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买了要倒贴钱的债券,居然被机构疯抢,这到底是什么回事?

淘股吧: 风雨顺德人   原创于 2020-11-22 18:06 只看楼主(-1)    浏览/回复882/0
周末消息,11月18日财政部发行的40亿欧元主权债券被疯抢非常引入注目。为什么会出现这个情况,债券市场上周伴随信用债爆雷后一直被人敬而远之,难道债券市场的春天这么快就到来了,债券牛市可期?
[淘股吧]

首先了解一下这个债券,5年期7.5亿欧元,发行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,发行收益率为0.664%。这个债券相对 于我国国内的国债,利息完全不是一个档次,而且这个还是负利率。即买了债券然后等到5年期期限结束,还要倒贴一笔费用。
比方小明向小红借了100元,然后小明说,这100元我五年后只能还你98.5元,然后小红答应了,不单小红答应了,小芳、小英、小娟听到这个消息后,都争先恐后的问小明还借不借。这种亏本的生意居然有人干,而且还争着干,这到底是怎么回事?

首先,这个债券成立,必定有他的逻辑,就好比我们进行国内的定期存款一样,因为知道有通货膨胀的存在,所以进行定存银行会被偿一定的利息收给你。负利率债券同样也是这个道理。假如大家都认为未来欧元出现通缩,他们国内如果同样是用100欧元放在银行里,可能要支付-1%的年化利率,那么把原本要在欧元区银行购置的-1%息口的资金,放到年化-0.15%的地方,本质上就是收取利息,这个利息差相当于-1%--0.15%,即0.75%的利率。也就是说,这个债券成立的逻辑就是认为欧元区未来五年会出现通缩。


如果放到上面的例子,就是小红、小芳、小英、小娟,都知道未来一个时间段中自己手上的钱会通缩,与其放在银行享受负利率变成95元,倒不如交给小明,好歹小明说5年后他会还98.5元,在95元和98.5元两个选择中,只要是正常人都会选择98.5元的答案,因为这样亏少当赢。
其次,疯抢债券的都是国际投资机构,一般人认为他们把这些债券拿回去后就不操作,事实上不是这样的。金融机构还可以这样做:
1、放着不动对冲欧元区的息差敞口,就像小红的情况一样;
2、放到债券市场上进行交易赚取价差,比如小芳觉得可以拿着小明的借条放到市场中交易,因为借条本身是有价值的,随着时间和金融事件出现变化;就出现了价格波动,小芳觉得可以在其中赚取一笔额外的收;

3、可以进行债券质押融资,形成新的现金流进行别的投资,比如小英觉得以上操作赚的都是蝇头小利,倒不如把小明的借条质押出去获得现金,然后进行投资,这个就是大家所说的融资融券操作(1倍杠杆);

4、打包成金融衍生品进行二次交易,比如小娟觉得以上操作都是弱鸡,还不如把小明的借条和老王的,老张的,甚至是老李的打包成衍生品,如ABS资产证券化,接下来的就是上市融取更多的资金。这玩意如果在没有监管的情况下,是可以出现无限轮的,世界级投行雷曼兄弟当年就是倒在无限放大的ABS次贷产品上。

所以债券是正利率还是负利率,放到金融行业中都可以获利不菲的收益,这样的产生不被疯抢才怪!最后看看周五的市场,四大指数都上涨的情况下,为什么还是涨跌互现?数据上应该如何解读:
数据分析
1、整体数据分析:跌3%个股118家,涨3%个股423家,实体涨停45家,当天跌停6家,做多力道313,做空力道39,属于临界操作系统(DAY 5)。

2、仓位参考方面:市场整体心态78,属于中高位心态,位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持3.3成。

3、热点纵览方面,前5风口涨停数在6-19家,主线风口:新能源汽车。市场核心龙头是南方轴承,成绩4板,概念蓝牙无线耳机

4、短线周期分析:从操作成功率看,今天的成功率正常,从个股方面看,炸板收益率正常,封板收益率高,上榜收益率偏高,图形同向向上,代表观点一致,强势股短线走势或走弱。

5、盘中热点追踪:一板块延续
09:32 RCS--09:39 汽车(D4)--10:05 充电桩--10:08 白酒--10:48 煤炭--11:01 航运--11:15 燃料电池--11:24 天然气--13:19 有机硅--13:43 有色--13:57 光伏--14:00 无人驾驶--14:46 车联网


具体异动个股
RCS:神州泰岳吴通控股彩讯股份梦网集团
汽车:小康股份江淮汽车广汽集团曙光股份
充电桩:英可瑞英飞特中能电气特锐德
白酒:老白干酒酒鬼酒山西汾酒迎驾贡酒
煤炭:郑州煤电安源煤业盘江股份陕西煤业
航运:中远海特宁波海运中远海发中远海控
燃料电池:美锦能源雄韬股份全柴动力雪人股份
天然气:洪通燃气长春燃气迪森股份新疆火炬
有机硅:东岳硅材润禾材料硅宝科技合盛硅业

有色:天齐锂业中润资源宝钛股份盛屯矿业

光伏:天合光能捷佳伟创阳光电源迈为股份

无人驾驶:高鸿股份高新兴万集科技

车联网:路畅科技、高新兴、万集科技、东软集团

END
观点一览
指数观点:从统计数据看,系统位于临界操作区(数据1),仓位提示减仓(数据2),短线风口:新能源汽车,仅一板块出现延续(数据3、5),封板成功率正常、收益率偏高(数据4),综上所述:数据已修复正常,但依然是震荡市的行情特征,没有展示出资金看好市场或看空市场的信号,即市场依然处于箱体中,并无突破/破位信号出现。


这样的情况就很容易把握了,到达箱顶的指数,进行适当减仓、高抛即可,如上证指数及对应的顺周期板块;监控箱底的创业板指数,再次出现调整就可以适当加仓,实施低吸策略问题不大,对应的应该是近期出现调整的板块,如医疗医药、科技等;本质上只是震荡市,突破箱体上攻的可能性并不大,如果突破,也只是获利高抛的品种降低盈利预期而已,对低吸品种影响不大,我认为是明后天的最佳策略!

建议研究方向:水泥芯片、消费电子、医药,化工。

相关股票: sz300098   sh601238   sz300335   sz002813   sz000799   sz300019   sh601919   sz002733   sh600428   sh600303  

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