核心观点：四联苗+23价+乙肝疫苗21年会有高速增长，13价肺炎和二倍体狂苗的上市预期维持今年年中和今年年底或明年年初[淘股吧]
四联苗：未到产能瓶颈，去年销量基本持平，四联苗2020年相对艰难，19年批签发不够缺货，2020年特别是三季度换包装的影响特别大，整体销量接近持平，2021年销量预计还有不错的增量
Q：13价肺炎？
放量渐进，上市许可后获得批签发的时间可能会更快，具体量还是要看批签发和销售的情况。
Q：销售团队的计划？
销售的策略和方向一直没变，与产品上市进度匹配
Q：去年很大的增量是23价肺炎多糖疫苗，新冠疫情下对呼吸道疫苗认知提升，去年做到接近300万支，未来的空间和公司的规划？
23价肺炎多糖苗是非常好的品种，2020年的新冠疫情是比较好的市场教育，因此有爆发式的增长，2021年预计23价肺炎多糖疫苗行业增速不会很高（新冠疫情爆发式的教育使得很多人打了，再期待很高的大几十到翻倍的增速也不太现实），公司的增速预计会高于行业，主要是2020年上半年招投标还不是特别好，2020年四季度四联苗和23价肺炎疫苗招投标差不多，今年就都正常了，预计今年会有高于行业的增长。
Q：乙肝疫苗20μg与60μg疫苗去年情况
2020年整体是缺货的状况，乙肝疫苗产品恢复是11月份拿到批签发后逐渐恢复，品种上来说市场特别缺10μg和20μg，公司是有社会责任的企业在生产上先保国家需求，60μg逐步恢复。盈利能力上来说60μg最赚钱，但是要把国家交付的任务先完成，公司的预期是恢复到之前的水平或者超越是很正常的，2021年销量和均价都会有明显的增幅。
Q：后续的重要品种？
除了13价肺炎和二倍体狂苗外主要有几个：
1）脊髓灰质炎疫苗，这个是价格最高的一类苗35元/支，而且是非常有国际化意义的一个产品，公司后续也会推百白破+Hib+IPV的五联苗（未来4-5年上市）；
2）是冻干水痘，预计今年报产，国内市场比较成熟，空间不会很大；
3）麻腮风，这个虽然也是一类苗，但是后续公司打算推麻腮风+水痘的四联苗，这个也是国际上一个比较重要的联苗品种；
4）五价轮状、四价流感、四价手足口，然后13价肺炎结合苗上市以后公司就会开启20价肺炎结合苗的研发，总体来看思路非常明确就是产品持续升级。
Q：研发费用？
研发费用会计处理是疫苗中最严的，当前仍然是全部费用化，可能其他部分企业二期、三期就开始资本化了，公司后续可能会做一些调整。
Q：新冠以外的其他国际化情况，2021年年度策略里展望过国内疫苗的国际化，把康泰过去几年国际化的情况做了梳理，作为典型代表，未来产品研发和国际化在公司战略里的地位和考虑，未来更具体的举措？
当前还是看新冠的出口（WHO采购20-30亿剂的新冠疫苗，公司也参与了招标），中期看国际化产业基地（走出去），长期看与巨头的合作（海外建厂/合资公司，完全走出去，与阿斯利康是比较好的起点）。
国际化一直有准备，现状来说主要体现在引进来，和国际巨头合作是国内疫苗企业里最多的，以前的乙肝疫苗、狂犬疫苗、新冠疫苗、IPV、腮腺炎、五价轮状。
产品走出去就比较弱了，甲肝、水痘、流脑等出口原液居多，金额比较小。有十几二十个国家有注册和销量，销量确实太小了，要把WHO的认证通过，WHO每年也要采购几十亿美元的疫苗。