预期,继周期以后,又一个被野生专家玩坏的词。几年以来,天天被预期差洗脑。
[淘股吧]

根据专家的说法,预期在市场里面怎样使用的?爆量大烂板,次日高开5+,“超预期”,冲天炮介入。缩量一字涨停,次日低开-8%,“不及预期”,核按钮伺候。这样的交易行为,就是追涨杀跌,跟预期有毛关系?

真正的预期,是怎么形成的?以下依据来源于《金融学》,附加个人理解。尽量简单易懂,不过度发散。未能详尽之处,自行补阅。
这里要说到“风险厌恶”和“风险寻求”两个市场里的人性表象。

例1,学者的实验。
风险厌恶。选择题,A,100%的概率获得3000元;B,80%的概率获得4000元,20%一无所得。
100人,80%的选择A,剩下选择B。
在20%风险的情况下博弈33%更高收益,大部分人选择确定性。其实数学概率上B更划算。
风险寻求。选择题,A,100%损失3000元;B,80%损失4000元,20%不亏损。
100人,92%的选择B,剩下选择A。
绝大部分人选择了厌恶亏损,宁愿赌一把。

例2,
全A,全市场不加权平均股价的表现,不考虑市值。210514周五收盘价格1076,200716周四收盘1061(盘中有1076点位)。大半年时间,平均股价的中枢,共201个交易日。
剔除5%的ST股。日均涨停50.15个;日均跌停12.79个。
平均采样,交易制度往上10、20CM涨停;往下10、20CM跌停。根据数学守恒原则,涨跌停数量理应一致。为什么跌停数量大幅偏离中枢?

这两组对立的结果说明,人在面对获益和损失的时候,并非大众共识的顺思维,而是逆思维。赚钱的时候厌恶风险,求落袋为安。亏钱的时候追求风险,冒着扩大损失求博弈补亏。市场表现是群体行为,小部分人拦不住大势。
例子2跌停之所以少,因为亏损的时候资金风偏变高,没有很强烈的止损欲望压跌停。自然减少封板的流动性丧失。涨停虽多,越往上连板,越爆量,多头和空头一一对应,没有落袋为安,哪来放量?直到增量维持不了股价上涨,随后逆转下跌。
数据证明了人的交易X惯和风险偏好并非1比1,而是想赢怕输。这种心态带到竞价交易里面,所谓的“预期差”战法怎么可能对?所谓的风报比,往上赚10%的概率,往下承担10%的损失,怎么可能对?
粗鄙的说。市场好的时候,落袋为安,赌博求确定性,都赚钱抛压大;市场不好的时候,大家都亏,抛压小,被迫赌博买个赔率大的。多头还是空头,逆流而上。
周四开盘大跌,400+的红盘,9成绿开。为什反拉到11点,随后走A,大部分个股给红盘出局的机会?收盘红盘1300+,实体阳线2000+(当天竞价抄底有肉)。竞价不及预期“核按钮”,在概率上~~~~挺欢乐豆的。