随着最后一批一季报预告的披露，今年的一季报业绩预告算是告一段落了，白马股业绩杀已经成为市场关注的热点，谁会是下一个被祭天的白马？我们就来看看这最后一天里面几家有意思的季报。

首先是，牧原股份

牧原股份：预计第一季度净利润为67亿-73亿元，同比增长62.17%-76.70%。

这家位于河南南阳的公司，五年前，不过出栏300万头，营收50来亿；三年前，仍然营收不过一百多亿，转眼间，2020年挣了近300亿，今年，出栏将是五年前的十几倍，利润则是二十倍。转眼间，牧原已然是一个“大”公司，利润比肩神华，超万科，海螺水泥。

一季度同行业的新希望、天邦业绩都是同比大跌，净利润在2-3亿上下的水平。唯独牧原爆涨，养猪的钱都让牧原挣掉了。

不禁让人惊叹，养猪行业太神奇了。老大牧原股份一头猪能赚1000元，而新希望和正邦科技一头猪只能赚100元。

牧原的养猪成本是15元/斤，而社会平均成本是27元/斤，按照四月份住家23元左右来看，在猪价持续下跌的过程中，只有牧原能赚钱，同时出栏暴增，以量补价，碾压同行。

牧原股份优秀得让人怀疑，各路专家、大V分歧不断。养殖行业的水确实很深，到底是养猪行业的王者，还是财务造假的祖师，只能让时间来证明，不过对于看不清的东西，我还是会选择回避。

接下来是，苏宁易购。

2021年一季度业绩预告，公司预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元-5.5亿元。

同时报告期内公司非经常性损益项目预计影响约13.5亿元，主要包括珠海普易物流产业投资合伙企业（有限合伙）收购公司物流资产公司、18苏宁债第二次债券购回带来的影响，也就是受苏宁的扣非净利润又是负的。

过去六年苏宁扣非利润已经连亏了6年，其实主业靠卖阿里巴巴的股票盈利的，现在股票卖完了，不知道还有什么财技实现盈利。

现在零售行业竞争异常激烈，想占据市场份额就势必放弃利润，短期很难扭转。虽然亚马逊、京东也曾经亏损过，拼多多现在也还在亏损，但是他们的现金流是健康的，而苏宁现金流常年都是负的。

再加上苏宁烧钱玩足球，苏宁大公子曾在收购国际米兰之后豪言：我做着这一份整个华夏大地没有人做过，也没有人敢做，甚至没有人敢说可以成功的一个项目。而如今，如果说你到欧洲，如果你到意大利，提到苏宁二字的时候，老百姓眼里满满都是敬畏。

说实话，这段发言确实是真情流露，但是足球俱乐部，特别是顶级联赛，还真是一般人能玩的，世界上最顶级的俱乐部也没有几个能实现盈利的。

所以苏宁陷入债务危机在所难免，现在国资来接盘，相信苏宁高超的财技和滑头的管理层，应该能卖个好价钱。

最后是浓眉大眼的格力电器和中国平安。

格力电器：预计第一季度净利润为32.1亿元-38亿元，同比增长106%–144%。

而根据格力电器披露的2020年年报来看，2020年Q4净利润为84.76亿元，同比增长228.65%，为历史最高单季度利润。

虽然空调销售是有季节性，但是两个季度业绩差异如此之大，确实让人费解。原因可能有几个方面：

1、2020年格力电器开启了渠道改革，从经销商为主的模式向提升线上直营占比转变，这意味着以前通过向经销商压货来调节利润的路子不走了，所以季度之间业绩平滑的可能性降低了。

2、一季度确实也是空调的淡季，加上原材料铜、钢铁、塑料等大幅涨价，成本上升，影响利润。

不管怎么说格力电器的一季报肯定是低于预期，看看之后的美的情况如何。

中国平安：2021年1-3月，合同保费收入合计约2437.75亿元，同比减少约5.45%。

分业务来看，寿险合计业务负增长，续期业务负增长，财险业务也是负增长。

其中3月份的健康及寿险新增业务（个人+团体）数据，同比去年3月下滑了24.9%。按理说现在疫情好转，这块业务不应该还是下滑，不知道是不是前两月冲业绩透支了。

中国平安这两年一直在渠道改革，目前来看，改革效果并没有看到，这两年的股价也非常疲软，目前也看不到成长性，3月份的数据来看，也不太乐观。

唯一的亮点就是现在的估值很安全，市盈率不到10倍，PEV不到1.1，即使出现大跌，空间也不会很大。