硅料连续17周涨价、硅片无库存，供应链紧张利好中游龙头公司！[淘股吧]

硅业分会报道，本周单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料价格周环比分别上涨528%/5.76%/5.84%至1556/1523/14.87万元/吨，连续17周上涨。
中泰电新汽车苏晨团队观点如下：
1)紧缺环节价格是实际需求的表征
产业链价格由供给、需求和库存三者决定，紧缺环节供给没有变化，价格直接反映需求和库存，调研显示目前硅料库存较低、硅片无库存、电池和组件正常库存，说明近期紧缺环节硅料价格上涨主要是实际需求高于供给导致的；
2)供应链紧张利好中游龙头公司
2021年光伏潜在需求极高，导致硅料和光伏级 EVA树脂短缺，在这种背景下中游企业的供应链管理能力重要性提升，龙头公司具有优先采购权，小企业因为原料短缺被淘汰，类似于4Q20玻璃紧张导致组件小厂淘汰，以硅料为例，2021年隆基公开采购长单25万吨，占公开长单总规模的54%;
3)涨价是今年产业链供需匹配的主要途径
市场担心涨价影响需求，但这一轮涨价不是供给扰动导致的，而是紧缺环节供给不变时，需求增加导致的，2021年光伏潜在需求很高，供应链本就满足不了需求，只能通过涨价来压低潜在需求;
4)2021年全球需求或达170GW
预计全球2021年是光伏需求大年，新增装机或达170GW(供应链限制的组件需求)，同增约30%，短期主要组件企业反馈二季度订单较满，行业高景气背景下硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解。
5）投资建议：

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