12月14日晚间，沪深交易所先后发布退市新规（征求意见稿）。对退市有关条款进行了修改，根据新《证券法》的要求，在证监会统一部署下，两交易所启动新一轮改革和完善退市制度工作。[淘股吧]
一、新旧退市标准比较

那么随着退市新规的出台，A股有哪些风险与机会呢？
二、风险
触及新规指标的股票统计
（一）扣非利润为负且营收低于1亿元，按照退市新规，很可能会触发退市风险，投资者需要保持警惕。
截至2020年前三季度，资本市场中有超过100家营业收入低于1亿元，扣非前/后净利润为负的公司，抛开ST部分，仍有55家公司符合上述标准。
以下为存在退出新规风险的上市公司名单：

在这55家公司中，2020年前三季度亏损较为严重的当属神州细胞-U、吉艾科技( 300309 ,股吧)、泽璟制药-U、艾力斯-U，归母净利润分别为-5.14亿元、-4.43亿元、-2.28亿元、-2.04亿元。
神州细胞-U为前三季度业绩亏损之王。虽然这4家公司业绩是55家里亏最惨的，但并不意味其它公司就相安无事。比如康希诺-U，12月15日收盘后，总市值达到967.08亿元，而这家公司前三季度归母净利润仅-1.75亿元。
若按退市新规的要求，名单中的55家上市公司都存在风险。
（二）对比交易类指标，此次修改为“1元退市”指标，即连续20个交易日收盘价低于1元，同时新增“连续20个交易日市值均低于3亿元”的退市指标。
*ST刚泰（维权）（600687.SH）连续16个交易日收盘价低于1元，已经提前锁定退市
*ST金钰（维权）（600086.SH）、*ST宜生（维权）(600978.SH)股价也低于1元
在退市线的边缘挣扎的还有：
*ST天夏（维权）(000662.SZ)
ST庞大（维权）(601258.SH)
*ST节能（维权）(000820.SZ)
*ST中绒(000982.SZ)
等股票。目前共有逾40只个股低于1.5元。
（三）“市值低于3亿元”这一指标，目前还没有低于这个标准的个股，但
*ST成城（600247.SH）
*ST长动（维权）（000835.SZ）
*ST长城（维权）（002071.SZ）
*ST赫美（维权）（002356.SZ）
等个股市值在4-6亿元之间，且属于连续亏损的绩差股，后续也可能触发退市风险。从年内股价表现来看，这些ST类个股的表现也大幅跑输同期指数。
（四）规范类指标新增信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报“不保真”两类情形。包括上市公司信息披露责任人失联、重大消息不及时对外披露等，都可能触及退市红线。事实上，近年上市公司有董事认为财报“不保真”情况并不少见，以2020年半年报为例，就有
*ST鹏(600614.SH)
天翔环境（维权）（300362.SZ）
*ST众泰(000980.SZ)
*ST勤上（维权）(002638.SZ)
*ST天夏(000662.SZ)
等多家上市公司董事对公司半年报“无法保证真实、准确、完整”。
留给部分“高危”上市公司的时间不多了
三、机会
（一）以前是连续4年亏损退市，现在改成连续两年净利润亏损（扣非前后）且营业收入低于一亿！
也就是说，即使你连续亏损，只要营收高于1亿，你也不会退市。
1、对于今年营收过亿，但净利润为负的ST公司，属于特别重大利好，原本有暂停上市的风险，现在却可以直接摘帽了。
2、对于今年营收过亿，净利润为正，但扣非净利润为负的ST公司，属于重大利好，现在可以确定摘帽了
3、对于今年财务指标一塌糊涂，原本要暂停上市的ST公司，属于一定程度的利好。按照交易所的过渡安排，可以多活一年，但这类公司要注意，不能触发面值或市值退市。
4、另外，对于一些暂时没有带帽，但2021年大概率带帽的公司，也属于重大利好。
比如今年营收过亿，但连续两年净利润为负数，原本要在2020年的年报披露后戴上帽子的公司，按照退市新规，可以安全了。
（二）删除创业板不接受公司股票重新上市申请的规定。以前创业板退市以后是不能上市的，现在按照上市标准可以申请上市，短期对创业板有一定的利好。
四、重点关注：ST乐凯
（一）肯定摘帽、无退市风险，有望成为创业板摘帽第一股
1、报告里写到“将乐凯新材和乐凯化学整合，可提升乐凯新材营收能力，有效避免退市风险”！明确了st乐凯收购乐凯化学就能够不退市了！
2、ST乐凯今年12月中旬即将收购乐凯化学成功，到时变更工商信息，主营业务发生改变，并且营业额超过1亿元，可以避免退市并申请摘帽。
（二）ST乐凯最近公告仅仅以九千多万收购细分行业独角兽乐凯化学，超预期、赚大发了！！！
1、仅乐凯化学沧州基地一期项目就投资4.115亿元！
2、沧州基地正常投产后是原来产值的一倍多，一年一个多亿的营业额，几千万的利润！
3、乐凯化学双酚类光稳定剂更是填补国内空白打破国外垄断，其中光稳定剂 UV-1084 全球市场占有率超过 70%，处于行业领军地位，乐凯化学妥妥的小独角兽呀！
4、报告里面写着乐凯化学对标利安隆，利安隆现在市值81亿！
5、如果小独角兽乐凯化学单独上市也要几十个亿吧！
（三）乐凯新材明年四月份左右四川项目就投产了，产能得到极大释放！
1、投资5亿元四川眉山市投资建设“电子材料研发与产业基地”，重点研发生产电磁波屏蔽膜、压力测试膜等电子功能材料，以满足未来市场需求。项目建成达产后，预期可实现产值4亿元/年。
2、生产的压力测试膜是京东方、深天马除日本富士外国内唯一的供应商，有望两年内取到一半市场份额。压力测试膜广泛应用于汽车产业、半导体行业、通信产业、电子电路产业、机械设备生产与检测等领域的压力测量测试方面，属于生产过程中不可或缺的测压耗材，目前市场被日本富士独家垄断，产品净利率可达80%以上。
3、EMI 屏蔽膜和导电胶膜成为 5G 产品发力点是国内除方邦股份的唯二的生产厂家。应用终端为消费电子（智能手机、平板电脑）、汽车电子、通信设备等。公司作为新进者，产品已 经打入华为、东山、弘信、景旺等下游 FPC 企业供应链，部分产品性能已接 近海外。
（四）国企改革背景下重组预期大
1、十四五期间要求国企进一步加大改革，乐凯新材背靠实力雄厚航天科技集团，众多优质资产注入的预期；
2、乐凯新材这次现金收购乐凯化学主要是这样能以最快的速度保壳，但是合肥乐凯后期大概率增发重组进来，一是业务相近，二是乐凯新材的董事长侯景滨曾经是合肥乐凯的一把手！
而且侯景滨表示，公司在坚持创新，加快新产品研发的同时，将借力资本市场，在公司战略规划产业方向进行横向整合和上下游产业链延伸，以及跨行业收购新兴行业的优质资产，实现业务多元化和公司快速发展的新突破。
（五）ST乐凯目前涉及概念
创业板ST摘帽第一股+央企国资改革+5G+华为+半导体+集成电路+太阳能+医药中间体+化工原料+农业用膜+新能源汽车+打破国外垄断+证金汇金+QFII+腰斩超跌股+超级央企袖珍股+雄安新区
乐凯新材刚上市时连续30个涨停板，发行价8.85元，打开涨停时202.07元！成为大A最牛股之一。
高科技超小盘央企垄断股打破国外卡脖子关键技术，最重要的是这可是创业板ST摘帽第一股，意义非凡



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