若羽臣:超级品牌运营界的拼多多!三季报业绩超出预期!入驻上海!
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两市唯一对标标的壹网壹创( 300792 )目前250亿市值!
面向全球优质消费品牌的电子商务综合服务提供商,致力于通过全方位的电子商务服务助力品牌方提升知名度并拓展中国市场。
若羽臣(SZ 003010,收盘价:46.31元)10月25日晚间发布三季度业绩公告称,2020年前三季度营收约7.82亿元,同比增长24.60%;净利润约6469万元,同比增长29.22%;基本每股收益0.71元,同比增长29.09%。
面向全球优质消费品牌的电子商务综合服务提供商,致力于通过全方位的电子商务服务助力品牌方提升知名度并拓展中国市场。
若羽臣(SZ 003010,收盘价:46.31元)10月25日晚间发布三季度业绩公告称,2020年前三季度营收约7.82亿元,同比增长24.60%;净利润约6469万元,同比增长29.22%;基本每股收益0.71元,同比增长29.09%。
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若羽臣秉承着"为世界优质品牌链接每个中国家庭"理念,以及凭借店铺管理、数据应用、品牌运营、营销策划等核心运营服务能力不断扩大其客户资源储备,致力于通过全方位的电子商务服务助力品牌方提升知名度并拓展中国市场。
最初以母婴类目为核心优势,不断拓展到现如今的保健品、美妆、家清等业务。
特别是在母婴、保健品、家清等品类,行业地位突出,更是受到行业的表扬和认可。除此之外,若羽臣未来将给更多的品牌提供多元化的服务模式。
天眼查APP显示,广州若羽臣科技股份有限公司作为全球品牌电子商务综合服务商,通过品牌和产品形象重塑以及精细化运营,为母婴、个护、美妆等来自全球的消费品品牌客户提供互联网整合营销、店铺运营、客户服务、仓储配送等全方位电子商务综合服务。
若羽臣不仅是双十一的主打品种!还是网络直播、网红经济、大数据、母婴保健快消等今后很长时间内的活跃品种!
若羽臣定位全球优质快消品牌电商综合服务提供商,致力通过全方位电商服务助力品牌方提升知名度并拓展中国市场,为世界优质品牌连接每个中国家庭。公司业务主要包括线上代运营、渠道分销、品牌策划,目前服务86个国内外知名品牌商,为母婴、美妆个护、保健品等来自全球的消费品品牌客户提供品牌定位、店铺运营、渠道分销、整合营销、数据挖掘、供应链管理等全方位电商综合服务。公司连续多年获评天猫五星级服务商,2019年获评天猫生态服务商TOP 10。
线上代运营:公司基于品牌方/授权代理商授权,在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店,包含零售模式(盈利来自购销差价)与服务费模式(包括固定与销售分成模式)。渠道分销:公司基于品牌方/授权代理商的分销授权,向其采购商品后销售至分销商(京东自营、唯品会、天猫超市等),由分销商对外销售,盈利来自购销差价。品牌策划:公司基于品牌方营销需求,提供综合性营销服务,业务覆盖方案策划、创意设计、素材制作、线下活动、媒介采买等服务,盈利来自品牌策划服务方案服务费。
公司以电商平台为媒介,连接全球优质品牌与中国消费者,帮助品牌方实现品牌知名度与经济效益的共同成长。品牌端:公司对接全球优质消费品牌,通过提供品牌定位、店铺运营、渠道分销、整合营销、数据挖掘、供应链管理等全方位电商综合服务,将其推向前端消费者。消费者端:公司深耕消费者购买决策链的每个环节,凭借多年电商运营经验与消费者数据积累,准确触达潜在消费者,并利用微信、微博、淘宝等多层次营销媒体曝光,吸引消费者关注、了解、购买并分享。平台端:公司以天猫平台为核心运营渠道,构建覆盖京东、唯品会、考拉等电商平台的全网销售通路,通过消费者价值管理、商品管理、用户体验管理及消费者关系管理,实现对店铺精细化运营。
当然这一次我们不是说壹网壹创,本次重点说的是若羽臣,但是壹创公司是两市之中和若羽臣最相似的公司,具有极强的可比性,因此本文就拿壹创公司和丽人公司同时与若羽臣进行对比,看看若羽臣的合理市场价值在哪里?
