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术01：长期稳定盈利需要写进交易体系底层的一个重要理念


想介绍我的一个重要风格，也是值得每一位交易者，写进交易体系底层的一个重要理念：“只做正期望。”

正好以双良节能为例。200922全天，大分歧，但承接良好。盯着他上板之前，剧本就已写好。




9月23日预计是高开，快速上板，并封死。9月24日及之后，预计是一字涨停，一波顶到头，不涨停就是卖点。除非再次经受住大换手考验，宁可到时板上再度排队买回。事实证明，此后走势完美契合剧本。

入门级普通高手眼中，9月22日的双良节能，给他们事后选，也只是不值一提的尾盘偷鸡。
水平高一级的，23日到了板上，才知道跟随这个弱转强。
水平再高一级的，也不过是竞价反应再早一些，也还是被动跟随抢筹。

而我，在22日晚，就特地指出，双良节能是当天难得的亮点。当时就写道：“双良节能算是今天难得的亮点，经历了一整天的大分歧后，尾盘还能逆指数上板，值得拿个先手。明天高开，快速上板并封死的话，可以继续拿。没先手的话就算了，没必要做零和博弈。谁叫它只有10厘米呢。”

但这还不是本文的重点。既然在标题中标了“术”字，就要讲别人功力不够讲不出来的，干货中的干货。

本文的重点是，为什么在我眼里，双良节能200922的板才是值得拿的先手？为什么我能完美预言双良节能200923全天甚至之后的剧本，却说这个地方没有先手的建议战略放弃？

因为，这个地方，不再是一笔期望为正数的交易。

孙子兵法云：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。”

意思是：以前善于用兵作战的人，总是首先创造自己不可战胜的条件，并等待可以战胜敌人的机会。使自己不被战胜，其主动权掌握在自己手中；敌人能否被战胜，在于敌人是否给我们以可乘之机。

孙子兵法还说：“见胜不过众人之所知，非善之善者也；战胜而天下曰善，非善之善者也。故举秋毫不为多力，见日月不为明目，闻雷霆不为聪耳。古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功，故其战胜不忒，不忒者，其所措必胜，胜已败者也。故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”

意思是：预见胜利不超过一般人的见识，不算高明中最高明的。打败敌人而普天下都说好，也不算是高明中最高明的。这就好像举起秋毫不算力大，看见太阳、月亮不算眼明，听见雷霆不算耳聪一样。古代善于作战的人，总是战胜容易战胜的敌人。因此，善于打仗的人打了胜仗，既没有卓越过人的智慧，也没有勇武显赫的名声。他们进行战争的胜利不会有差错，之所以不会出现差错，是因为他们作战的措施建立在必胜的基础上，是战胜了在气势上已失败的敌人。善于作战的人，总是使自己立于不败之地，而不放过进攻敌人的机会。因此，胜利之师是先具备必胜的条件然后再交战，失败之军总是先同敌人交战，然后期求从苦战中侥幸取胜。

在交易中，以上“先胜而后战”的思维，值得每一位交易者深刻学领悟。而用数学语言来表述，就是“只做正期望”。

很多人初步有了做大概率，和做高盈亏比的交易的意识。但二者单独来看，都不足以很好描述一笔交易。很可能你大部分交易能赚钱，但也只能赚一丁点小钱；很可能你用1份的回撤，能博5份的收益，却频繁遇到那个回撤的结果。

交易的数学期望，是每笔交易可能结果的概率，乘以其结果的总和。

假设一笔交易，20%的概率收益25个点，40%的概率收益15个点，30%的概率亏损5个点，10%概率亏损10个点。0.2*25+0.4*15-0.3*5-0.1*10=8.5。那么这笔交易的数学期望就是赚取8.5个点。

再假设一笔交易，45%的概率赚20个点，10%的概率不亏不赚，45%的概率亏20个点。0.45*20+0.1*0-0.45*20=0。那么这笔交易的数学期望就是0。

在我看来，期望为0的这笔交易，就没有做的意义。即使考虑到了全部可能的风险点，仍然能保持0的数学期望。我也更愿意相信实力，而非运气。

还以双良节能为例。当别人还在幻想次日反包时，而我为什么200924下午就能提前说“这样已经废了”，“要么为了自救，骗炮坑人；要么是菜逼，水平不够乱点火”和“要怪去怪他”？

因为截至200924上午，双良节能的承接还是尚可的。这里虽只有小概率是新的短庄真的进场，但是仍然有较大空间，让人去博弈这个新庄进场的预期。这一点，即使在我说了之后，即便有相当功力的高手，可能也还要花时间才能理解领悟，说得更通俗易懂一点，就是我可能不知道你有没有来，但是我可以猜你来了。

那么被它下午这么一走，博弈的预期就没有了。有预期的话，9月25日反包不成，可能也会挣扎一段时间，给个走的机会。没有预期了，那9月25日就是比谁跑得快了。

如果参不透数学期望的深刻原理，只是为了打板而打板，为了做反包而做反包。比如像200325的蓝英装备，当天的反包，虽能封死涨停直至收盘，但还有谁能提前看出，此后两日毫无溢价，均是快速跌停？

而一笔交易的数学期望，如果一开始就是负的，应该不需要再提了吧？

大数定律告诉我们，随着交易样本量的不断增加，最终的收益，几乎肯定收敛于这个期望。

对“长期稳定盈利”的所谓苦苦追求，不如在交易之前谋定而动。

只做正期望，让数学规律做你的朋友和帮手。

这是一条既艰难又简单的正确的路。