消费电子投资机会来临
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作为全球消费电子制造中心，我国手机、计算机和彩电产量已占全球总产量的 90%、90%和 70%以上。消费电子行业具有技术更新快、产品迭代更新频繁等特点，因此消费电子品牌商投入较多的资源专注于新产品、新技术和新产品的开发。我国消费电子制造业具有上下游配套齐全，基础设施较为完善，产业集群优势、人口红利、响应时间快、迭代成本低等特点。因此，我国消费电子产业链在创新速度和制造成本上领先全球。目前，国内电子产业链正在从附加值较低的组装制造业务向具备高附加值的核心零部件渗透，集中化和高端化的趋势越来越明显。
根据新加坡媒体《联合早报》在 9 月 5 日最新报道，截至当时，全球已建成超 70 万个 5G 基站，中国已经建成超过 48 万个 5G 基站，中国的 5G 基站数及用户数分别占全球总数的 60%、68.5%。根据日媒《日经新闻》报道，由于欧美国家在新冠疫情发生以后，全球各国都发生了不少 5G 基站纵火案，随着国外疫情的持续，欧美国家的 5G 网络建设延缓，一度停滞不前，即便是美国最大运营商 T-Mobile，其所公布的 5G 网络基站建设规划速度，也仅仅只有每月新增 1000 个 5G 基站速度。根据Strategy Analytics 研究报告预测，到 2020 年，全球 5G 智能手机出货量将达到1.99 亿。5G 细分市场将成为今年全球智能手机行业增目前，随着智能手机进入存量时代，出货量连续三年持续降低，全球前五大厂商的市场份额由 2015 年的 57.9%提升至2019 年的 70.6%，行业集中度提升明显。在存量竞争的时代，国产手机具有创新的速度和响应时间等优势，在智能手机市场份额持续提升。随着 5G 技术的逐步成熟，智能手机逐步向高端化发展，5G 手机的处理器、屏幕、射频前端、摄像头、电池及充电等模块实现全面升级，智能手机 ASP 也由 2015 年的 296 美元提升至 372 美元。
目前，随着iPhone12 Pro 系列目前全球缺货，市场供不应求，明年苹果 iPhone12 手机的产量将比今年多出 30%。苹果产业链公司鹏鼎控股和环旭电子等经营月度数据显示，20年11 月营收同比增长超 20%，产业链景气度非常高。根据 counterpoint 估计，2020 年 iPhone 出货量将达到 2 亿部，2021、2022 年达到 2.3 亿部，2.5 亿部。
新兴市场潜力犹存：据IDC数据，3Q20全球智能机出货3.55亿部，同比降1.06%，降幅较1Q20（-11.93%）、2Q20（-16.66%）大幅收窄，主要得益于新兴市场逆势增长：其中印度市场出货5425.79万部，同比增16.50%；亚太地区（不含中印）出货4960.01万部，同比增8.83%；非洲智能手机出货2294.49万部，同比增1.60%。3Q20印度、亚太（不含中印）、非洲智能机渗透率分别为68.6%、77.0%、43.8%，与中国、美国等成熟市场渗透率90%以上相比仍有较大提升空间，国产品牌的品牌力输出正当时，建议关注已形成领先海外竞争力的品牌厂商以及类似MIM等有助于优化产品性价比的本土3C供应链。
无线充电：目前，无线充电在消费电子充电协议上各大厂商逐渐倾向于 Qi 协议，也基本达到目前有线充电的充电效率。在磁性材料上，目前各大主流手机厂商无线充电接收端方案大多采用纳米晶材料。在发射端上，各大手机厂商均设计不同的无线充电的线圈解决方案来满足客户需求，向一对多方向发力。无线充电在充电速度上已经能追赶上有线充电。无线充电场景越来越丰富，从无线充电到任意充。5G 的未来和无线充电扩展相吻合，市面上有超过 50%的 5G 智能手机具有 Qi 认证的无线充电功能。随着条件逐渐成熟，无线充电渗透率将持续提升。
智能手表：智能手表的两大核心问题——续航和健康监测问题均得到了较好的解决。2020 年疫情导致消费者对健康监测的需求更加强烈，众多厂商近期纷纷发布新款智能手表产品，智能手表有望迎来爆发时刻。目前，苹果、华为、小米等公司的产品已经实现了高、中、低端全面覆盖。根据 IDC预测，2020 年全球智能手表出货量有望达到 9140 万台，同比增长 45.94%。
