趁着周末正好闲着没事，提前写一下周末关于转债的一些碎碎念。晚上要看LPL内战，可能不一定来得及及时复盘。其实上周以来睡眠质量都不是很好，做转债真的很容易让人魔怔，这种收益率，平时要辛苦的做两三个月，但是做转债一周内就达到了翻倍的收益率，让我想到了马克思在资本论里写的，有百分之二十的利润，它就活跃起来；有百分之五十的利润，它就铤而走险；为了百分之一百的利润，它就敢践踏一切人间法律；有百分之三百的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞死的危险。那我有足够的理由相信，在转债没有出实质性的规则改变或者大户的账户交易限制之前，行情会结束。[淘股吧]

这一波大行情，说实话我还是谨慎了，月初最早做的时候，一天的总成交额也就180亿，基本集中在蓝盾横河九洲三只债里，流动性缺失的时候，会出现60w成交额拉两次停牌的债，也有5000块成交额打到-30的常汽转债，股票也好转债也好，流动性是最重要的，理论上只要成交量在，一只股和债的振幅就不会小，加上转债还是T+0的交易方式，那么会进一步扩大。

关于监管的情况，这是历史上第三次出重点监控，第一次是3月20日第一波行情的新天、横河和模塑，当时第二天基本是-10开而且低开低走。第二波是4月3日的金农通光和尚荣，这次稍微好一些，尚荣和金农都是高开的，但是日内都是冲高回落为主。另外几个数据给大家参考一下，3月20日成交额是869亿，4月3日成交额是489亿。因此关于这波行情，我认为会造成一些分歧，但是机会没有那么快消失，另外由于这种监管模式有过两次先例，很明显市场是在放低对这种监管模式的恐惧的，因此我觉得不用过于担心，可以理解为靴子落地。

对待新鲜事物，得持开放态度。年初在大家对转债都不以为意的时候，我们就开始研究实践，到这波高潮，就是收货的季节。风险和机遇并存，要改变命运，跨越阶层，本来就是一件风险很大的事。t+0在成熟的市场一定会成为主流，做转债的目的也是知道创业板改革20cm后，开始居安思危，提前去做尝试，那么后面市场从t+1转向t+0的时候，我们就会是最快适应的人，就像创业板注册制刚出来的时候，很多人还在犹豫不决，等到大家反应过来的时候，第一波最快适应的人已经赚的盆满钵满了。

相反，当周末淘县全民高潮的时候，就要去思考风险了。首先，是如何规避监管。这里大家可以看到，上周一共有四个转债受到了监管，分别是正元、智能、蓝盾、万里，粗略观察下来，被监管的债有几个特点，单日涨幅超过120%（涨幅116%的银河未受到监管），累计涨幅过大，且票面价格超过500（蓝盾和万里）。下周的资金突破口，可能就会尝试试探监管对涨幅的控制，以及连续涨幅的临界点，这方面可能还需要进一步观察。

第二个，玩法会发生较大变化，当所有人都知道这种玩法能赚钱的时候，那么大概率这种玩法马上就不能赚钱了，股市也好，转债也一样，这里不能产生价值，只会是一个财富转移，财富二次分配的地方，盈亏同源，有翻倍的人，就肯定有腰斩的人。你比别人更早的有风险意识，有预见性，那么市场上就有你的一份。比如周四是第一次大家发现隔夜可能会有风险，那么下周开始尾盘抢跑的可能性就会变大，另外从最开始的打第一个临停肯定有肉，开始出现后排的第一个临停在开板后向下跳水，这也是我之前强调过很重要的一点，盘中追涨只能做龙头，不能做杂毛。下一周，众所周知的尾盘抢筹就有肉，做龙头追涨有肉，隔夜日内龙头有肉的玩法，可能就会出现变数，这一点我在周四晚上复盘时候说过，周五其实有资金开始尝试了，下午的时候一度宝莱转债的涨幅赶超了银河并直逼智能。所以下周我大胆预测会出现日内二次卡位龙的现象，以及尾盘提前有人抢跑的现象。当然，我觉得我上周犯的最大的一个错误，就是在亏钱效应出现之前，去预测可能出现的亏钱效应，这个也可能是我赚的没那么多的原因，在以前吃过亏，所以在隔夜上面我会谨慎一些，比如周一周二选择隔夜模塑，其实是错过了很多大肉的，另外像正元也好，智能也好我都卖的比较早。当然相反的是，我不会去随便追涨，因此也避免了日内可能会出现的大幅回撤，一般来说上午我有20%-30%的收益后，下午我就会尽可能的收手或减少仓位，转债每天都有机会，没必要在难度提升的时候硬抗，学会择时很重要。哪个时间段能赚钱的概率大，那就在哪个时间段好好做。

第三我觉得每个人要对自己有一个清楚的定位，适合高频还是波段，是不是有足够的时间盯盘，会不会影响你的正常生活，要做到赚到了就知足，亏了也不影响正常生活的状态，要用闲钱做，否则心态爆炸。我的工作是能够全时间盯盘的，即便如此，每次转债大行情的时候，我都感觉到身心疲惫，夜里睡眠质量下降，更别说那些有本职工作，可能要在厕所或者开会时候做转债的人，我可以很明确的说，做转债一定程度上和赌博一样，容易让人杀红眼，控制不住自己，大幅盈利或者大幅亏损的人都容易陷入这种状态，一旦你无法保持冷静，那么你的生活、工作和身体也会面临较大的风险。很多人因为转债行情影响了本职工作，或者因为临时领导找和开会，无法进行及时交割，大可不必。做股票也好，做转债也好，最怕的就是眼红别人赚钱。做交易，一个良好的心态非常重要，说不羡慕那些单日翻倍的人，那是不可能的，但是我对自己的定位很明确，比较有自知之明，比如周五下午我做的一直不好，那我就不做，比如追涨我容易上头，我就不追涨，做高频我没那个水平，我就做波段，哪种方式我的交易胜率最高，我就坚持哪种模式，这就是市场上常说的一年三倍者多，三年一倍者寡。稳定复利，不要因为嫉妒和羡慕他人改变你原有的模式，我觉得是很重要的。降低预期，学会知足，上周平均每天我也就25%左右，中间只有一天有较大收益率，但是我很满足，对我来说，控制回撤更重要，这就是我对自己的定位。

做转债的时候，我一直给我的定位是一个普通人，我的目标就是赚到我认知范围内最容易赚到钱的方式，所有的买卖，都要去权衡风险报酬比，比如追涨，其实你承受的风险很大，但是收益比并没有那么大，因此那些多的钱，我选择不眼红，让那些高手和杀红眼的人尽情去拼杀，我们在一旁默默观看就好，你说那些每天都在精准逃顶的人，一直在如履薄冰，真的能够走到对岸吗？学会在合适的时候出手，学会在合适的时候收手，积少成多才是致富的秘诀，不要觉得今天有人50个点翻倍的就眼红，赚你能力范围内的钱，避免理解范围内的风险，额外的那些钱不属于你，同样的，那些风险也伤害不到你。

最后加一句，可转债这个市场上，人性的弱点会被无限放大，转债就是一个修罗场，一个炼狱，会把你交易的惯一百倍的放大，没有纪律的人，在转债里会被收割的更惨，所有亏损的人，都来源于贪心，我相信早盘很多人都是大肉的，但是一旦贪心，尾盘很多人就又吐回去了，下周转债还会有机会，初期几天还是会有很多赚钱的人，但是交易惯不好，一样会被收割，不反思和磨练自己的人，都会把钱还给市场的。

老A记于2020年10月25日