10月22日的可转债市场可谓创造历史。[淘股吧]

在市场持续低迷的情况下，可转载迎来了集体大涨。成交量高达1187.13亿元，这是可转债市场史上首次成交额超过1000亿元，平均价格138.557元，溢价率25.34%，平均双低值163.557，进入高风险区域。价格暴涨的可转债目不暇接，正元转债一天时间不仅翻倍，截至昨日收盘涨幅高达176.4%。多只转债波动太剧烈盘中临时停牌，更有几只盘中2次临停，交易所密集发布可转债临时停牌公告。这种场面虽然不是没见过，但还是挺震撼的，感叹市场的疯狂，人性中贪婪的力量，价投是很难把这种行情从头吃到尾。

可转债不像股票，股票很难准确的定价，但是可转债的定价基本上瞄着转股价值，最终可转债是回归转股价值或者债券的面值。本周以来可转债表现疯狂，但股票市场同期整体表现低迷，呈现背离趋势。某种程度上可以认为此次可转债投机炒作氛围更甚从前。

股民都是胆小的，但是一旦有适当的利润胆子就大了。现在可转债打出来了一日将近200%的利润，再加上可转债可以T+0，资金盘中博弈更为剧烈，价格波动也非常剧烈，上窜下跳，投资者一不小心可能盘中20分钟就出现20%的亏损。


值得注意的是，疯狂炒作可转债已经完全脱离基本面，价格波动风险非常大。正常来说，价格130元以上的可转债，涨幅是基于正股的上涨，表现出转债的股性，由正股上涨带动。

然而，这几天爆炒的可转债，正股并没有相应的涨幅。比如涨幅58%的正元转债，正股正元智慧涨幅只有5%，转股溢价率达到57%；暴涨28%的哈尔转债，正股哈尔斯股价还是下跌的逾4%，转股溢价率达到77%。
昨日晚间正元智慧公告，公司可转换公司债券今日交易价格有大幅波动，为保护广大投资者的利益，公司股票及可转换公司债券将于10月23日开市起停牌。

此前，正元智慧还收到深交所关注函，要求说明可转债价格与公司基本面是否背离。
之所以近期可转债受爆炒，主要是近期市场整体处于板块轮动，热点缺乏持续性，而部分可转债对应的正股是近期市场热点题材；同时，可转债之所疯狂还在于交易制度灵活（T+0、无涨跌停限制等），可转债盘子整体不大，造就了这几天可转债的疯狂。
对于投资者来说，则仍需牢记买者自负的原则。

可转债这一品种相对较为复杂，各种条款都会影响其二级市场价格，比如不少投资者对于赎回条款了解不是很透彻，在已触发提前赎回条款后仍旧跟着市场热情追高买入，很有可能因发行人提前赎回遭受巨大损失。此外，可转债的转股价值，票面利率等很多因素，也都会影响可转债的价值。
当然，投资者也需要特别注意一点就是可转债可以强制赎回，强制赎回的条件一般有两个,一个是连续三十个交易日至少有十五个交易日股价上涨到转股价的130%，另一个是流通数量低于3000万元。

对于价格超过130元，流通盘过低的公司要注意，触发强赎条件时，上市公司有绝对话语权，有些公司赎回有些公司不赎回，投资者需要注意公司的表态。还有一些转股溢价率高，流通盘小的可转债品种有强制赎回风险，需要投资者注意。

当然触及到了可以强制赎回的条件时，选择权在上市公司手里，上市公司可以选择赎回或者不赎回。

总的来说，投资者如要参与可转债，还需多做功课，避免“裸奔”参与。