在消费升级、白板替代、限塑令“助涨三剑客”的三重作用下，白卡纸需求大幅反弹，库存加速去化，供求矛盾激化促使晨鸣等大型纸企纷纷提价。[淘股吧]

近日，晨鸣纸业、太阳纸业等国内主要白卡纸生产商相继公布提价计划。从细节上看，主要生产商白卡纸提价时间主要集中在8月末或9月初，每吨出厂价格将上浮500元。
随着国内生产生活秩序逐步走出疫情影响恢复常态，白卡纸市场需求逐步回升。自7月开始，国内白卡纸生产商已掀起2轮提价潮，累计涨幅约400-500元/吨。据纸业联讯，截至7月末，国内白卡纸成交均价5611元/吨，同比上涨6%。8月12日白卡纸均价5713元/吨(含税)，较5月底提涨9.2%。
研报数据显示，白卡纸单次提价500元/吨的情况并不多见，或主要基于以下因素。受新冠疫情影响，下游需求受到阶段性抑制和后延，现阶段国内疫情趋稳背景下，旧有需求逐步恢复，同时叠加“禁塑令”等环保政策催生的新需求，市场能量加速释放。另一方面，国内白卡纸产能缺乏弹性，且白卡纸供应主要集中在晨鸣纸业等几家头部纸企，企业具有较强议价能力。
国金证券的研究也印证了上述人士的观点。
国金证券指出，正是需求回暖+后续供给弹性偏弱，帮助白卡进入加速提价期。
国金证券表示，下半年伴随开学季、中秋、国庆、出口订单驱动，8月起需求逐月回暖。供给端看，开工率角度，7月白卡纸企业开工负荷率81.1%，环比+1.8pct，2017年白卡纸景气度高峰时开工负荷率84%，当前开工率已接近峰值，白卡纸产能供给缺乏弹性；库存角度，白卡企业库存天数于5月见此轮累库峰值，7月环比下降2.3天至26.1天，行业库存已进入下行周期。
中长期看，消费升级+白板替代+限塑令三大因素将驱动白卡行业继续增长。我们预计未来5年白卡需求复合增速9%。供给端，白卡未来三年新增产能270万吨，且未来三年国内白卡产能扩张以现有龙头为主，国内白卡行业中长期将持续处于良性循环之中。