来看一看若羽臣和壹创公司,经营业务高度雷同,若羽臣是母婴第一名,美妆洗护前5名,壹创是美妆洗护多个第一名,都是围绕着中国消费能力最为强大的女性用户展开的。我们就一项一项的进行对比,以2019年年报数据为准。第一我们来看看运营业务,运营业务分为两部分,其一是买断式销售,即自行采购并销售赚取商品差价,若羽臣是3.53亿,壹创公司是8.18亿,双方实力对比2.3:1,再看分销电商渠道,若羽臣是2.66亿,壹创公司是2.95亿,双方实力对比1.1:1,以上两个分别属于批发和零售的概念。其二是服务费收入,壹创公司2019年3.31亿,若羽臣分为两项,其中服务费收入是1.19亿,品牌策划0.64亿,合计1.83亿,双方实力对比1.8:1。除此以外,若羽臣还有非电商分销收入1.55亿。这是收入的情况,从收入的性质来看,服务费收入是质量最高,利润率最高的,应为最优质的业务。其次为买断零售,分销收入位列最后。三项对比分别为1.8:1,2.3:1和1.1:1,平均计算的话,合理的收入加权来看对比在2:1左右。虽然实际的收入比为14.5:9.5为1.5:1,但是若羽臣分类的收入质量毕竟不如壹创公司。
再看利润,利润先看综合毛利率,壹创公司为43%,若羽臣是34%,差距就有所明显,所以看毛利润分别是6.24亿和3.3亿,基本是2:1的比例,也能够和前面的收入比2:1相对应。再看营业利润分别是9995万和2.716亿,比例为2.7:1,这几年的主要体现在费用上,销售费用分别为3.03亿和1.6亿,比例和前面的比例差不多,但是研发费用若羽臣为2240万,而壹创公司仅为309万,而管理费用若羽臣为5231万,壹创公司为3900万,财务费用由于壹创公司提前上市,因此也表现的比若羽臣优异,而对于电商公司,加大研发费用的支出个人还是觉得很有必要的,因此营业利润虽然表面为2.7:1,但是部分费用若羽臣的结构要比壹创好一些,尤其是上市以后,资金面充裕,资金成本会大幅下降,因此综合比例在2.5:1比较合适。
资产结构就不比较了,毕竟若羽臣2019年还没有上市,和壹创公司没有可比性,因此就从收入结构和利润进行一下类比,综合起来的比例在2.5:1较为适中,也就是市值比在2.5:1比较合适,但是由于若羽臣刚刚上市,品牌形象都会有比较大的提升,同时费用支出较为合理,流通盘和价格目前看较为适中,后期仍然有并购整合的趋势,还可以给予更好的估值。在给提升0.2个点吧,那么市值比为2.3:1。
从上面的推论看出,壹创公司和若羽臣的市值比在2.3:1到2.5:1较为适中,对应周五的收盘,壹创公司的市值在237亿,那么若羽臣的市值在95亿-103亿之间,考虑到壹创公司后期仍有估值下杀的潜力,其合理估值我们下来15%个百分点在200亿,对应股价140元左右,保守估计那么若羽臣的合理估值在80-88亿之间,其对应的股价在65-72之间。
爆炒级别就是2015年的中文在线和2018年的万兴科技!!
疫情尚未彻底消除之前,电商都是加分项!
06:52 意大利采取新措施进一步加强疫情防控财联社10月26日讯,意大利总理孔特25日宣布,意大利政府将采取一系列新措施,进一步加强新冠疫情防控。自26日零时起至11月24日,意大利将禁止酒吧、咖啡馆、餐厅、冰淇淋店等每天18时后继续营业;将对75%的高中生实行网上教学;关闭电影院、音乐厅、健身房、游泳馆等,暂停除国家联赛以外的所有接触性运动;暂停举办各种会议、展销会以及婚礼和葬礼等;博物馆可照常开放。(来自财联社APP)
06:54 受韩国流感疫苗死亡事件影响 新加坡暂停止接种两款流感疫苗财联社10月26日讯,新加坡卫生部25日表示,基于韩国接连出现接种流感疫苗后死亡的个案,建议两款流感疫苗SKYCellflu Quadrivalent和VaxigripTetra暂停使用。(来自财联社APP)
06:48 美国新冠肺炎连续两日新增病例超8万 累计确诊超862万财联社10月26日讯,据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统,截至美国东部时间10月25日晚6时,全美共报告新冠肺炎确诊8627274例,死亡225197例。过去约24小时,美国新增确诊63734例,新增死亡477例。(来自财联社APP)
