公司双工器出货占到约 10%， 不良率控制在 100ppm 以下，是国内最先进的水平。
Q:良率的突破是什么原因造成的? A:深圳国资委控股，定增顺利，资源多，品牌效应，吸引了大量人才，海外人才，团队能 力大幅提升。射频滤波器的设计到生产工艺、质量控制，有高水平人才把控。
Q:L-FEM 和 Di-FEM 的进展，客户导入和未来产能的释放节奏? A:针对模组公司有两方面策略:一个策略是直接生产一些模组，L-FEM 在终端客户验证， 做一些响应的突破;另一个是与模组厂合作共同做模组，麦捷科技国内的 PA 厂家建立了联

系和合作，麦捷科技提供 LTCC 滤波器，由他们形成最终的模组产品。模组是 600 亿的市场， 公司模组产品未来的产量和销量情况不好预测。
Q:四季度环比三季度下游需求有波动? A:把公司下游需求拆开看:手机方面有波动，新能源方面是向上的(包括本部和金之川)。 手机方面四季度需求跟三季度持平，主要原因还是缺芯。明年对国产厂家是好的，现在的策 略都是优先用国产。
Q:公司的 SAW 和双工器的发射端的产品覆盖度?
A:基本上覆盖 60%-70%;双工器公司除了 SAW 也在用 TC-SAW 做。如果把公司的 TC-SAW 和 TF-SAW 放在一起，覆盖度是很好的。公司的双工器在 BAND3 BAND8 和 WI-FI 6E 频段已 经在给手机厂商出货，但是量还没上来。
Q:TC-SAW 和 TF-SAW 也已经在出货? A:客户验证都过了，小量在出货。
Q:SAW 滤波器的哪些频段是 2021 年实现突破的?TC-SAW 和 TF-SAW 取得突破的时间? A:之前频段都有积累已经比较全了，今年是在量上取得了突破。TC 和 TF 是今年下半年取 得突破的。双工器的频段基本都是今年取得突破的，以前用 SAW，现在用 TC-SAW 能达到要 求。
Q:模组方面，L-FEM 客户反馈怎么样?Di-FEM 的进展?
A:L-FEM 今年可能达不到目标;跟 PA 厂商推 LTCC，进展更好，如果客户做 5G 射频模组， 只能 LTCC、ipd 或者 BAW，BAW 国内基本没有产能而且价格贵，ipd 的产能也比较缺，只有 头部厂家才会选择 ipd 做备用;如果要外购 n78\n79 的射频器件，基本上麦捷科技是最好的 选择。把 LTCC 滤波器给 PA 厂商，做成模组，是很好的选择。
Q:L-FEM 给手机厂商有上量么? A:目前主要给手机代工厂，量还不是很大。
Q:Di-FEM 和 L-FEM 明年的预期? A:目前不好说，计划还没完全确定。
Q:LTCC 和 SAW 的出货量预期?
A:终端和基站都在逐步放量，明年希望能稳定每个月 1-2 亿颗的出货。SAW 乐观每个月 2 亿颗左右出货。今年两种产品都是约 1 亿颗/月的出货量。
Q:小批量到大规模量产，需要经历什么过程? A:主要还是客户确立足够的信心，团队还要做工作。客户导入是一批一批逐步上升的，先 从 10%，如果还不错，再给 20%-30%，是个信心建立的过程。客户验证顺利，麦捷就需要面 对的是扩产的问题。
Q:公司良率有提升，毛利率会提升至什么水平?
A:目前 SAW 的毛利率稳定 20%左右，LTCC 的毛利率稳定在 60%左右。现在公司的策略更

注重市场份额，明年毛利率提升不重要，国产厂家都在通过各种策略抢市场份额，单价的提 升还不是很重要。抓住增量市场，做大做实射频市场的机会，公司的 TC-SAW 和 BAW 的前 期投入都很大，后面市场份额起来后，对于成本的摊销都很有利。
Q:TC-SAW 的单价相比普通 SAW 的价格是什么水平? A:TC-SAW 是 SAW 价格的四五倍。
Q:公司对 TC-SAW 的产能够用么? A:前端晶圆的产能不完全够用，后端封装产能够用。
Q:BAW 的进度?
A:BAW 预期明年上半年实现出货。
$麦捷科技(sz300319)$
解决了BAW滤波器！华为5g手机就能国产了！王炸来临！华为今天早些出的p50就把滤波器交给麦捷科技了。mate50不出意外能用5g，还是麦姐儿的BAW滤波器！