重点覆盖组合：京东方A、海康威视、视源股份、风华高科、通富微电、蓝特光学、兆易创新、歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股、环旭电子、蓝[gubar]思科技[/gubar]、江海股份、乐心医疗、环旭电子、顺络电子、长信科技、硕贝德、精研科技、水晶光电。
根据新加坡媒体《联合早报》在 9 月 5 日最新报道，截至当时，全球已建成超 70 万个 5G 基站，中国已经建成超过 48 万个 5G 基站，中国的 5G 基站数及用户数分别占全球总数的 60%、68.5%。根据日媒《日经新闻》报道，由于欧美国家在新冠疫情发生以后，全球各国都发生了不少 5G 基站纵火案，随着国外疫情的持续，欧美国家的 5G 网络建设延缓，一度停滞不前，即便是美国最大运营商 T-Mobile，其所公布的 5G 网络基站建设规划速度，也仅仅只有每月新增 1000 个 5G 基站速度。根据Strategy Analytics 研究报告预测，到 2020 年，全球 5G 智能手机出货量将达到1.99 亿。5G 细分市场将成为今年全球智能手机行业增目前，随着智能手机进入存量时代，出货量连续三年持续降低，全球前五大厂商的市场份额由 2015 年的 57.9%提升至2019 年的 70.6%，行业集中度提升明显。在存量竞争的时代，国产手机具有创新的速度和响应时间等优势，在智能手机市场份额持续提升。随着 5G 技术的逐步成熟，智能手机逐步向高端化发展，5G 手机的处理器、屏幕、射频前端、摄像头、电池及充电等模块实现全面升级，智能手机 ASP 也由 2015 年的 296 美元提升至 372 美元。
目前，随着iPhone12 Pro 系列目前全球缺货，市场供不应求，明年苹果 iPhone12 手机的产量将比今年多出 30%。苹果产业链公司鹏鼎控股和环旭电子等经营月度数据显示，20年11 月营收同比增长超 20%，产业链景气度非常高。根据 counterpoint 估计，2020 年 iPhone 出货量将达到 2 亿部，2021、2022 年达到 2.3 亿部，2.5 亿部。
新兴市场潜力犹存：据IDC数据，3Q20全球智能机出货3.55亿部，同比降1.06%，降幅较1Q20（-11.93%）、2Q20（-16.66%）大幅收窄，主要得益于新兴市场逆势增长：其中印度市场出货5425.79万部，同比增16.50%；亚太地区（不含中印）出货4960.01万部，同比增8.83%；非洲智能手机出货2294.49万部，同比增1.60%。3Q20印度、亚太（不含中印）、非洲智能机渗透率分别为68.6%、77.0%、43.8%，与中国、美国等成熟市场渗透率90%以上相比仍有较大提升空间，国产品牌的品牌力输出正当时，建议关注已形成领先海外竞争力的品牌厂商以及类似MIM等有助于优化产品性价比的本土3C供应链。
无线充电：目前，无线充电在消费电子充电协议上各大厂商逐渐倾向于 Qi 协议，也基本达到目前有线充电的充电效率。在磁性材料上，目前各大主流手机厂商无线充电接收端方案大多采用纳米晶材料。在发射端上，各大手机厂商均设计不同的无线充电的线圈解决方案来满足客户需求，向一对多方向发力。无线充电在充电速度上已经能追赶上有线充电。无线充电场景越来越丰富，从无线充电到任意充。5G 的未来和无线充电扩展相吻合，市面上有超过 50%的 5G 智能手机具有 Qi 认证的无线充电功能。随着条件逐渐成熟，无线充电渗透率将持续提升。
智能手表：智能手表的两大核心问题——续航和健康监测问题均得到了较好的解决。2020 年疫情导致消费者对健康监测的需求更加强烈，众多厂商近期纷纷发布新款智能手表产品，智能手表有望迎来爆发时刻。目前，苹果、华为、小米等公司的产品已经实现了高、中、低端全面覆盖。根据 IDC预测，2020 年全球智能手表出货量有望达到 9140 万台，同比增长 45.94%。
重点覆盖组合：京东方A、海康威视、视源股份、风华高科、通富微电、蓝特光学、兆易创新、歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股、环旭电子、蓝[gubar]思科技[/gubar]、江海股份、乐心医疗、环旭电子、顺络电子、长信科技、硕贝德、精研科技、水晶光电。
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# 消费电子迎涨价潮
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