公司业务重心转移，MEMS成主动力，并布局第三代半导体进展超预期。个人认为适合作为长线标的。 [淘股吧]

事件： 2020年1-9月，公司实现营业收入5.34亿元，同比增长6.62%；归母净利润为0.74亿元，同比增长45.62%。其中，2020Q3实现营业收入1.75亿元，同比下滑8.53%；归母净利润为0.62亿元，同比增长190.16%，主要系第三季度整体剥离了盈利能力显著下降的航空电子业务所致。剥离亏损业务快速优化了公司的资产和业务结构，和2020上半年相比，公司净资产收益率由0.41%提升至2.55%，综合毛利率提升2个百分点，期间费用率下降3.13个百分点，盈利能力和收益质量增强。
基本面
1）业绩大幅改善；
2）国家大基金持股，为第二大股东，持股比例为13.83%；
2）MEMS业务强劲增长：受益于下游生物医疗、工业及科学、通讯、消费电子等应用市场的高景气度，前三季度MEMS业务实现收入4.83亿元，同比增长25.54%，继续保持较强的盈利能力；
3）定增深化发展MEMS业务。公司已经实现瑞典FAB1、FAB2的产能升级扩张，赛微北京8英寸MEMS国际代工线一期也已正式投产，一期产能1万片/月，目标产能3万片/月，达产后年产值将不低于20亿元，年利润不低于3.47亿元。赛微电子是全球领先的MEMS代工厂商，各产线产能释放将进一步强化全球代工冠军地位。定增完成后对于业绩改善的预期明显；
4）布局第三代半导体，开展GaN材料与器件业务，子公司GaN外延晶圆的设计产能为1万/年，GaN研发和产业化进展超预期，但贡献规模尚需时日。第三代半导体作为国家大力扶植的方向，一旦贡献规模业绩必将大增；
5）剥离低效资产：导航业务的收入及盈利能力显著下降，叠加研发及运营费用等的刚性支出，业务产生亏损，公司在第三季度整体剥离了航空电子业务的情况下，对业绩的提振效果明显。
技术面：
1）目前在定增审核阶段，股价维持震荡没有大幅拉升。在第三代半导体和集成电路大涨时，赛微电子基本面良好却未拉升就存在一定的补涨空间。


自从2020年七月的35.65元高点以来，股价出现回调并反复震荡筑底，目前各均开始出现粘合，MACD开始上穿0轴，一旦成交量放大，股价就很容易突破前期新高（约22~30%的涨幅）。