电商发展十余年,势头轰轰烈烈,伴之成长起来的是面向品牌电商的综合服务商。从商贸大省广东走出来的电商服务商若羽臣(003010.SZ)已于9月25日正式登陆创业板。本次若羽臣的发行价定为15.20元,预计募集资金4.63亿元,拟用于扩大公司经营规模,提高服务质量,保持并提升公司在行业中的竞争地位,从而进一步提高公司的盈利能力。值得注意的是,本次若羽臣的发行市盈率为22.98倍,低于行业平均,由于其盈利较为稳定且有望持续成长,或将在上市后迎来估值回归。
与电商共同成长 近三年收入、净利稳增
根据国家统计局数据,近十年来,我国网上商品和服务零售额增长近二十倍,2019年首次突破 10 万亿大关,仍保持了两位数增长。电商的势不可挡催生出巨大的服务需求。2011年,若羽臣“应时而生”,如今已成为行业内优秀的全球品牌电子商务综合服务商,通过品牌和产品形象重塑以及精细化运营,为母婴、个护、美妆等来自全球的消费品品牌客户提供互联网整合营销、店铺运营、客户服务、仓储配送、数据挖掘、供应链管理等全方位电子商务综合服务。
作为“中间商”,若羽臣连接的是平台和消费者。消费者端,若羽臣通过深耕消费者购买决策链的每个环节,拥有多年电商运营经验和消费者数据积累,并利用微信、微博、淘宝等多层次的营销媒体曝光精准触达消费者。平台端,则与天猫、京东等大型综合电商平台已建立了深度的合作关系,构建了覆盖多平台的全网销售通路,通过消费者价值管理、商品管理、用户体验管理及消费者关系管理实现对店铺的精细化运营。具体来看,围绕将品牌推向消费者,若羽臣的业务分为三个模块,包括线上代运营业务、渠道分销业务及品牌策划业务,为品牌提供多平台、多元化的综合电商服务。
基于市场的不断扩大和自身经营能力,若羽臣近几年业绩实现了稳定攀升。招股说明书显示,2017-2019年,若羽臣营业收入从6.71亿元增长到9.59亿元,归属母公司股东净利润从5775万元增长到8632亿元,展现出良好发展势头和盈利能力。
而今年,在疫情催化之下,前8个月,我国网上商品和服务零售额达到7.03亿元;实物商品网上零售渗透率也进一步增加,达到24.6%。行业利好下,若羽臣上半年实现营业收入5.5亿元,同比增长25.28%,扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为3860.93万元,同比增长14.42%。此外,公司预计前三季度营收较上年同期增长幅度为31.50%至42.29%。
运营103家品牌店铺 前十大客户留存率高
线上代运营业务始终是若羽臣的核心业务,营业收入从2017年的3.97亿元增长到2019年的4.73亿元,值得注意的是,其毛利率稳定在40%左右,且近三年稳步提升,2019年达到45.82%,可以说是最能赚钱的部分。仔细分析会发现,这或是来自于若羽臣持续的“精耕细作”。
若羽臣的线上代运营业务是基于授权在特定电商平台运营专营店铺,可提供品牌定位、店铺运营、整合营销、数据挖掘、供应链管理等服务,主要服务客户包括哈罗闪(Sanosan)、美迪惠尔、美赞臣等国际知名品牌。以公司运营的德国婴幼儿洗护品牌哈罗闪为例,2013年公司助力其线上渠道成功爆发,在开店次年便创造了店铺月度销售额不足5万元发展至2014年双十一单日销售额642.26万元的佳绩,助力品牌勇夺宝宝洗浴护肤类目第一名,亦使品牌安全、温和、天然的洗护理念深入人心。
由于拥有出色的电商运营能力,若羽臣的前十大品牌留存率较高。招股书显示,哈罗闪、美迪惠尔、美赞臣分别在 2013、2015、2016 年与公司签约,合作至今且保持紧密联系。公司表示,目前公司各年度收入覆盖率达80%以上的品牌中仍在合作的品牌共18个,该等品牌各期合计收入覆盖率分别为65.02%、75.04%和79.42%,且目前2019年前十大品牌均未流失。
此外,公司的合作品牌拥有较高行业地位,又进一步为客户拓展提供了良好背书。根据海通证券( 600837 ,股吧)整理的各行业报告数据,美赞臣2019 年在中国婴儿食品市场的市占率排名第 5;哈罗闪 2019 年中国婴童产品市场品牌市占率排名第 6;妈咪宝贝、Moony 则分别排名艾媒金榜 2019 电商消费母婴品牌第4、第8。长期服务国际优质品牌使若羽臣在行业内积聚起来良好声誉,也对消费者有了深刻理解,同时累积了丰富的优质品牌运营经验,有利于新客户拓展,形成良性循环。
