面板行业暴涨，正在成为取代锂电池和光伏的最核心板块之一，大象京东方和TCL已经暴涨，彩虹股份最高三日涨幅30%[淘股吧]


我上一篇帖子写过，以京东方为代表的公司经过三轮打击，将日本面板产业干死，韩国还剩一口气，下一步将剿灭湾湾的面板产业，一统LCD行业江山。


1、上轮周期（2013~2016年）：8.5代线降维打击日本低次代线，结果是日本退出，这轮周期之后韩国三星和LGD的市占率达到历史巅峰，日本夏普破产、JDI重组，最后的结果是从“三国四地五虎将”变成“两国三地四巨头”，日本的逐步退出和收缩有效的降低了部分品类的周期性，但是当年竞争格局依旧不够清晰，2016~2019年国内厂商依旧在大规模扩建11代线厂能，为下一轮出清埋下伏笔。


2、本轮周期（2018~2020年）：11/8.5代线降维打击韩国7代线，结果就是韩国产能退出。其本质是中国京东方、TCL、惠科的大量8.5/11代线对韩国存量落后产能的出清。11代线切割65/75寸的效率是94%/94%，而韩国的7代线切割65/75寸的效率是53%/72%，代线降代打击的结果就是韩国面板产业落后的成本结构将失去部分竞争力，低效落后厂能的出清是泛摩尔定律决定的，是产业经济学不可逆的规律，不会因短期价格波动所改变。


3、下轮周期（2023~2025年）：展望未来，我们预计8.5代IT线降维打击中国台湾6代线，结果可能是中国台湾退出。京东方基于重庆B8线的成功，已占据了全球IT屏28%的市场，市占率居全球首位，同时中国台湾友达和群创在2013年之后均未有扩产，产能集中在6/7代线避开大屏TV市场，专注于IT屏，我们认为虽然这轮周期过后TV大屏LCD市场将趋于稳定，形成了类似于内存行业三星+海力士 70%市占率的双寡头格局，但是基于全球半导体产业不变的规律，最后一轮的产业出清或将发生在2025年。


说说莱宝高科

莱宝高科是国内首家自主掌握STN型ITO导电玻璃生产技术和彩色滤光片核心技术的企业，是国内全面自主掌握平板显示行业关键性通用技术的企业。公司主要致力于液晶显示(LCD)行业上游显示材料的研发和生产，主导产品为ITO导电玻璃和中小尺寸彩色滤光片。公司已形成较为完整的技术体系，在行业内具有明显的技术优势，技术水平一直保持“国际先进、国内领先”的优势地位。公司是原国家对外贸易经济合作部和科学技术部确定的国家首批重点出口企业之一，并先后通过了ISO9002、QS9000和ISO9001:2000质量体系认证。

下面的一张图，说出来莱宝的辛酸，也说尽了莱宝在大尺寸屏中的无可撼动的优势。


莱宝高科业绩大幅增长。今年前三季度，莱宝高科净利润达3.16亿元，同比增38.26%。莱宝高科的主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件。此前，公司主导产品为中小尺寸彩色滤光片，在行业整体下滑下，莱宝高科一度亏损5.98亿元。
2013年，公司募资17亿元转变方向，向中大尺寸面板转型，成功突围，2016年实现扭亏为盈。目前公司在中高档ITO导电玻璃方面位居国内前三，在国内中大尺寸电容式触摸屏市场位居行业前列。



中大尺寸面板行业龙头

莱宝高科专注于平板显示材料行业将近30年，这一业绩高光时刻来之不易。

莱宝高科前身莱宝真空是1992年由中国机电、先科集团等发起成立的中外合资企业，是国内首家自主掌握STN型ITO导电玻璃生产技术和彩色滤光片核心技术的企业，当时莱宝高科主导产品为ITO导电玻璃和中小尺寸彩色滤光片，而中小尺寸LCD面板产业在手机市场带动下，整个LCD行业以每年平均高于30%的增长率增长，莱宝高科也乘风而上。

2007年上市时，公司中小尺寸彩色滤光片的产量位居全球前三名和国内第一名（截至2005年底），全年净利润超过2亿元。2007年IPO时莱宝高科募资9.76亿元，其中5.69亿元用于新建中小尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线，押注专攻中小尺寸LCD面板，扩产后2011年净利润达4.59亿元，创出历史新高。

不过辉煌过后，行业景气度陡降。从2012年开始智能手机、平板电脑等新兴消费类电子产品市场需求增长放缓，全球触摸屏市场整体供大于求、市场竞争日益加剧，触摸屏产品价格较大幅度下降，大多数厂商利润微薄甚至亏损。莱宝高科也不例外，净利润持续下滑，2015年行业达到冰点，莱宝高科一度亏损达5.98亿元。

此后莱宝高科开始转变方向，由中小尺寸面板调整为中大尺寸。2013年公司募资17亿元，投向小尺寸一体化电容式触摸屏项目、中尺寸一体化电容式触摸屏项目、新型显示面板研发试验中心项目。

中大尺寸一体化电容式触摸屏全贴合产品销量和销售收入大幅增加，2016年成功实现扭亏为盈。2018年和2019年莱宝高科营收分别为44.16亿元、48.02亿元，同比增长10.70%、8.74%，同期净利润分别为2.25亿元、2.82亿元，同比增长59.65%、25.30%。

目前莱宝高科拥有国内目前唯一一条批量生产的第五代（G5）触摸屏生产线。10月30日公司公布计划在武汉东湖新技术开发区管理委员会建设一条第8.5代TFT-LCD面板及模组生产线，总投资115亿元，产品主要应用于笔记本电脑、车载仪器仪表、医疗/工控仪器仪表、户外公共显示等。若项目落实，中大尺寸一体化电容式触摸屏技术及市占率在国内将进一步领先。