根据天猫2019年第一季度电商服务商品牌行业排行榜,公司在医药保健领域排名第一,在母婴、汽车用品领域排行前五。截至2020年4月22日,公司共运营103家品牌店铺,其中包括品牌旗舰店95家,品牌旗舰店数量占比高达92.23%;同时公司获得多项行业重要奖项及荣誉,运营品牌多次取得品类领先排名。
营销策划能力优异 加强新品牌孵化打造爆款
凭借在原有在电商运营领域里的专业积累,若羽臣自2016年开始开展品牌策划业务,为客户提供方案策划、创意设计、素材制作、线下活动、媒介采买等服务,以塑造品牌形象、推动品牌传播,并联动电商平台为品牌电商销售引流,逐渐形成了公司独特的竞争力。
2017-2019年,公司品牌策划服务的企业集团数量从11个提升至26个,服务品牌数量从11个提升至45个,代表品牌包括雅诗兰黛、宝洁、亨氏、强生、高露洁、拜耳等国际大型品牌,完成品牌策划服务项目数量从37个提升至148个(2019年1-9月),为嘉士伯创造的《15 Minutes World Cup》定制开箱礼盒获得2018 伦敦国际广告奖(世界级国际创意大奖)。2019年,公司品牌策划业务实现0.64亿元,近三年年均复合增速达37.81%。目前,同行业内仅若羽臣与壹网壹创覆盖品牌策划业务,而若羽臣该业务的收入规模及收入占比均相对较高。
当下,电商服务业竞争加剧,对服务商提供精细化运营的能力提出了更高要求,若羽臣创始人王玉曾经表示,“只有借力品牌营销才能使合作与销售更上一个台阶。”对此,若羽臣拟将营销策划方面的优势运用于新品牌孵化之上。据了解,若羽臣已帮助20个品牌实现从零到一的养成,代表品牌包括哈罗闪、红印、发之食谱以及宜可诚等。2020年,公司又新签约了蒙牛特仑苏、高丝 SUNCUT、京都念慈菴等 14 个国内外知名品牌,618 期间,若羽臣携手 10 个品牌实现增幅超 100%,24 个店铺 GMV 超过去年双十一,若羽臣签约品牌总 GMV 同比增长 62%。
本次募集资金,公司拟将2.7亿元用于新品牌孵化培育平台建设项目,引进国内外新兴品牌,由渠道经营者逐步向渠道管理者转变,同时与品牌所有者以深度共创的形式,全方位多层次助力其传播推广。公司表示,本项目将突破以往仅为品牌商提供代运营服务的局限,与国内外新兴品牌商展开深度合作,实现从产品定位、口碑建设、销售计划、营销推广、渠道拓展、全渠道运营等一站式的品牌孵化培育建设。可以看出,这是若羽臣为打开增长天花板、实现可持续发展的一大举措。
海外母婴美妆品类增长可期 细分领导者有望享红利
目前,我国电商代运营前三大服务品类分别为美妆、服饰、3C 家电,不过母婴、健康等品类正在迅速增长。中泰证券研究报告显示,2019 年我国母婴、美妆、健康等品类代运营服务比例较 2016 年均实现翻倍增长,并预计随着购物惯及体验改善,该等品类远期线上渗透率有望提升至 40%以上,对应 2024 年 GMV达到 6607 亿元,年复合增速为18%。从整个市场来看,壹网壹创、杭州悠可等主要聚焦于服饰和化妆品等类别,若羽臣则更聚焦母婴和美妆,是细分行业的领先者,有望进一步提升集中度,获取行业增长红利。
此外,在该等品类上,国际品牌是消费市场的主流。随着越来越多国外品牌开拓中国市场,其对电子商务综合服务商线上代运营、渠道分销业务以及品牌策划服务的需求也日益旺盛。但除知名跨国企业外,国际品牌通常国内知名度偏低,需借助更专业的电商服务商来拓展业务,根据欧瑞咨询数据,国际品牌代运营服务需求占比 80%-90%。就若羽臣而言,其招股说明书显示,公司合作国际品牌数量占比分别为87.32%、89.61%及92.05%;2017-2019年,公司对国际品牌方或其在国外的代理商采购占比分别为34.57%、35.26%及32.10%。可见,凭借公司在母婴、健康品类深度服务的经验,挖掘世界各地优质品牌引入中国市场,能够有效保障公司后续品牌孵化的成功率。
值得注意的是,若羽臣的线上电商平台业务覆盖的电商平台由京东商城、唯品会、天猫商城、淘宝等主流电商平台逐步拓展至拼多多、单创、考拉、小红书、洋葱OMALL等新兴社交与内容渠道及跨境电商平台,线上电商平台渠道覆盖范围广泛且逐步扩大。这与行业内公司主要依赖于阿里系平台不同,其建构的全渠道运营能力也为海外新品牌在国内的传播提供了强有力的支撑。
综合来看,由于运营能力和营销能力的突出,以及在细分品类的特有优势,多家券商看好若羽臣未来的增长空间。而本次公开发行,若羽臣的市盈率低于行业平均,或为二级市场投资者提供了更大的想象空间。
股价走势决定一切
拼多多一直亏损
这只股就是用来负责全面注册制推进的
吹!继续吹吧!反正暂时不买
京东商城、唯品会、天猫商城、淘宝等主流电商平台逐步拓展至拼多多、单创、考拉、小红书、洋葱OMALL等新兴社交与内容渠道及跨境电商平台
中小板中的卡倍亿
最初以母婴类目为核心优势,不断拓展到现如今的保健品、美妆、家清等业务。
特别是在母婴、保健品、家清等品类,行业地位突出,更是受到行业的表扬和认可。除此之外,若羽臣未来将给更多的品牌提供多元化的服务模式。
天眼查APP显示,广州若羽臣科技股份有限公司作为全球品牌电子商务综合服务商,通过品牌和产品形象重塑以及精细化运营,为母婴、个护、美妆等来自全球的消费品品牌客户提供互联网整合营销、店铺运营、客户服务、仓储配送等全方位电子商务综合服务。
所谓流量代运营,主要解决“流量获取与沉淀”的问题,其作为品牌方的抓手,通过各种流量平台来触达消费者,并发展成会员、粉丝、潜在用户等群体。比如典型的微博代运营公司、微信代运营,还有抖音、快手上各种小微型代运营公司,数不胜数。
另一渠道分销,主要解决“转化”的问题,通过各个电商渠道来帮助品牌方完成最终交易。比如若羽臣在京东、天猫商城,帮助swisse、美赞臣、合生元等国际大牌运营旗舰店,从品牌定位、店铺运营、渠道分销、整合营销、数据挖掘、仓储物流等环节,无一不做到了精细化服务。
此外,鉴于宝尊、若羽臣等头部代运营服务商们,或多或少涉及的业务内容多样,所以,侧重点也会有所不同。
总体而言,诸如宝尊、若羽臣等代运营的出现,促使线上营销的流程得以精简,并且赋能品牌宣发、数据分析、仓储物流等,这对产品优质、供应链稳定的品牌商来说,解决了流量匮乏、转化低效的问题。
近年来,跨境电商正成为我国电子商务产业链中的新增利益点,包括若羽臣在内的许多企业都纷纷试水跨境电商。2018年,中国出口跨境电商交易规模为7.1万亿元,同比增长了12.7%,其中B2C跨境电商占比约19.7%,近1.4万亿元,B2C交易规模呈逐年上升趋势。
在经济全球化的时代,跨境电商B2C业务也备受看好,前景可期。作为国内知名的电商代运营企业,若羽臣在跨境电商领域优势明显。一方面,多年的国内运营经验,使若羽臣能够快速反应、敏锐捕捉消费者需求动向,通过自主设计及与供应商的深度结合,搭建了供应链基础。
不仅如此,近年来若羽臣加大了IT技术的投入,不仅打造出淘宝体系内独有的AI黑科技,提升消费者体验,同时还获得了ISV(独立软件服务商资质),是京东RN体系内第一个ISV动态上线成功的服务商。IT技术优势加上在电商领域多年积累的营销策略,构建了若羽臣在跨境电商领域的核心竞争力。
布局大健康领域,若羽臣先下一城
在2020年开年,国内疫情的爆发,一定程度上也对中国跨境电商行业的发展造成了影响。但机遇与挑战并存,值此之时,若羽臣多年在大健康领域的布局,优势愈发凸显。
随着疫情逐步得到控制,国内消费者对健康的关注度快速提升,健康产品的消费转化率也受到市场的看好。若羽臣作为中国最大电子商务综合服务商之一,多年来也积极布局大健康产业,为来自世界全球各地不同的保健品品牌提供专业到位的电商服务。
在跨境电商领域的健康板块上,若羽臣早已与国外多个优质健康品牌达成合作。比如2018年若羽臣助力善存旗下的维生素产品,实现销售额登顶全网保健复合维生素矿物质品类第一;此外,若羽臣与新西兰的保健品品牌红印建立了良好的合作关系,使红印在国内的销量三个月内增长了130%,并打造出覆盆子茶爆品。
未来,若羽臣还会继续在跨境电商领域中积极探索,充分发挥自身的线上渠道优势,为中国消费者连接更多国外的优质产品,让来自世界各地的优质产品走进中国的千家万户。